الدولار الأمريكي (USD) يختتم الأسبوع بأداء مختلط، يظهر بعض القوة الطفيفة إجمالاً. مع ذلك، يواصل الاتجاه الأوسع في DXY الإشارة إلى الضعف، ويبقى الشعور العام متشائمًا.
مع عدم وجود تقارير بيانات أمريكية اليوم، من المرجح أن يتحول الاهتمام إلى تقارير التضخم الأسبوع المقبل، والتي قد تشير إلى زيادة في تضخم مؤشر أسعار المستهلكين على أساس سنوي. عادةً ما قد يقلل التضخم المتواصل من فرص سياسة أسهل من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ويعزز الدولار الأمريكي، لكن هذا قد لا يحدث في الأسبوع القادم.
التغييرات المحتملة في قيادة الاحتياطي الفيدرالي
تشير التقارير الأخيرة إلى أن الحاكم والر قد يكون الخيار المفضل لخلافة الرئيس باول. علاوة على ذلك، كانت الأخبار عن أن البيت الأبيض يدرس ترشيح رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، ميران، لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من الحاكم كوجلر غير متوقعة.
يمكن أن يقوي ترشيح ميران المحتمل الدعم لخفض معدلات الفائدة، مما يؤثر على توقعات السوق لتسهيل معدلات الفائدة في سبتمبر. من المحتمل أن يؤدي هذا السيناريو إلى خلق مقاومة للدولار الأمريكي بسبب انخفاض معدلات الفائدة القصيرة الأجل ومنحنى العائد الأكثر انحدارًا.
حاليًا، لا توجد تقارير بيانات أمريكية، لكن سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، موساليم، في الساعة 10.20 بتوقيت شرق الولايات المتحدة. بصفته عضو نسبي متشدد في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا العام، سيتم مراقبة ملاحظاته عن كثب للحصول على رؤى بخصوص آفاق السياسة.
نرى الدولار الأمريكي يكافح، حتى مع بعض المكاسب اليومية الطفيفة. يبقى الاتجاه الأوسع في DXY ضعيفًا، كما هو الحال لمعظم هذا العام، حيث اختبر مؤخرًا الدعم بالقرب من مستوى 102 بعد هبوطه من الارتفاعات السابقة. وهذا يعزز نظرتنا المتشائمة نحو الدولار في الأسابيع القادمة.
تركيز السوق والاستراتيجية
كل الأنظار تتجه نحو بيانات التضخم الأسبوع المقبل، والتي من المتوقع أن تظهر زيادة طفيفة على أساس سنوي. وعلى عكس الماضي، قد لا يؤدي إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الساخن إلى تعزيز الدولار لأن السوق يركز أكثر على التغييرات المحتملة في قيادة الاحتياطي الفيدرالي. بعد رؤية التضخم الأساس يبقى ثابتًا حول 3.2% في الربع الثاني من عام 2025، تحول تركيز السوق بعيدًا عن البيانات وإلى رد فعل الاحتياطي الفيدرالي.
القصة الحقيقية التي تدفع الشعور هي الاحتمال لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأكثر ميسرة. الحديث عن احتمال استبدال الحاكم والر للرئيس باول، وخاصة ترشيح رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين ميران، يشير إلى ميل قوي نحو تيسير السياسة النقدية. ستزيد وجود ميران بشكل كبير من احتمالات خفض معدل الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر، وهو ما يسعره السوق الآن بأكثر من 60% احتمال.
في ضوء هذه النظرة، يجب أن نفكر في استراتيجيات تستفيد من ضعف الدولار وانخفاض معدلات الفائدة القصيرة الأجل. قد يتضمن ذلك شراء خيارات وضع على الدولار الأمريكي من خلال صناديق الاستثمار المتداولة مثل UUP أو شراء خيارات شراء على عملات مثل اليورو. قد ينظر المتداولون أيضًا في المشتقات المتعلقة بمعدلات الفائدة التي تستفيد من منحنى العائد الأكثر انحدارًا، متوقعين أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة القصيرة الأجل.
على المدى القصير، سنستمع عن كثب إلى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، موساليم، لأي رواية مضادة، حيث يُعرف بأنه متشدد. بالنظر إلى الفترة من 2023-2024، رأينا كيف أن السوق غالبًا ما قام بتسعير تغييرات السياسة بناءً على التغييرات الشخصية قبل فترة طويلة من الإعلان الرسمي. أي قوة للدولار بعد تعليقاته قد توفر فرصة أفضل للتوجه للانخفاض المتوقع.
قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.
