شهد مؤشر أسعار المستهلكين في أيرلندا (CPI) لشهر يوليو انخفاضًا، حيث سجل 0.1%. وهذا يعد انخفاضًا عن رقم الشهر السابق الذي بلغ 0.5%.
قام بنك إنجلترا بخفض معدل السياسة بمقدار 25 نقطة أساس، مما أثر على GBP/USD لتتجاوز 1.3400. وأظهر تصويت ضيق الانقسام أن أربعة من صناع السياسات فضلوا إبقاء المعدلات دون تغيير.
حركات العملة الأوروبية
حافظ اليورو/الدولار الأمريكي على موقع قريب من 1.1650، رغم أن إعلانات بنك إنجلترا حدت من المكاسب المحتملة. ارتفعت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية في الولايات المتحدة إلى 226,000، مما زاد من المخاوف الاقتصادية.
شهد الذهب تصحيحًا طفيفًا، وانخفض إلى ما دون 3,400 دولار لكنه بقي فوق 3,380 دولار. وفي الوقت نفسه، أثرت إعلانات ترامب عن التعريفات الجمركية على السوق، بينما استمرت آمال التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا.
ظل البيتكوين في مرحلة التوحيد تحت مقاومة 116,000 دولار، مما يعكس عدم اليقين. أدى تنفيذ التعريفات من قبل ترامب إلى إضافة طبقة أخرى من تقلبات السوق.
تظهر أداء الاقتصاد الأمريكي علامات تباطؤ، مع كون التجارة عاملاً رئيسيًا. في حين أن أشد التحولات التجارية تبدو وراءنا، قد يتباطأ النمو في المستقبل بشكل أكبر.
مخاوف من تقلبات السوق
بناءً على بيانات السوق الحالية اعتبارًا من 7 أغسطس 2025، يجب أن نكون مستعدين لزيادة التقلبات في الجنيه الإسترليني. يشير تصويت الضيق لبنك إنجلترا لخفض المعدلات إلى انقسام عميق، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن الخطوة التالية للبنك. تاريخياً، شهدنا انعدام القرار مماثلاً، مثلما حدث خلال فترة التضخم المكثف لعامي 2022-2023، مما أدى إلى حركة سعر غير متوقعة ومتقطعة في أزواج الجنيه الإسترليني.
الضعف المستمر في البيانات الأوروبية، مثل انخفاض مؤشر أسعار المستهلك للأيرلندا، جنبًا إلى جنب مع زيادة مطالبات البطالة الأمريكية، يرسم صورة صعبة لليورو/الدولار الأمريكي. ضرب المطالبات الأسبوعية الأمريكية 226,000 هو أمر مهم، حيث أن هذا يواصل اتجاه صاعد من متوسط حوالي 210,000 الذي شوهد في الربع الأول من عام 2025، مما يؤكد تباطؤ سوق العمل الأمريكي. يجب علينا بالتالي مراقبة احتمالية تجاوز اليورو/الدولار الأمريكي 1.1700 إذا استمر الأخبار الاقتصادية الأمريكية في خيبة الأمل.
يظل الذهب استثمارًا رئيسيًا بالنسبة لنا كتحوط ضد كل من التباطؤ الاقتصادي واحتكاكات الجغرافيا السياسية. قدرته على تثبيت مستوى 3,380 دولار على الرغم من التصحيح الطفيف تظهر طلبًا قويًا للشراء تحت تأثير سياسات التعريفات الجمركية لترامب. يذكرنا هذا بفترة 2018-2019، عندما أشعلت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين زيادة في الذهب بنسبة تزيد عن 20% كأصل آمن.
توحيد البيتكوين تحت 116,000 دولار هو مرحلة حرجة تستوجب الحذر. السوق يهضم المكاسب السعرية الضخمة التي تلت حدث النصف لعام 2024 وينتظر الآن محفزًا جديدًا، مع أنباء التعريفات التي تضيف إلى مرحلة عدم القرار. يمكننا استخدام استراتيجيات الخيارات مثل الاسترادلات لوضعية لتحطيم سعر كبير في أي اتجاه دون الرهان على الاتجاه.
الثيمة العامة للسوق تتمثل في اقتصاد أمريكي يتباطأ حيث تخلق سياسة التجارة ريحًا معاكسة. مع وجود مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو، أو VIX، بالقرب من 22 حاليًا، هناك قلق واضح بين المستثمرين. نعتقد أنه من الحكمة استخدام المشتقات لحماية محافظنا، مثل شراء خيارات البيع على مؤشرات الأسهم الرئيسية كحماية ضد انخفاض حاد في الأسابيع القادمة.
