ارتفع زوج العملات AUD/USD إلى حوالي 0.6540 في جلسة التداول الأوروبية يوم الجمعة. اكتسب الدولار الأسترالي قوة بسبب بيانات الميزان التجاري المواتية من أستراليا، حيث تجاوز التوقعات بزيادة الفائض إلى 5,365 مليون لشهر يونيو.
زادت الصادرات بنسبة 6.0%، بينما انخفضت الواردات بنسبة 3.1% خلال الشهر. يوحي هذا الفائض بتزايد تدفق الأموال الأجنبية إلى أستراليا، وهو ما يفيد الدولار الأسترالي.
توقعات اجتماع البنك الاحتياطي
التركيز الآن على اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي المقبل، حيث من المتوقع أن يخفض سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.6%. ضعف الدولار الأمريكي أيضًا ساهم في قوة زوج العملات AUD/USD، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 98.00.
الضغوط السوقية على الدولار الأمريكي تأتي في وقت يفكر فيه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. معدلات الفائدة في أستراليا، وصحة الاقتصاد الصيني، وسعر خام الحديد هي عوامل رئيسية تؤثر على الدولار الأسترالي.
قرارات البنك الاحتياطي تؤثر على معدلات الإقراض وتهدف للحفاظ على استقرار التضخم. بالإضافة إلى ذلك، الطلب الصيني يساهم في التأثير على الصادرات الأسترالية، مما يؤثر على قيمة الدولار. فائض ميزان التجارة إيجابي يعزز قوة الدولار الأسترالي، ويعكس الطلب الأجنبي على الصادرات الأسترالية.
نرى حاليًا زوج العملات AUD/USD يتداول حول مستوى 0.6650. أظهرت أحدث بيانات التجارة في أستراليا لشهر يوليو 2025 فائضًا قدره 8.1 مليار دولار أسترالي، مما يوفر أساسًا قويًا للعملة. يمكننا أن نتذكر فترات في منتصف عام 2024 عندما ساعد تقرير تجاري قوي في دعم الزوج من حوالي 0.6540، مما يظهر أن هذه البيانات تظل دعمًا رئيسيًا.
تحديات أسعار الفائدة
التحدي الرئيسي أمام الدولار الأسترالي يأتي من أسعار الفائدة. يحتفظ البنك الاحتياطي الأسترالي بسعر الفائدة النقدية عند 4.10%، في حين أن سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أعلى عند 4.75%، مما يمنح الدولار الأمريكي ميزة عائد واضحة. هذا الفرق في معدل الفائدة هو عامل مهم نعتقد أنه يمنع زوج AUD/USD من تحقيق حركة كبيرة للأعلى.
بإضافة التعقيد، يجب أن نأخذ في الاعتبار أسعار السلع وشريكنا التجاري الأكبر. أسعار خام الحديد، وهو أحد الصادرات الأسترالية الرئيسية، انخفضت مؤخرًا إلى ما دون 100 دولار للطن، وهو ما يمثل تحديًا للدولار الأسترالي. علاوة على ذلك، أظهرت بيانات التصنيع الأخيرة من الصين بعض الضعف، مما يخلق حالة من عدم اليقين حول الطلب المستقبلي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه الإشارات المتضاربة إلى فترة من التقلبات ضمن نطاق محدد. الفائض الإيجابي في الميزان التجاري يوفر قاعدة دعم، لكن أسعار الفائدة الأمريكية الأعلى تخلق سقفًا، مما يحاصر زوج العملات. يجعل هذا البيئة استراتيجيات الاستفادة من الحركة الجانبية أو الانفجارات المفاجئة، مثل بيع خيارات الشراء المغطاة أو شراء العقود الثنائية، أكثر جاذبية.
في الأسابيع المقبلة، سيراقب السوق عن كثب أي تغيير في لهجة أي من البنكين المركزيين. نرى أن التقرير القادم عن التضخم في الولايات المتحدة سيكون المحفز الرئيسي التالي الذي قد يعطل التوازن الحالي.
