توقعات بخفض سعر الفائدة من بنك يو بي إس
على الرغم من التحديات الناتجة عن السياسة والعوامل الجيوسياسية، فإن النصيحة هي البحث عن الفرص أثناء انتظار حل الغموض. يأتي هذا التوقع في أعقاب تعديل حديث في بيانات التوظيف، مما أدى إلى توقعات أعلى لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تتوقع شركة جولدمان ساكس أيضاً احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر بمقدار يصل إلى 50 نقطة أساس، اعتمادًا على استمرارية ضعف سوق العمل. هذا يعكس توقعات اقتصادية أوسع واستراتيجيات استجابة لظروف السوق الحالية.
مع توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أقرب وقت ممكن في سبتمبر، ينبغي أن ننظر إلى المشتقات المربوطة بمعدلات الفائدة التي تستفيد من هذه الحركة. أحدث تقرير عن الوظائف المعدلة قد غيّر المشاعر بشكل كبير، مع تسعير أداة CME FedWatch الآن لأكثر من 70% من احتمال الخفض في الاجتماع القادم. هذا يجعل التمركز لمعدلات أقل في الأسابيع القادمة محورًا رئيسيًا.
تداعيات خفض سعر الفائدة
تاريخيًا، قد عززت التخفيضات غير الركودية لمعدلات الفائدة الأسهم، مما يعني أن استراتيجيات المشتقات المتفائلة على المؤشرات الرئيسية تبدو جذابة. يمكننا النظر إلى التاريخ، مثل ارتفاع السوق بعد تخفيضات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019، كنموذج لما يمكن توقعه. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على مؤشر S&P 500 أو Nasdaq 100 مع انتهاء الصلاحية في أواخر سبتمبر أو أكتوبر فرصة لالتقاط هذه التوقعات بالصعود.
من المتوقع أيضًا أن يضعف التحول المتوقع في السياسة الدولار الأمريكي، مما يخلق فرصًا في مشتقات الفوركس. لقد تراجع مؤشر الدولار الأمريكي بالفعل من أعلى مستويات يوليو التي كانت حوالي 106.50 مع بدء المتداولين في تسعير الخفض. ينبغي أن ننظر في مراكز طويلة في أزواج العملات مثل EUR/USD أو بيع الدولار مقابل عملات رئيسية أخرى من خلال عقود الآجلة.
يجب أن نكون مستعدين لارتفاع في التقلبات قصيرة الأجل قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي. كان مؤشر تقلب CBOE (VIX) هادئًا نسبيًا، يطفو حول 15، لكنه يمكن أن يقفز بسهولة مع اقتراب اجتماع سبتمبر. يمكن أن يوفر شراء الخيارات التعرض للمكاسب السوقية مع تحديد المخاطر في هذا الوضع غير المستقر.
نظرًا لأن اليوم هو الخامس من أغسطس، فإن التوقيت حاسم لتجنب تآكل القيمة بسبب تآكل الوقت على الخيارات. ينبغي أن نركز على العقود التي تنتهي بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر للسماح للاستراتيجية باللعب بشكل كامل. هذا يتيح لنا التمركز للتقدم في السوق بمجرد الإعلان الرسمي عن خفض الفائدة وحل الوضع الحالي من عدم اليقين.
