تبدأ جلسة التداول بهدوء حيث تظهر العملات الرئيسية تحركات قليلة وسط جو من المخاطرة الفاترة. يحاول المتداولون تعويض الخسائر من يوم الجمعة الماضي، حيث تأثروا ببيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات الأمريكي المخيبة للآمال، مما أدى إلى انخفاض بطيء للدولار.
التغيرات في قيم العملات اليوم أقل ما يذكر، مما يواصل الاتجاه الضعيف للدولار بعد بيانات الوظائف السيئة الأسبوع الماضي. معظم مخططات أزواج الدولار، باستثناء USD/CHF المتأثر بالتعريفات السويسرية، تعرض ميلًا لبيع الدولار رغم النشاط الباهت اليوم.
حركات العملات
ارتفع اليورو/دولار بنسبة 0.6% هذا الأسبوع، وهو فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية لأجل ساعة (100 ساعة عند 1.1607، 200 ساعة عند 1.1552). زاد الجنيه الإسترليني/دولار بنسبة 1.3% هذا الأسبوع، أيضًا فوق متوسطاته المهمة لأجل ساعة (100 ساعة عند 1.3337، 200 ساعة عند 1.3307). على النقيض، ارتفع الدولار/الفرنك السويسري بنسبة 0.5%، جالسًا بين متوسطاته الرئيسية (100 ساعة عند 0.8073، 200 ساعة عند 0.8082). ارتفع الدولار الأسترالي/دولار والدولار النيوزيلندي/دولار بنسبة 1.0% و 0.9% على التوالي، فوق متوسطاتهم المهمة لأجل ساعة.
من المتوقع أن يستمر التحيز ضد الدولار حتى تقرير التضخم الأمريكي القادم، والذي يعد حدثًا حاسمًا لأولئك الذين يأملون في انعكاس حظوظ الدولار.
يبدو أن التحول الأخير ضد الدولار مبرر بالنظر إلى البيانات الأخيرة التي رأيناها. أضاف الاقتصاد الأمريكي 95,000 وظيفة فقط في يوليو 2025، مما فاق التوقعات وأكد على تباطؤ سوق العمل. يتفاقم هذا بسبب التقرير الصادر عن مؤشر ISM للخدمات الذي انخفض إلى 50.8، وهو أدنى مستوى له في أكثر من عام.
يمنحنا هذا تحيزًا واضحًا في الأجل القريب للمراهنة ضد الدولار في الأسبوع المقبل. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات الاستدعاء على أزواج مثل اليورو/دولار والدولار الأسترالي/دولار لتحقيق تعرض نحو الصعود مع مخاطر محدودة. تدعم المؤشرات الفنية هذا، حيث تحتفظ معظم الأزواج الرئيسية بقوة فوق متوسطاتها المتحركة قصيرة الأجل المهمة.
استراتيجيات السوق
يوفر الصمت الحالي في السوق فرصة، حيث يبدو أن التقلبات رخيصة. انخفض مؤشر Cboe لتقلبات الفوركس (FXVIX) إلى 6.5، مما يشير إلى أن الخيارات لا تتمكن من تسعير الإمكانيات الكاملة لحدوث تغييرات كبيرة حول بيانات التضخم القادمة. يمكن شراء استراتيجيات straddles أو strangles على اليورو/دولار كوسيلة للاستفادة من الحدث نفسه، مما يحقق الربح من حركة كبيرة في أي اتجاه.
تذكرنا هذه الأجواء بصيف 2023، عندما أدى ضعف بيانات التضخم إلى انخفاض كبير وسريع في الدولار. يشير هذا السجل التاريخي إلى ضرورة الحذر لتجنب الوقوع في الجانب الخطأ إذا جاءت البيانات أقل من المتوقع. يمكن أن تؤدي بيانات أقل من المتوقع على التضخم الأساسي لشهر يوليو، والتي تم التوقع بنسبة 0.3% على أساس شهري، إلى تسريع الاتجاه الحالي.
بينما تبدو معظم أزواج الدولار ضعيفة، يجب أن نكون حذرين مع الدولار/الفرنك السويسري نظرًا للضغط الفريد من التعريفة السويسرية. يبقى الحدث الرئيسي لجميع أزواج الدولار هو تقرير التضخم الأمريكي الأسبوع المقبل. رقم أعلى من المتوقع هو الخطر الرئيسي الذي يمكن أن يعكس بسرعة كامل السرد الخاص ببيع الدولار.
