أعلنت شركة AMD عن أرباح جاءت أقل من التوقعات، حيث بلغ الربح المعدل للسهم 0.48 دولار مقارنةً بالتوقعات التي كانت تشير إلى 0.49 دولار. ومع ذلك، تجاوزت الإيرادات التوقعات حيث بلغت 7.69 مليار دولار، متفوقة على التوقعات التي كانت تشير إلى 7.40 مليار دولار.
سجلت الشركة 800 مليون دولار في المخزون والرسوم ذات الصلة نتيجة للضوابط التصديرية الأمريكية. بالنسبة للربع الثالث، تتوقع AMD إيرادات تبلغ 8.7 مليار دولار، متجاوزة بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 8.31 مليار دولار، مع توقع هامش ربح إجمالي وفق معايير GAAP حوالي 54%.
ولا تشمل توقعات الإيرادات الدخل المحتمل من شحنات رقائق MI308 AI إلى الصين بسبب عدم اليقين التنظيمي. عقب الإعلان، شهدت أسهم AMD زيادة بحوالي 2%.
يجدر بالذكر أن التقرير المالي في أواخر 2022 أظهر إشارات متناقضة لشركة AMD. قد تكبدت الشركة رسوم مخزون كبيرة بسبب القواعد التصديرية الجديدة للولايات المتحدة، لكنها عوضت ذلك بتوجيهات مستقبلية قوية بشكل مفاجئ. خلق ذلك حالة من عدم اليقين، وهي البيئة التي يمكن للمتداولين المشتقين الاستفادة منها.
بعد حدوث مثل هذا الحدث، تنخفض التقلبات الضمنية مع إزالة خطر الأرباح الفوري. وهذا يتيح فرصة للمتداولين لشراء الخيارات، سواء كانت شراء أو بيع، بأسعار أقل نسبياً في الأسابيع القادمة. الآن، السوق يستوعب الأخبار ويبحث عن المحفز التالي.
كانت تلك التوجيهات القوية في ذلك الوقت مؤشرًا مبكرًا على طفرة الذكاء الاصطناعي التي رفعت من قيمة الأسهم خلال عامي 2023 و2024. ومع ورود تقارير صناعية حديثة من منتصف 2025 تظهر أن AMD قد استحوذت الآن على ما يقارب 35% من سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، قد يفكر المتداولون في شراء خيارات شراء للمراهنة على استمرار الزخم. وقد أثبت التوقع الذي استثنى مبيعات MI308 للصين في ذلك الوقت كونه خطوة متحفظة وحكيمة.
ومع ذلك، فإن الرسوم المرتبطة بالمخزون المتعلقة بالصين تذكرنا بمخاطر جيوسياسية مستمرة. في ظل التوترات التقنية المستمرة، التي كانت موضوعا رئيسيا منذ أوائل 2020، قد يكون شراء خيارات البيع تحوطًا ذكيًا ضد أي إعلانات تنظيمية مفاجئة. وتبقى هذه المخاطر عاملاً رئيسيًا يؤثر على سلوك السهم.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في تقليل المخاطرة، يمكن أن يكون هناك استراتيجية انتشار الشراء الصاعد خيارًا جيدًا. تتضمن هذه الاستراتيجية شراء خيار شراء عند سعر تنفيذ أقل وبيع واحد عند سعر أعلى، مما يحد من المكاسب المحتملة لكن بشكل كبير يقلل من التكلفة الأولية. إنها طريقة للمراهنة على حركة صاعدة معتدلة خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
