قامت شركة سيتي بتحديث توقعاتها لمؤشر S&P 500 ليصبح الهدف لنهاية العام 6,600، بزيادة عن توقعاتها السابقة التي كانت 6,300 لعام 2025. وعلى الرغم من التحديات المحتملة في الربع الثالث، من المتوقع أن تلعب الأسهم المدفوعة بالتكنولوجيا دورًا كبيرًا في دعم وول ستريت.
قامت شركات أخرى أيضًا بتعديل توقعاتها. رفعت شركة جولدمان ساكس مؤخرًا توقعاتها لمؤشر S&P 500 إلى 6,600، بينما تتوقع أوبنهايمر هدفًا قد يصل إلى 7,100. ويبدو أن الجو العام في السوق متفائل، حيث تشير العديد من التوقعات إلى النمو.
التركيز على خيارات الاتصال
مع استهداف الشركات الكبرى الآن لمستوى 6,600 لمؤشر S&P 500 بحلول نهاية العام، يجب علينا النظر في شراء خيارات الاتصال للاستفادة من هذه الزيادة المتوقعة. نظرًا لأننا في منتصف أغسطس الآن، فإن العقود التي تنتهي في ديسمبر 2025 تقدم توازنًا جيدًا بين الوقت والروافع المالية المحتملة. هذا يسمح لنا بالمشاركة في الارتفاع المتوقع من خلال نهاية العام.
تُظهر قوة السوق بوضوح، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بالفعل بأكثر من 18% منذ بداية العام وتجاوز مؤخرًا مستوى 6,150. لقد تم تغذية هذه الزخم من خلال قطاع التكنولوجيا، حيث تجاوزت الشركات الكبرى توقعات أرباحها للربع الثاني بمتوسط 12%. التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو، الذي جاء بنسبة طفيفة 2.9%، يعطي البنك الاحتياطي الفيدرالي سببًا قليلًا لعرقلة هذا التوجه بزيادات في معدلات الفائدة.
ومع ذلك، يجب علينا احترام احتمالية حدوث ربع ثالث بطيء. للتنقل في ذلك، يمكننا تغطية مواقعنا الطويلة بشراء خيارات البيع قصيرة الأجل، ربما بتاريخ انتهاء في سبتمبر أو أكتوبر 2025. مع وجود مؤشر التقلبات حاليًا حول مستوى منخفض نسبيًا يبلغ 14، فإن هذا النوع من الحماية المحفظية ليس مكلفًا بشكل مفرط في الوقت الحالي.
يجب أن نركز استراتيجياتنا أيضًا مباشرة على الأسهم المدفوعة بالتكنولوجيا التي تقود هذا السوق. استخدام فروق الاتصال على صناديق الاستثمار المتداولة الرائدة في التكنولوجيا هو وسيلة اقتصادية للمراهنة على استمرار القوة في هذا المجال المحدد. بيع خيارات البيع النقدية الآمنة على الأسماء القوية في قطاع التكنولوجيا بعد أي انخفاضات طفيفة هو طريقة أخرى للتعبير عن وجهة نظر صعودية وجمع العوائد.
اتجاهات السوق التاريخية
يشبه هذا الوضع ما شهدناه في أواخر 2023، عندما توقف السوق خلال أشهر الصيف قبل أن يبدأ في ارتفاع قوي نحو العام الجديد. تبدو الاستراتيجية التي تستعد لبعض الضعف القريب الأجل مع الحفاظ على موقف صعودي للربع الرابع هي الأكثر حكمة. هذا يسمح لنا بإدارة المخاطر خلال فترة أغسطس وسبتمبر البطيئة عادةً.
