أظهرت بيانات التمويل السكني في أستراليا للربع الثاني انتعاشًا في طلبات الرهن العقاري. زادت قيمة قروض المستثمرين بنسبة 1.4% على أساس ربع سنوي، مما عكس تراجعًا سابقًا بنسبة 0.3%.
كما ارتفعت قيمة قروض مالكي المنازل بنسبة 2.4%، مقارنة بانخفاض سابق بنسبة 2.5%. وارتفعت القيمة الإجمالية للقروض العقارية بنسبة 2.0%، بما يتماشى مع التوقعات وعكست تراجعًا سابقًا بنسبة 1.6%.
التأثيرات على سياسات بنك الاحتياطي
قد يخفف هذا التحسن من التوقعات لسياسات التخفيف الشديدة من قبل بنك الاحتياطي. ومع ذلك، لا يُتوقع أن يكون لها تأثير كبير على قراراتهم.
الفرص والتوقعات
بالنسبة لمتداولي المشتقات المالية، تشير هذه المؤشرات نحو فرص في العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل. يمكننا النظر في التمركز لأسعار أعلى لفترة أطول عن طريق بيع عقود الآجلة للسندات الحكومية لمدة 3 سنوات قصيرة، حيث ستنخفض أسعارها إذا أزيلت توقعات خفض الفائدة. تاريخيًا، شهدنا بيعاً مكثفاً لعقود الآجلة للسندات خلال دورة الرفع 2022-2023 عندما فاجأت البيانات الاقتصادية القوية السوق.
من المحتمل أيضاً أن يجد الدولار الأسترالي دعمًا من هذه البيانات. إن عدم التيسير المفرط من بنك الاحتياطي مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى، مثل الاحتياطي الفيدرالي الذي أشار إلى التوقف، يجعل الدولار الأسترالي أكثر جاذبية. يمكننا التعبير عن هذا الرأي بشراء خيارات شراء AUD/USD، التي تحقق أرباحًا من ارتفاع سعر الصرف مع تحديد المخاطر السفلية.
على جانب الأسهم، قد يشكل هذا التحول في توقعات الفائدة تأثيرًا بسيطًا على مؤشر ASX 200. قد تواجه القطاعات الحساسة للسعر، مثل قطاع التكنولوجيا وصناديق الاستثمار العقاري (REITs)، ضغطًا إذا تم اعتبار تكاليف الاقتراض على أنها ستبقى مرتفعة. قد تكون خيارات البيع الوقائية على المؤشر وسيلة حكيمة للتحوط ضد انخفاض محتمل في المحافظ الاستثمارية الحالية.
