أظهر الدولار الأمريكي قوة متفاوتة مع بدء التداول، حيث ارتفع مقابل اليورو بنسبة 0.09٪ والين الياباني بنسبة 0.22٪، لكنه انخفض بنسبة 0.14٪ مقابل الجنيه الإسترليني. بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.45٪. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، مع توقعات بزيادة بنسبة 0.2٪ للمؤشر الرئيسي وزيادة بنسبة 0.3٪ للمؤشر الأساسي. على أساس سنوي، من المتوقع أن يسجل التضخم الرئيسي نسبة 2.8٪، بينما يُقدر أن يسجل التضخم الأساسي نسبة 3.0٪.

قام البنك الاحتياطي الأسترالي بخفض الفائدة بالإجماع إلى 3.60٪، مشيرًا إلى اعتدال في التضخم وتوقعات اقتصادية غير مؤكدة. ويتوقع أن يصل التضخم الأساسي إلى 2.5٪ بحلول عام 2027، وأن ينخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 2.0٪. أفاد بنك أمريكا بزيادة بنسبة 1.8٪ في إنفاق الأسر باستخدام بطاقات الائتمان والخصم على أساس سنوي، مع ارتفاع بنسبة 0.6٪ مقارنة بالشهر السابق. ومع ذلك، شهدت الأسر ذات الدخل المنخفض زيادة في الأجور بنسبة 1.3٪، بالمقارنة مع زيادة بنسبة 3.2٪ للفئات ذات الدخل الأعلى.

مؤشر التفاؤل للأعمال الصغيرة في الولايات المتحدة

ارتفع مؤشر تفاؤل الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة إلى 100.3، مع تحسن في وجهات نظر ظروف الأعمال. ومع ذلك، أشار 21٪ من الشركات إلى أن جودة العمل تعتبر مصدر قلق رئيسي. قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين، أظهرت الأسهم الأمريكية مكاسب طفيفة، مع ارتفاع مؤشر داو بمقدار 32 نقطة، وستاندرد آند بورز 4.5 نقطة، وناسداك 25 نقطة. ارتفعت العوائد الأمريكية أيضًا، حيث وصلت عوائد السنتين إلى 3.772٪ و10 سنوات إلى 4.290٪.

مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي اليوم، 12 أغسطس 2025، نحن نُحضر لتقلبات محتملة في السوق. يظهر حاليًا أن العقود الآجلة للأموال الفيدرالية تُسعر احتمالية بنسبة 40٪ لزيادة سعر الفائدة في سبتمبر، ومن المرجح أن يؤدي رقم التضخم الأساسي الأفضل من المتوقع إلى زيادة هذه الاحتمالات بشكل كبير. يُنصح المتداولون بأن يأخذوا في الاعتبار أن أسعار الخيارات على أزواج العملات الرئيسية والمؤشرات ستزيد على الأرجح قبل الإصدار.

الحالة العامة للسوق متوترة بالفعل، وهو ما يمكننا رؤيته في مؤشر تقلبات السوق CBOE، أو VIX، الذي يقترب الآن من 18. هذا أعلى بشكل ملحوظ من المستويات الهادئة التي شهدناها في بداية الصيف، مما يعكس حالة عدم اليقين حول مؤشر أسعار المستهلكين واجتماع ترامب-بوتين القادم في 15 أغسطس. نظرًا للإشارات المتضاربة القادمة من أوكرانيا، فقد يكون شراء خيارات بيع حمائية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسيلة حكيمة للتحوط ضد الصدمات الجيوسياسية في الأيام القادمة.

الفرص وإدارة المخاطر

نرى فرصة واضحة في زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي، نظرًا لنتائج استطلاع ZEW الألماني السيئة. تشير هذه البيانات إلى اقتصاد أوروبي يعاني في الوقت الذي يبدو فيه أن الولايات المتحدة أكثر مرونة، مما يخلق تباينًا قويًا. يبدو أن بيع خيارات النداء لزوج اليورو/الدولار الأمريكي خارج المال هو استراتيجية مناسبة للاستفادة من ضعف اليورو المحتمل.

قرار البنك الاحتياطي الأسترالي بخفض سعر الفائدة إلى 3.60٪ يوفر إشارة مباشرة جدًا للدولار الأسترالي. تأتي هذه الخطوة التي تهدف إلى تحفيز اقتصاد متباطئ في الوقت الذي انخفضت فيه أسعار خام الحديد، وهو تصدير أسترالي رئيسي، بنحو 15٪ منذ ربيع 2025. هذا يؤكد نظرنا المتشائم على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي، مما يجعل المراكز القصيرة أو شراء الخيارات بيع جذابة.

بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، القصة تتعلق بالفجوة الكبيرة بين عوائد السندات الحكومية الأمريكية واليابانية. مع بقاء العائد الأمريكي لمدة 10 سنوات ثابتًا فوق 4.25٪ بينما العوائد اليابانية قريبة من الصفر، لا تزال الحالة الأساسية للدولار الأقوى مقابل الين قائمة. يمكننا استخدام ذلك لبناء استراتيجيات الخيارات الصعودية على الزوج، مع البقاء متيقظين لأي نفور مفاجئ من المخاطر العالمية التي تقوي الين تقليديًا.