سجل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الصين لشهر يوليو تغيراً سنوياً بنسبة 0%، متجاوزًا التوقعات التي كانت -0.1%. وهذا المؤشر يمثل تحولاً عن الاتجاه الانكماشي الذي توقعه الاقتصاديون.
لا يزال سوق العملات نشطاً، حيث شهد زوج العملات EUR/USD بعض التعافي إذ عاد للتداول فوق 1.1650. ويظل التركيز على بيانات التضخم المرتقبة للولايات المتحدة مع تقلّب طفيف في سعر الدولار الأمريكي.
تحديث سوق الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي
في سوق GBP/USD، اكتسب الجنيه البريطاني زخماً، حيث يحوم بالقرب من 1.3450. هذا التعافي مدفوع بالتغيرات الأخيرة في السياسة النقدية من قبل بنك إنجلترا، مما عزز الثقة.
استقرت أسعار الذهب حول 3,400 دولار للأونصة بعد بلوغها مؤخراً مستوى الذروة. كما أثرت السياسة الأخيرة لفرض ضرائب على سبائك الذهب في الولايات المتحدة على تقييمه.
في مجال العملات الرقمية، شهد البيتكوين انخفاضًا متوسطًا بعد الاقتراب من مستوى 118,000 دولار. ومع ذلك، فإن العملات الرقمية الأخرى مثل Ethereum وXRP تحافظ على مواقع قوية، مما يعكس شعوراً متفائلاً.
يعكس قرار بنك إنجلترا بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4% استمرار القلق بشأن الضغوط التضخمية. قد يشير هذا النهج الاقتصادي إلى توقف قصير الأجل في دورة التيسير الحالية.
تحليل ردود فعل سوق الصين ومنطقة اليورو
مع وصول بيانات التضخم لشهر يوليو في الصين إلى 0%، تجنبنا الفور مخاوف الانكماش التي كانت محسوبة في السوق. ومع ذلك، أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادرة هذا الأسبوع لشهر يوليو انخفاضًا بنسبة 1.5% على أساس سنوي، مما يشير إلى ضعف في القطاع الصناعي. تشير هذه النظرة المختلطة إلى وجوب النظر في استخدام خيارات، مثل استخدام استراتيجية طويلة على مؤشر Hang Seng، لتداول الاحتمالات بتحرك قوي في الأسعار في أي اتجاه.
يبدو أن انتعاش اليورو العابر فوق 1.1650 هشاً، خاصة بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو في الثامن من أغسطس 2025، بمعدل حرارة طفيفة عند 3.1%، متفوقة على التوقعات بـ3.0%. وقد جددت هذه البيانات قوة الدولار الأمريكي، مما يشير إلى أن الارتفاع الأخير في EUR/USD يمثل فرصة لبدء مراكز هبوطية. نرى فرصة في شراء خيارات البيع قصيرة المدى على EUR/USD، مستهدفين تحركًا نحو مستوى 1.1500.
يظهر الجنيه البريطاني مرونة بالقرب من 1.3450 بعد قرار بنك إنجلترا الأخير بخفض الفائدة إلى 4%. بالنظر إلى الوراء، هذا هو خفض الفائدة الأول منذ دورة الزيادة العنيفة التي انتهت في عام 2024، لكن أرقام مبيعات التجزئة الأخيرة لشهر يوليو أظهرت تراجعًا بنسبة 0.5%، مما يشير إلى تباطؤ في الاقتصاد. نعتقد أن هذا الضعف الأساسي سيحد من ارتفاع الجنيه، مما يجعل من العملي بيع خيارات الشراء خارج المال لجمع العلاوة.
وجد الذهب قاعدة صلبة حول 3,400 دولار للأونصة، وهو مستوى نفسي رئيسي بعد أن فشل في كسر أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 3,550 دولار المحدد في وقت سابق من هذا العام. لقد خفضت الضريبة الأمريكية الجديدة على السبائك الذهبية المادية بعض الطلب من تجار التجزئة، ولكن رأينا تقارير هذا الربع عن تجدد الشراء الكبير من البنوك المركزية، مماثلة للاتجاه الذي تم ملاحظته في عامي 2022 و2023. هذا الديناميكية تجعل بيع خيارات البيع المدعومة نقداً استراتيجية جذابة لتوليد الدخل من استقرار الأسعار.
رفض البيتكوين من مستوى 118,000 دولار قد أدخل بعض الحذر، لكننا نرى تبايناً واضحًا في السوق. تواصل Ethereum وXRP حفاظهما على قوتهما، مدفوعةً بشكل كبير بالأخبار حول تدفقات مؤسساتية مستمرة في صناديق المؤشرات المتداولة في السوق الآجلة لإيثيريوم، والتي قيل الآن إنها تجاوزت 30 مليار دولار في الأصول العالمية. نعتقد أن هذا الفارق في الأداء يجعل من تجارة الأزواج جاذبة، مما يشير إلى اتخاذ مركز طويل في عقود إيثيريوم الآجلة مقابل مركز قصير في عقود البيتكوين الآجلة.
