شهد البيتكوين ارتفاعاً بعد الأخبار التي تفيد بأن ترامب سيسمح بأمر تنفيذي يسمح بتضمين العملات الرقمية في خطط التقاعد. من المتوقع أن يسمح هذا الأمر لخطط 401(K) بتضمين الأسهم الخاصة، والعقارات، والعملات الرقمية، وغيرها من الأصول البديلة.
سيوجه وزارة العمل لتخفيف القيود الائتمانية الحالية التي تمنع مديري الخطط من تقديم هذه المنتجات. أدى هذا التطور إلى زيادة الطلب على الأصول الرقمية، مما تسبب في ارتفاع البيتكوين بنحو 1٪.
الأخبار المتعلقة بالسماح بالتشفير في خطط التقاعد ذات أهمية كبيرة. نحن نرى احتمالية لظهور موجة جديدة من الطلب من سوق 401(k) الأمريكي، حيث تُظهر بيانات حكومية من أوائل 2025 أنها تحتفظ بأصول تزيد عن 7.5 تريليون دولار. هذا يمكن أن يخلق تدفقاً طويل الأجل من رأس المال إلى الأصول الرقمية، بعيداً عن الضجة المضاربة الأولى.
بالنظر إلى الأخبار، نتوقع زيادة التذبذب الضمني في الأسابيع المقبلة حيث يستوعب السوق التأثير الكامل. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء الطويلة الأجل للحصول على التعرض للارتفاع المحتمل مع تقليل المخاطر. تُظهر بيانات السوق الأخيرة أن مؤشرات تقلب العملات الرقمية كانت تتناقص خلال يوليو 2025، مما يشير إلى أن السوق لم يكن مستعداً لهذا النوع من المحفزات.
ومع ذلك، فإن رد فعل السوق الفوري بارتفاع بنسبة 1٪ تقريبًا في البيتكوين يبدو ضعيفاً لمثل هذه الأخبار الكبيرة. هذا يشير إلى أن السوق قد يكون متشككًا بشأن السرعة التي سيتم بها تنفيذ هذه التغييرات من قبل مديري الخطط. رأينا ديناميكية مشابهة مع الموافقات على ETF البيتكوين الفوري في يناير 2024، حيث انخفضت الأسعار مؤقتاً بعد الإعلان الرسمي قبل أن ترتفع بناءً على بيانات التدفق الفعلية.
بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة، سيكون من المهم مراقبة الفارق بين السعر الفوري وأسعار العقود الآجلة. توسع الفارق، حيث تكون أسعار العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري، سيشير إلى توقعات صعودية قوية للأشهر المقبلة. هذا يمكن أن يجعل استراتيجيات مثل الفروق الزمنية، مثل شراء عقد آجل لأجل أطول وبيع عقد لأجل أقصر، جذابة.
سنحتاج إلى متابعة التوجيه الفعلي من وزارة العمل. سيكون الأمر الحاسم هو مشاهدة الإعلانات من كبار مزودي 401(k) حول إذا ومتى سيقدمون هذه المنتجات. ستكون البيانات الحقيقية عن تدفق الأموال هي التأكيد النهائي على هذا الاتجاه، لكن من المحتمل أن تكون هذه المعلومات ليست متاحة في الوقت القريب.
