من المتوقع أن يبدأ الأسبوع الذي يبدأ في 11 أغسطس بهدوء دون وجود إصدارات بيانات رئيسية يوم الاثنين يمكن أن تؤثر على سوق الصرف الأجنبي. ومع ذلك، تتضمن الإعلانات الرئيسية يوم الثلاثاء سياسة البنك الاحتياطي الأسترالي المالية في أستراليا وإحصائيات العمل الهامة من المملكة المتحدة، إلى جانب بيانات التضخم في الولايات المتحدة.
يوم الأربعاء، ستصدر أستراليا مؤشر أسعار الأجور وكندا ستقدم ملخصًا من بنك كندا. يوم الخميس، ستشمل البيانات تقرير التوظيف الأسترالي ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة، من بين أرقام أخرى. أما يوم الجمعة، ستصدر الولايات المتحدة بيانات عن مبيعات التجزئة، وثقة المستهلك، وتوقعات التضخم.
التوقعات بشأن سياسة البنك الاحتياطي الأسترالي
من المتوقع أن يخفض البنك الاحتياطي الأسترالي معدل الفائدة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.60%. تشير الاتجاهات الأخيرة إلى انخفاض معدل التضخم إلى 2.1% ونمو أبطأ في فرص العمل، مع ارتفاع طفيف في البطالة إلى 4.3%. من المحتمل أن تؤثر هذه المؤشرات مع نمو الأجور على السياسات المستقبلية.
في المملكة المتحدة، من المتوقع أن يصل مؤشر الدخل المتوسط إلى 4.7%، مع تغير في عدد المطالبين بواقع 20.8 ألف، ومعدل البطالة مستقر عند 4.7%. وبالرغم من تراجع التوظيف في الرواتب، فإن بنك إنجلترا يشير إلى وجود نظرة مستقرة لسوق العمل.
تتوقع الولايات المتحدة أن يرتفع مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأساسي بنسبة 0.3%، في حين تم تحديد مؤشر الأسعار الاستهلاكية العناوين الرئيسية عند 0.2%. التوقعات على أساس سنوي لمؤشر الأسعار الاستهلاكية هي أعلى قليلاً عند 2.8%. تعتبر هذه البيانات أساسية لتقييم احتمالية تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، خاصة مع تأثير الرسوم الجمركية على التضخم.
ارتفع مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأساسي في الولايات المتحدة سابقًا بنسبة 0.3%، ليصل المعدل السنوي إلى 3.0%. لا تزال هناك مخاوف بشأن تأثير الرسوم الجمركية. تشير التوقعات إلى إمكانية خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بسبب مؤشرات ضعف سوق العمل.
التوقعات للتوظيف في أستراليا
بالنسبة لأستراليا، من المتوقع حدوث تغيير في الوظائف بمقدار 25.3 ألف، مع انخفاض طفيف في البطالة إلى 4.2%. تتوقع الولايات المتحدة أن يكون هناك ارتفاع بنسبة 0.3% في مبيعات التجزئة الأساسية على أساس شهري، في حين أن إجمالي مبيعات التجزئة على أساس شهري من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.5%.
من المتوقع أن يعزز هذا النمو بزيادة متوقعة بنسبة 7% في مبيعات السيارات. ورغم التفاؤل، تشير أنماط الإنفاق لدى المستهلكين إلى إنفاق حذر، مع انخفاض في النفقات على السلع والخدمات غير الأساسية.
استعدادًا لهذا الأسبوع 11 أغسطس 2025، نتوقع أن تهيمن بيانات البنوك المركزية والتضخم الهامة. بالرغم من هدوء البداية اليوم، من المتوقع حدوث تقلبات اعتبارًا من الغد مع الإصدارات الرئيسية من أستراليا والمملكة المتحدة والولايات المتحدة. هذا يهيئ المشهد لتحركات كبيرة في سوق الصرف الأجنبي وسوق سعر الفائدة.
بالنسبة لأستراليا، نتوقع أن يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي بخفض معدل الفائدة النقدية إلى 3.60% يوم الثلاثاء. هذه الرؤية مدعومة بالانخفاض الكبير في التضخم السنوي إلى 2.1%، وهو تراجع حاد من الذروات التي تجاوزت 7% والتي شهدناها في أواخر 2022. الارتفاع المطرد في البطالة إلى 4.3% هذا العام يعزز الحجة لخفض البنك المركزي لهذا السياق المتوقع.
نظرًا لاحتمالية كبيرة لخفض السعر، يجب أن نكون مستعدين لضعف الدولار الأسترالي. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على زوج العملات AUD/USD للاستعداد لاحتمال انخفاضه، خاصة إذا أشار بيان البنك المركزي الأسترالي إلى خفض إضافي. أي مفاجأة في التمسك بالسعر من المحتمل أن تسبب ارتفاعًا حادًا، وإن كان مؤقتًا، في العملة.
في الولايات المتحدة، تعتبر بيانات التضخم يوم الثلاثاء الحدث الرئيسي الذي يمكن أن يشكل مسار الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض سعر الفائدة في سبتمبر. وبعد الإبقاء على الأسعار ثابتة فوق 5% لمدة عامين تقريبًا، فإن السوق متشوق للحصول على إشارات تهدئة مستدامة. بينما من المتوقع أن يكون التضخم العنواني معتدلًا، قد يؤخر قراءة قوية أساسية بنسبة 0.3% التوقعات بخفض وشيك.
تشير هذه الضبابية حول التضخم الأمريكي إلى زيادة محتملة في التقلبات على المدى القصير للدولار. يمكن أن نفكر في استخدام استراتيجيات الخيارات مثل استخدام استراتيجيات المحايدة على أزواج الدولار الرئيسية أو مستقبلات سعر الفائدة قبل الإعلان. سيسمح هذا لنا بجني الأرباح من حركة كبيرة في الأسعار في كلا الاتجاهين دون المراهنة على نتيجة تقرير التضخم.
ثم يتحول التركيز إلى المملكة المتحدة، حيث نتوقع أن يظهر تقرير العمالة يوم الثلاثاء تبريدًا مستمرًا، مع توقع تباطؤ نمو الأجور إلى 4.7%. سيكون هذا انخفاضًا كبيرًا عن المستويات فوق 8% التي شوهدت في 2023، مما يمنح بنك إنجلترا تبريرًا أكبر للحفاظ على نظرته الهادئة. يعتبر سوق العمل الأضعف إشارة واضحة أن الزيادات الماضية في الأسعار تعمل من خلال الاقتصاد.
هذا السياق عادة ما يعتبر سلبيًا للجنيه الإسترليني. إذا جاءت بيانات العمالة كما هو متوقع أو أضعف، فقد نرى المزيد من التراجع للعملة. يمكن أن نجهز نفسنا لهذه الحالة من خلال التفكير في مراكز قصيرة في زوج العملات GBP/USD أو شراء خيارات البيع على الجنيه.
