تتوقع شركة مورجان ستانلي حدوث تراجع في سوق الأسهم الأمريكي في الربع الثالث، حيث تتوقع انخفاضًا يصل إلى 10%. تعزو الشركة ذلك إلى التعريفات الجمركية التي تؤثر على كل من المستهلكين والميزانيات العمومية للشركات.
تُظهر البيانات الأخيرة زيادة في التضخم وتباطؤ نمو الوظائف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي. تاريخيًا، شهد شهري أغسطس وسبتمبر ضعفًا موسميًا، حيث يبلغ متوسط خسارة مؤشر S&P 500 لكل شهر 0.7% مقارنة بزيادة 1.1% في أوقات أخرى.
الأسهم مبالغ في تقدير قيمتها
تم الإبلاغ عن أن الأسهم مبالغ في تقدير قيمتها، حيث بلغ مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا لمؤشر S&P 500 ذروته عند 76. وهذا يشير إلى خطر احتمال زيادة سخونة السوق.
نحن بصدد النظر في تراجع محتمل بنسبة 10% في سوق الأسهم الأمريكية هذا الربع. جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو 2025 عند 3.8%، وهي أعلى من التوقعات، وأظهر التقرير الأخير للوظائف 150,000 وظيفة جديدة، مما يثير مخاوف. تشير هذه العوامل إلى أنه ينبغي علينا التوجه نحو حركة هبوطية.
نظرًا لهذا التوقع، نعتقد أن شراء خيارات البيع على مؤشرات السوق القوية مثل SPY أو QQQ هو استراتيجية حكيمة. يتيح ذلك تحقيق أرباح مباشرة إذا انخفض السوق كما هو متوقع. إنها وسيلة للتحوط ضد المراكز الطويلة الحالية أو المضاربة على الاتجاه الهبوطي.
يقيس مؤشر التقلبات في السوق، VIX، وهو حاليًا عند قيمة منخفضة تقارب 13، مما يشير إلى درجة عالية من التراخي بين المستثمرين. إن شراء خيارات الشراء لمؤشر VIX يوفر وسيلة فعالة للاستفادة من الخوف الذي قد يصاحب تراجع حاد في السوق. لقد شهدنا ارتفاع مؤشر VIX من 14 إلى أكثر من 26 خلال الاضطرابات في السوق في خريف عام 2023، مما يُظهر مدى سرعة تغير المعنويات.
المؤشرات التقنية والضعف الموسمي
مع بلوغ مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا لمؤشر S&P 500 ذروته عند 76 مؤخرًا، فإن السوق في حالة شراء مفرطة من الناحية التقنية. هذا يقدم فرصة لبيع انتشار الائتمان للخيارات على المؤشرات أو الأسهم الفردية المبالغ في تقدير قيمتها. تولد هذه الاستراتيجية الدخل وتحقق الأرباح إذا تداول الأصل الأساسي بشكل جانبي أو انخفض.
يجب أن نأخذ في اعتبارنا أيضًا الضعف الموسمي التاريخي المرتبط بشهري أغسطس وسبتمبر. في المتوسط، حقق مؤشر S&P 500 خسائر في هذه الأشهر، وهو نمط شهدناه مؤخرًا في تراجع بنسبة 4.9% في سبتمبر 2023. هذا السجل التاريخي يعزز الحجة لاتخاذ مراكز دفاعية في المشتقات الآن، استعدادًا لهذه الفترة التاريخية الصعبة.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
