أظهرت البيانات أن الناتج الصناعي في المكسيك شهد تحسنًا سنويًا في يونيو، حيث انتقل من -0.8% إلى -0.4%.
تعكس هذه البيانات تعافيًا طفيفًا في القطاع الصناعي خلال هذه الفترة.
تضييق الانكماش
يشير التغيير إلى تضييق الانكماش مقارنة بالأشهر السابقة.
تشير الأرقام عمومًا إلى تحول تدريجي لكنه إيجابي في أداء الصناعة في المكسيك.
نحن نراجع بيانات الناتج الصناعي لشهر يونيو في المكسيك، والتي أظهرت تحسنًا طفيفًا. حيث تقلص الانكماش إلى -0.4%، مما يشير إلى أن أسوأ مراحل التباطؤ الصناعي قد تكون خلفنا. هذا الرقم يشكل جزءًا أساسيًا من الصورة ونحن نتموقع للأسابيع القادمة.
تشير البيانات الحديثة إلى هذا التفاؤل الحذر، حيث أظهرت بيانات التضخم لشهر يوليو 2025 أنها بلغت 4.1%، مواصلةً تراجعها البطيء. من المرجح أن يكون ذلك قد ساهم في استقرار البيزو المكسيكي مؤخرًا مقابل الدولار، حيث استقر حول مستوى 17.30. هذه التطورات تشير إلى بناء تدريجي للمرونة الاقتصادية الأساسية.
استراتيجية تداول المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا البيئة إلى أن بيع خيارات الشراء خارج نطاق السعر على iShares MSCI Mexico ETF (EWW) يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق. هذا النهج يستفيد من النظرة المستقرة إلى المحسنة ويسمح لنا بجمع العوائد من الشكوك السوقية المتبقية. نحن لا نتوقع انتعاشًا هائلًا، بل تشكيل أرضية تحت الأصول المكسيكية الرئيسية.
بالنظر إلى دورة رفع الفائدة العنيفة التي ميزت عامي 2023 و2024، فإن قرار البنك المركزي بالحفاظ على استقرار معدلات الفائدة في بداية أغسطس 2025 يشير إلى تغيير كبير في السياسة. نعتقد أن بانكيكو باتت مرتاحة الآن لوقف التقييم لتأثير تشديداتها السابقة على الاقتصاد. هذا التحول يقلل من خطر حدوث صدمات اقتصادية إضافية من السياسة النقدية الفورية.
يبقى العامل الحاسم هو صحة الاقتصاد الأمريكي، الشريك التجاري الأكبر للمكسيك. أظهرت أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2025 نموًا متواضعًا ولكنه مستقر، مما يعد إشارة إيجابية للطلب المستمر على الصادرات المكسيكية. سنقوم بمراقبة استمرار استقرار الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة كمؤشر مستقبلي لقطاع التصنيع في المكسيك.
