شهدت أسهم شركة Apple ارتفاعاً في التداولات بعد ساعات العمل بأكثر من 2٪ بعد ظهور الرئيس التنفيذي تيم كوك مع ترامب خلال سلسلة من الإعلانات.
شملت إعلانات ترامب خططًا لفرض تعريفات بنسبة 100٪ على الرقائق وأشباه الموصلات. وقد وصفت هذه التعريفات بالكبيرة جدًا ومن المتوقع أن تؤثر بشكل كبير على صناعة التكنولوجيا.
نهج Apple الاستراتيجي وسط إعلانات التعريفات
في ضوء هذه التطورات، أعرب تيم كوك أن الشركة تخطط لمواصلة تصنيع منتجاتها خارج الولايات المتحدة في المستقبل القريب. يشير هذا القرار إلى نهج استراتيجي للتعامل مع مشهد التعريفات الجديد.
وعلى الرغم من الأخبار، شهدت أسهم Apple ارتفاعاً بعد ساعات العمل، مما يعكس انفصالاً بين رد الفعل الأولي والمخاطر الأساسية. إن الإعلان عن تعريفات بنسبة 100٪ على الرقائق وأشباه الموصلات يخلق حالة كبيرة من عدم اليقين لسلسلة التوريد التقنية بالكامل. هذا يشير إلى أن تقلبات السوق لم يتم تسعيرها بشكل كافٍ، ويجب أن نكون مستعدين لتقلبات كبيرة في الأسعار.
نعتقد أن المتداولين يجب أن يدرسوا شراء حماية ضد تراجع السوق. أغلق مؤشر تقلبات السوق (VIX) اليوم بالقرب من 15، وهو رقم منخفض نسبياً بالنظر إلى خطورة هذه الأخبار. نرى قيمة في شراء خيارات Call على VIX أو المنتجات المتعلقة بالتقلبات للاستفادة من الاضطرابات التي نتوقعها في الأسابيع المقبلة.
يعتبر قطاع أشباه الموصلات نفسه الهدف الأكثر وضوحًا للضغوط السلبية. نحن ننظر في شراء خيارات Put على صناديق الاستثمار المتداولة لأشباه الموصلات، مثل صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH)، للقيام ببيع مباشر على الصناعة. بالنظر إلى الوراء إلى نزاعات التجارة في 2018 و2019 من منظورنا اليوم، كانت أسهم الرقاقات من بين الأسوأ أداءً كلما تم الإعلان عن تعريفات جديدة، وهو نمط نتوقع أن يتكرر.
التأثير المتوقع على استراتيجية المستهلكين والسوق
بالنسبة لشركة Apple (AAPL) تحديداً، تتعقد الأمور بسبب البيان الذي أدلى به الرئيس التنفيذي بأن التصنيع سيبقى خارج الولايات المتحدة. يخلق هذا احتمالية لنزاع محتمل أو صفقة خلف الكواليس، مما يجعل اتجاه السهم صعب التنبؤ. واعتبار استراتيجية “Long Straddle”، والتي تشمل شراء خيار Call وخيار Put، يمكن أن تكون فعالة لتداول الحركة الكبيرة التي قد تحدث، بغض النظر عن الاتجاه.
هذه التعريفات، إذا تم تنفيذها، ستزيد من التضخم تقريبًا بكل تأكيد حيث سترتفع تكلفة معظم الأجهزة الإلكترونية. أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) من يوليو 2025 معدل تضخم سنوي بنسبة 3.4٪، وهذه السياسة ستضيف ضغوطًا تصاعدية كبيرة. لذلك نحن حذرون إزاء أسهم المستهلكات غير الأساسية، حيث أن ارتفاع الأسعار للتكنولوجيا الأساسية قد يقلل من الإنفاق في أماكن أخرى.
