سيؤجل الاتحاد الأوروبي الرسوم الانتقامية المخطط لها ضد الولايات المتحدة. يأتي هذا القرار بعد اتفاق تم التوصل إليه بين الرئيس ترامب ورئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين.
بعد أسابيع من المناقشات، وافق الاتحاد الأوروبي على تعليق تدابيره المضادة لمدة ستة أشهر. يهدف هذا الإجراء إلى تقليل التوترات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة.
اتفاق لجلب الاستقرار
صرح متحدث باسم التجارة في الاتحاد الأوروبي أن اتفاق 27 يوليو يهدف إلى جلب الاستقرار والقدرة على التنبؤ للأعمال والمواطنين. من المقرر أن يبدأ التعليق يوم الثلاثاء.
يعمل الطرفان على وضع اللمسات الأخيرة على بيان مشترك حول التجارة بعد هذا الوقف المؤقت للرسوم.
نتذكر الاتفاق الذي تم التوصل إليه في صيف عام 2020، والذي علق الرسوم الانتقامية لمدة ستة أشهر. خلق ذلك الوقف نافذة مستقرة قصيرة الأمد للتجارة عبر الأطلسي. يشير هذا النمط التاريخي إلى استراتيجية معينة للأسابيع القادمة مع تخفيف التوترات التجارية المشابهة.
يتوقع المتاجرون انخفاضاً في التقلب الضمني عبر المؤشرات الأوروبية والأمريكية الكبرى. على سبيل المثال، بالنظر إلى تخفيف التصعيد في عام 2020، شهد مؤشر VSTOXX، المؤشر الرئيسي للتقلب في أوروبا، انخفاضاً كبيراً، مما خلق ظروفاً مربحة للتجار الذين يبيعون الخيارات. يمكن أن يكون بيع الخيارات المضمونة وغير المضمونة على مؤشرات مثل DAX أو S&P 500 طريقة لجمع العوائد بينما تتلاشى المخاوف السوقية مؤقتاً.
التأثير على قطاعي السيارات والفضاء الجوي
من المرجح أن يشهد مصنعو السيارات الأوروبيون، الذين كانوا تحت الضغط بسبب أحدث جولة من تهديدات الرسوم الجمركية، ارتفاعاً في الأسهم. رأينا هذا النمط بوضوح في عام 2020 عندما تفوق أداء أسهم مثل BMW وفولكس واجن على السوق الأوسع في الأسابيع التي تلت الإعلان عن الهدنة. مع إظهار البيانات الأخيرة من جمعية الصناعة الألمانية للسيارات أن الصادرات إلى الولايات المتحدة انخفضت بنسبة 4% مقارنة بالعام السابق في النصف الأول من عام 2025، يمكن لأي أخبار إيجابية أن تحفز ارتفاعاً حاداً، مما يجعل خيارات الشراء على هذه الأسماء جذابة.
كما يتنفس قطاع الفضاء الجوي الصعداء في هذه المواقف. بالنظر للوراء، كان النزاع الطويل الأمد بين بوينغ وإيرباص مصدرًا رئيسيًا للاحتكاك وأي وقف للأعمال العدائية عزز مباشرة أسعار أسهمها وأسهم مورديها. وبالمثل، ينبغي أن نتابع عقود الفيوتشر على المنتجات الزراعية الأمريكية مثل فول الصويا، الذي شهدت صادراته إلى الاتحاد الأوروبي ارتفاعاً إلى أكثر من 15 مليون طن متري في سنة التسويق 2022/2023 وغالباً ما ترتفع مع تقليل الاحتكاك التجاري.
يجب أن نتذكر، مع ذلك، أن هذه الاتفاقيات غالباً ما تكون مؤقتة. يبدأ العد التنازلي فوراً لأي وقف، مما يعني أن عدم اليقين سيعود إلى السوق مع اقتراب موعد نهائي جديد. يشير هذا إلى أنه بينما يمكننا الاستفادة من الهدوء قصير الأمد، يجب علينا أيضاً التفكير في شراء حماية على المدى الطويل، مثل خيارات البيع لأوائل عام 2026، للتحوط ضد عودة محتملة للرسوم.
