انخفض الذهب من أعلى مستوياته في أسبوعين عند 3400 دولار بسبب قوة الدولار الأمريكي. التكهنات حول احتمال أن يصبح والر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم عززت الدولار الأمريكي.
إذا انخفض الذهب إلى ما دون 3380 دولارًا، فقد يستمر في هبوطه إلى 3350 دولارًا. فشل الثيران في تجاوز مقاومة 3400 دولار ساهم في حركته الهبوطية الحالية، مما يتماشى مع قوة الدولار الأمريكي.
تأثير الدولار الأمريكي على الذهب
قد يكون انتعاش الدولار الأمريكي قصير الأجل، حيث أنه من المتوقع أن يفضل مرشحو ترامب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة. تشير بيانات مطالبات البطالة الأخيرة وتكاليف وحدة العمل إلى احتمال خفض سعر الفائدة، مما يؤثر على الدولار الأمريكي.
من الناحية الفنية، الذهب قريب من قاع الوتد الصاعد عند 3380 دولارًا، مما يشير إلى احتمال تغيير في الاتجاه. كسر 3380 دولارًا قد يدفع الذهب للتراجع أكثر، مستهدفًا قيعان حول 3350 دولارًا.
البنوك المركزية هي مشتري رئيسي للذهب، حيث أضافت 1136 طنًا إلى احتياطياتها في عام 2022، وهو أكبر شراء سنوي على الإطلاق. التوترات الجيوسياسية وتعديلات سعر الفائدة غالبًا ما تؤثر على أسعار الذهب كونها أصلًا غير عائد.
يتحرك الذهب عادةً عكسيًا مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، ويعمل كملاذ آمن خلال الاضطرابات الاقتصادية. ويؤدي بشكل جيد مع تدهور العملات العالمية وأثناء فترات تراجع الأسواق الأكثر خطورة.
استراتيجيات السوق لحركات أسعار الذهب
نحن نراقب الذهب عن كثب حيث يختبر مستوى الدعم عند 3380 دولارًا بعد فشله في الثبات فوق 3400 دولار. هذه الضعف مرتبط مباشرة بالدولار الأمريكي الذي تعزز مع وصول مؤشر الدولار (DXY) إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 107.50 هذا الأسبوع. السوق يسعر احتمال أن يصبح والر، المعروف بموقفه الصقر، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم.
نظرًا لهذه الوضعية الفنية، نرى فرصة لتحركات هبوطية قصيرة الأجل إذا ما اخترق الذهب بشدة ما دون 3380 دولارًا. شراء خيارات البيع مع سعر تنفيذ حوالي 3350 دولارًا يمكن أن يكون خطوة استراتيجية للاستفادة من هذا الزخم الهبوطي المتوقع. سيجعلنا هذا نستفيد من التحرك نحو منطقة الدعم الكبيرة المقبلة التي لوحظت في وقت سابق من صيف 2025.
ومع ذلك، نعتقد أن قوة الدولار هذه قد تكون فخًا، مما يخلق تذبذبًا كبيرًا في الأسابيع المقبلة. البيانات الاقتصادية الأخيرة، مثل تقرير مطالبات البطالة لشهر يوليو 2025 الذي أظهر زيادة مفاجئة إلى 245,000، تدعم الرأي بأن مجلس الاحتياطي سيتعرض للضغط لخفض معدلات الفائدة. هذا التوتر الأساسي يجعل من تداول التذبذبات نفسها، ربما من خلال استخدام استراتيجيات الموازنة الطويلة، احتمالًا مثيرًا.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم رؤية طويلة الأجل، فإننا ننظر إلى بناء مراكز لتحقيق انتعاش في أسعار الذهب. قد يكون من الحكمة شراء خيارات الشراء مع انتهاء صلاحيتها في أواخر 2025 أو أوائل 2026، متوقعين ضعف الدولار عندما تتضح اتجاهات مجلس الاحتياطي. نحن نتذكر مشتريات البنوك المركزية القياسية في عام 2022، وتقارير مجلس الذهب العالمي من النصف الأول من عام 2025 تظهر استمرار هذا الاتجاه مع إضافة 580 طنًا أخرى إلى الاحتياطيات العالمية.
الوضع الحالي يعرض تناقضًا بين التقنية قصيرة الأجل والأساسيات متوسطة الأجل. الاستراتيجية المحتملة هي استخدام فروق أسعار لإدارة المخاطر، مثل فروق البيع الهبوطي باستخدام أسعار تنفيذ 3380 دولار و3350 دولار لتداول المخاطر الهبوطية الفورية. هذا يسمح لنا بالمشاركة في الهبوط المحتمل مع تحديد مخاطرنا، واحتجاز رأس المال للاستعداد لانعكاس صعودي محتمل في وقت لاحق من العام.
