ارتفعت أسهم Shopify بنسبة 20٪ بعد الكشف عن نتائج استثنائية للربع الثاني. شهدت منصة التجارة الإلكترونية الكندية زيادة في إيراداتها بنسبة 30.7٪ مقارنة بالعام السابق، مما دفع الأسهم إلى أعلى مستوى لها خلال ثلاث سنوات.
حاليًا، يتم تداول سهم Shopify بسعر 152.50 دولار، بينما سجلت S&P 500 وNASDAQ زيادات بنسبة 0.6٪ و0.8٪ على التوالي. تواجه الهند تعريفة إضافية بنسبة 25٪ من الولايات المتحدة، مما يزيد الإجمالي إلى 50٪، بهدف كبح تجارة النفط الروسية.
بلغ صافي دخل Shopify للربع المنتهي في يونيو، باستثناء الاستثمارات في الأسهم، 906 مليون دولار، ارتفاعًا من 171 مليون دولار في العام السابق. وظل هامش التدفق النقدي الحر عند 16٪، حيث ارتفع من 333 مليون دولار قبل عام إلى 422 مليون دولار في الربع الثاني.
سجلت الإيرادات 2.68 مليار دولار، متفوقة على توقعات وول ستريت بمقدار 130 مليون دولار. تتوقع الشركة نمو الإيرادات في نطاق وسط إلى عالي العشرينات مئوية سنويًا للربع القادم، إلى جانب زيادة في الأرباح الإجمالية في نطاق أيضاً العشرينات مئوية.
ارتفعت أسهم Shopify بنسبة 43٪ منذ بداية العام وارتفعت بنسبة 180٪ خلال السنة الماضية. بينما قد يحدث بعض التوحيد، يظهر مؤشر القوة النسبية عند 68 أنه ليس في حالة شراء مبالغ فيها، مع وجود دعم محتمل حوالي 128 دولار في حالة حدوث تراجع.
نظرًا لأداء Shopify الرائع في الربع الثاني، نرى اتجاهًا صعوديًا واضحًا للسهم. يشير نمو الإيرادات بنسبة 30.7٪ والزيادة في صافي الدخل إلى صحة تشغيلية قوية. هذا الزخم الذي يدفع السهم إلى أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات يشير إلى توقعات إيجابية يمكننا العمل عليها.
بناءً على هذه القوة، ننظر إلى خيارات الشراء لتواريخ انتهاء صلاحية سبتمبر وأكتوبر 2025 للاستفادة من الاتجاه الصعودي. تظهر بيانات تدفق الخيارات الأخيرة من 5 أغسطس حجم الشراء عند ما يقرب من ثلاثة أضعاف المتوسط اليومي، مع اهتمام كبير عند أسعار الإضراب 160 و170 دولار. يشير هذا إلى توقع واسع في السوق لتحقيق مكاسب مستمرة في الأسابيع القادمة.
ومع ذلك، فإن القفزة بنسبة 20٪ في يوم واحد زادت بشكل ملحوظ من التقلب الضمني للسهم، مما جعل خيارات الشراء أكثر تكلفة. يعني هذا الارتفاع في التكلفة أن الاتجاه موات، ولكن تكلفة الدخول إلى استراتيجية الشراء طويلة الأجل أصبحت الآن أعلى. لذلك، يجب أن نفكر في استراتيجيات تخفف من هذه التكلفة العالية.
يمكن أن يكون الانتشار الصاعد (bull call spread) نهجًا حذرًا أكثر، مما يتيح لنا التعبير عن رؤية صعودية مع تقليل التكلفة والمخاطر. عن طريق شراء خيار بسعر إضراب أقل وبيع خيار بسعر إضراب أعلى في الوقت نفسه، يمكننا تقليل صافي العلاوة المدفوعة. تستفيد هذه الاستراتيجية من استمرار الارتفاع الثابت في سعر السهم نحو سعر الإضراب الأعلى.
للأشخاص الذين يحملون وجهة نظر إيجابية طويلة الأجل ولكنهم يتوقعون توطيدًا قصير الأجل محتملاً، يمكن أن يكون بيع خيارات البيع المضمونة نقدًا خيارًا جذابًا. يمكننا النظر في بيع خيارات البيع لشهر سبتمبر 2025 بأسعار إضراب بالقرب من مستوى الدعم 128 دولار. يتيح لنا هذا جمع العلاوة الآن والاستحواذ المحتمل على السهم بخصم إذا تراجع بالفعل.
بالنظر إلى إخفاقات الأرباح المماثلة في قطاع التكنولوجيا خلال التعافي بين 2023-2024، غالبًا ما تلاها فترة قصيرة من التوحيد قبل الحركة الأعلى التالية. يشير هذا النمط التاريخي إلى أن الصبر قد يكافأ. لا يجب أن نفاجأ برؤية السهم يتداول بشكل جانبي قليلا قبل تحدي قمم جديدة.
يجب علينا أيضًا مراقبة السوق الأوسع، حيث قد تُدخل التعريفات الأمريكية الجديدة على الهند عدم اليقين الاقتصادي الأوسع. أظهر تقرير حديث من يوليو 2025 من مكتب التعداد الأمريكي تباطؤ طفيف في نمو مبيعات التجزئة عبر الإنترنت، وهو ما يمكن أن يشكل رياحًا معاكسة لقطاع التجارة الإلكترونية بأكمله. يذكرنا هذا بأن الأداء القوي للشركة يمكن أن يتأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية.
