يعاني زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي من تراجع حاد، حيث يتداول بالقرب من مستوى 0.6500 خلال الجلسة الأوروبية. يأتي هذا الانخفاض بعد إعلان بنك الاحتياطي الأسترالي عن نظرة تشاؤمية، بخفض سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.6%.
يتماشى قرار بنك الاحتياطي الأسترالي مع التوقعات، على الرغم من أن محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك أشارت إلى مزيد من التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة. يضعف الدولار الأسترالي وسط هذه التوجيهات، مع تكهنات حول بيانات سوق العمل المحلي المقررة يوم الخميس.
الاقتصاد الأسترالي وسوق العمل
التوقعات لإنشاء وظائف في الاقتصاد الأسترالي تبلغ 25,000 لشهر يوليو، مقارنة بـ2,000 في يونيو، مع توقع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. وفي الوقت ذاته، يتزايد الترقب لبيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، حيث من المتوقع أن يقيس زيادة في التضخم الرئيسي بنسبة 2.8% لشهر يوليو.
في الولايات المتحدة، يُتوقع زيادة بنسبة 3.0% في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، باستثناء أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة. تأتي هذه التطورات في الوقت الذي يختتم فيه بنك الاحتياطي الأسترالي واحدة من اجتماعاته الثمانية السنوية، حيث تؤثر تحولات أسعار الفائدة غالباً على أداء الدولار الأسترالي.
نشهد انقساماً واضحاً في سياسات البنوك المركزية مما يخلق فرصة في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. بنك الاحتياطي الأسترالي في دورة تخفيض الآن، مما يضعف الدولار الأسترالي. الآن يتحول التركيز إلى ما إذا كانت الولايات المتحدة ستحافظ على سياسة أسعار الفائدة الثابتة الخاصة بها.
تحرك بنك الاحتياطي الأسترالي إلى 3.6% والإشارة إلى إمكانية المزيد من التخفيضات يشكلان إشارة هبوطية قوية للدولار الأسترالي. نعتقد أن هذا يمنح بنك الاحتياطي الأسترالي غطاءً للعمل مرة أخرى إذا كانت بيانات العمالة ليوم الخميس ضعيفة، وقد يؤدي رقم وظائف أقل من المتوقع 25,000 إلى تسريع تراجع العملة. اعتباراً من أوائل أغسطس 2025، أظهر مؤشر أسعار الأجور في أستراليا أيضاً علامات تباطؤ، حيث نما بمعدل سنوي 3.8% في الربع الأول، مما يمنح بنك الاحتياطي الأسترالي سبباً إضافياً لتسهيل السياسة.
بيانات التضخم الأمريكي وردود أفعال السوق
من الجانب الآخر من التجارة، تعد بيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع الحدث الرئيسي. الرقم الأساسي للتضخم الذي يأتي أعلى من المتوقع بنسبة 3.0% من المحتمل أن يعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي “الأعلى لفترة أطول”، مما يعزز الدولار الأمريكي. وعلى العكس من ذلك، فإن قراءة أضعف قد توفر بعض الارتياح المؤقت للدولار الأسترالي.
تاريخياً، كان مستوى 0.6500 ساحة معركة حرجة لهذا الزوج. بالنظر إلى أواخر عام 2023، شهدت العملة كسرٌ حاسمٌ أسفل هذا المستوى، مما أدى سريعاً إلى انخفاض العملة نحو مستوى 0.6300. نحن نراقب ظهور نمط مماثل إذا لم يستطع الزوج استعادة مستوى 0.6500 في الأيام المقبلة.
نظراً للأحداث الرئيسية المجدولة للبيانات، نلاحظ أن أقساط الخيارات قد ارتفعت، مما يعكس التوقعات لزيادة التقلبات. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع لحماية أو الربح من انزلاق آخر في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى الدعم الرئيسي 0.6500. تعكس تكلفة هذه الخيارات المرتفعة أن السوق بالفعل يسعر تحركاً كبيرا.
في الأسابيع المقبلة، يبدو أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي هو التراجع. نرى أن أي قوة في الزوج، ربما عقب تقرير ضعيف لـ CPI الأمريكي، كفرصة محتملة لبدء مراكز بيع جديدة. الدافع الأساسي يتمثل في سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي المتشائمة، والتي من غير المرجح أن تغير مسارها في وقت قريب.
