اليورو يشهد انخفاضاً طفيفًا خلال اليوم لكنه يحافظ على مكاسب صافية للأسبوع. قد يتطلب صعود العملة إلى ما بعد قمة 1.17 محفزًا جديدًا في السوق. الضغط على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لاتخاذ سياسة نقدية أكثر تساهلاً قد يضعف الدولار الأمريكي، مما يفيد اليورو على المدى المتوسط، خاصة مع التحول عن الدولار الأمريكي.
حاليًا، يزور اليورو التوطيد بين 1.16 و1.17، مع احتمالية أن تشير إلى توقف في المكاسب المستقبلية. تشير إشارات الزخم الإيجابي، مع ذلك، إلى إمكانية محدودة للخسائر الممتدة، مع تحديد دعم رئيسي حول 1.1590 إلى 1.1600.
اليورو تحت الضغط
زوج اليورو/الدولار الأمريكي لا يزال تحت الضغط حول 1.1650 بسبب انتعاش طفيف في الدولار الأمريكي، والذي من المحتمل أن يكون متأثرًا بتعديلات المراكز قبل بيانات التضخم الأمريكية في الأسبوع المقبل. في المملكة المتحدة، انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.3450 بعد المكاسب الأخيرة التي حققتها تصريحات بنك إنجلترا.
علاوة على ذلك، يكافح سعر الذهب للحفاظ على زخمه بعد مستوى 3,400 دولار، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة في كندا، مما يعوض المكاسب غير المتوقعة في الوظائف التي تحققت في يونيو. قام بنك إنجلترا بتخفيض الأسعار، مما يشير إلى أن دورة التيسير قد تكون بلغت نهايتها وسط مخاوف بشأن التضخم المستمر.
نظرًا لتداول اليورو في قناة ضيقة، نرى أن هذا يعكس فترة توطيد قبل حركة كبيرة. السوق ينتظر بيانات التضخم الأمريكية للأسبوع المقبل، ونتذكر أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر يوليو 2025 جاء أكثر سخونة من المتوقع قليلاً عند 3.1%. وبالتالي، نحن نفكر في استراتيجيات الخيارات، مثل شراء سترانجل، لتحقيق الربح من التقلبات الكبيرة في الأسعار التي من المتوقع أن تتبع إصدار البيانات، بغض النظر عن الاتجاه.
استراتيجية توطيد السوق
هذا النمط يعيد للأذهان سلوك السوق الذي شهدناه خلال دورة رفع الأسعار 2022-2023، حيث كانت العملات تتداول جانبياً قبل تقارير التضخم الرئيسية قبل أن تنطلق. مع وجود زوج اليورو/الدولار الأمريكي مقيداً بين دعم 1.1600 ومقاومة 1.1700، يبدو أن اختراقاً مشابهاً محتملاً. نرى الهدوء الحالي كفرصة للتصرف لزيادة فرص التقلبات القادمة.
بالنسبة للجنيه الإسترليني، القرار الأخير لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا قد أثر بشكل سلبي على المعنويات. كان القرار في الأسبوع الماضي استجابة مباشرة لأرقام الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة للربع الثاني من عام 2025، والتي أظهرت انكماشًا طفيفًا بنسبة 0.1٪. نحن نبحث في شراء خيارات البيع على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لحماية أنفسنا من انخفاض إضافي، خاصة إذا كسر الزوج بشكل حاسم حاجز 1.3400.
عجز الذهب عن البقاء فوق 3,400 دولار مرتبط مباشرة بصلابة الدولار الأمريكي وعوائد السندات. مع تحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات حاليًا حول مستوى قوي يبلغ 4.5٪، فإن العوائد الحقيقية الإيجابية تحد من الحماس للمعادن غير التي تولد العوائد. نحن نستكشف بيع خيارات الـ Covered Calls ضد مراكزنا في الذهب لتوليد الدخل بينما يظل السعر ضمن نطاق محدد.
فيما يتعلق بكندا، نحن نتوقع ضعفاً في الدولار الكندي. بعد أن حقق البلد مكاسب مفاجئة بتوفير 40,000 وظيفة في يونيو 2025، تتجه التوقعات التوافقية لبيانات يوليو إلى انعكاس مع خسارة طفيفة في الوظائف. هذه التوقعات تدفعنا للنظر في استراتيجيات التي ستستفيد من سعر الصرف الأعلى بين الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في الأسابيع القادمة.
