تتوقع شركة BP أن يزداد الطلب العالمي على النفط بحوالي 1% في كل من عامي 2025 و2026. تشير هذه التوقعات إلى تحول نحو ديناميكيات سوق النفط المتوازنة، حيث يكون نمو الطلب ونمو العرض من خارج أوبك متوازنين تقريبًا.
من المتوقع أن يؤدي الزيادة في إنتاج غير الأوبك إلى تعويض جزئي للنمو في الطلب. هذا التطور يشير إلى أن أوبك+ ستستعيد المزيد من السيطرة على تحديد أسعار النفط في المدى القريب.
تأثير أوبك بلص على أسعار النفط
مع استقرار نمو العرض من خارج أوبك، يمكن لأوبك+ أن تمارس تأثيرًا أكبر على أسعار السوق. هذا السيناريو يقدم بيئة أكثر دعمًا لأسعار النفط إذا استمر الطلب في قوته عالميًا.
تحليل BP يشير إلى الاستقرار دون حدوث زيادات مفاجئة في الطلب. تاريخيًا، عبرت BP عن تفضيلات تجاه زيادة سعر النفط، بما يتماشى مع ملاحظات الرئيس التنفيذي الأخيرة.
يبدو أن سوق النفط يعيد التوازن مع استقرار نمو العرض من خارج المجموعة الرئيسية للمنتجين. هذا التغيير يضع أوبك+ في موقع القيادة لتحديد الأسعار. هذا السياق يشير إلى أننا يجب أن نكون مستعدين لسوق أكثر إدارة في الأسابيع القليلة القادمة.
توقعات نمو الطلب بنسبة 1% هذا العام والعام المقبل تبدو قوية، خاصة مع البيانات الأخيرة التي تدعمها. أكد تقرير وكالة الطاقة الدولية في أواخر يوليو 2025 أن الطلب في الربع الثاني كان أقوى مما كان متوقعًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انتعاش السفر في آسيا. هذا الطلب القوي يخلق أساسًا قويًا للأسعار.
استراتيجيات السوق الاستراتيجية
من جهة العرض، شهدنا علامات على هذا الاستقرار لعدة أشهر. أكدت بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية تباطؤاً في نمو إنتاج حوض بيرميان للربع الثاني على التوالي من عام 2025. مع قدوم نفط جديد أقل من خارج الكارتل، فإن قرارات إنتاج المجموعة تصبح أكثر تأثيراً.
نظرًا لهذه الرؤية، نرى قيمة في الاستراتيجيات التي تستفيد من الأسعار المستقرة إلى المرتفعة. شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للنفط يمكن أن يلتقط احتمالية الزيادة إذا قامت أوبك+ بتضييق العرض أكثر. بيع خيارات البيع الخارجية يعد وسيلة أخرى للتعبير عن هذه الرؤية، بجمع العلاوة بالاعتقاد أن المجموعة ستدافع عن مستوى سعر معين.
شهدنا سيناريو مشابه تم بنجاح من قبل مجموعة المنتجين منذ وقت ليس ببعيد. بالنظر للوراء إلى فترة 2021-2022، كانت إدارتهم الانضباطية للإمدادات هي المحرك الرئيسي الذي دفع أسعار النفط للارتفاع بشكل كبير. يبدو الإعداد الحالي مشابهًا جدًا لذلك الوقت.
يجب أن نتذكر أن هذه النظرة، التي تم ذكرها أيضًا في نوفمبر 2024، تتماشى مع مصالح المنتجين الرئيسيين الذين يستفيدون من الأسعار المرتفعة. بينما قد يكون الاتجاه العام داعمًا، يجب أن نتوقع تقلبات قصيرة الأجل للارتفاع حول اجتماعات أوبك+، مثل الاجتماع في يوليو 2025 الذي أكد على التخفيضات الحالية. هذا يقدم فرصًا للمتداولين الذين يركزون على التقلبات بدلاً من اتجاه الأسعار فقط.
