تستقر الأسواق الأوروبية بعد جلسة مضطربة الأسبوع الماضي. واستعادت المؤشرات المالية الرئيسية في أوروبا أكثر من 1٪، مع ارتفاع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.6٪. يتفاعل السوق الأمريكي مع بيانات الوظائف السيئة بتفاؤل، متوقعًا تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. وتحقق الأسهم التقنية الرئيسية، خاصة تلك فيما يعرف بـ “السبعة العظماء”، مكاسب قبل السوق حيث يستمر الحماس لشراء الانخفاض.
في حركات العملات، استقر الدولار الأمريكي بعد انخفاضه الأسبوع الماضي، حيث انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل طفيف بنسبة 0.1٪ ليصل إلى 1.1568. بينما يبقى زوج الدولار/الين الياباني شبه مستوٍ عند 147.45، وزاد زوج الدولار/الفرنك السويسري بنسبة 0.4٪ ليصل إلى 0.8075. يتراجع أداء الفرنك بعد عودة الأسواق السويسرية من عطلة نهاية الأسبوع الطويلة. العملات السلعية تظهر تغيرًا طفيفًا اليوم.
استقرار عائدات السندات وأسعار السلع
استقرت عائدات السندات، حيث ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لـ10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة لتصل إلى 4.225٪ بعد أن وصلت في البداية إلى 4.257٪. هذا الاستقرار يؤثر على المعنويات، خاصة فيما يتعلق بزوج الدولار/الين الياباني. يظل الذهب مستقرًا، مستهدفًا الزيادة المحتملة نحو أعلى المستويات السابقة فوق $3,400، حيث ينمو الاهتمام بزيادة أخرى قبل انتهاء الصيف. انخفضت أسعار النفط مع تراجع النفط الخام الأمريكي بنسبة 1.8٪ ليصل إلى $66.10، بينما يظهر البيتكوين ارتفاعًا هامشيًا بنسبة 0.25 ليجلس عند $114,431.
بعد فوضى السوق يوم الجمعة، نشهد تحولًا واضحًا في المعنويات هذا الأسبوع. تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف، الذي أظهر زيادة فقط بـ 85,000 وظيفة مقابل توقعات بلغت 190,000، يتم تفسيره كأخبار جيدة للأسهم. هذا يجعل المتداولين يراهنون على تخفيضات الفائدة من الفيدرالي، مما يجعل خيارات الشراء على S&P 500 وناسداك جذابة حيث يقوم المستثمرون بشراء الانخفاض.
هذا العنوان “الأخبار السيئة هي أخبار جيدة” هو شيء شهدناه من قبل، خاصة خلال تعافي السوق في أواخر 2020 و2021. خلال تلك الفترة، التزام الفيدرالي بأسعار الفائدة المنخفضة أدى إلى انتعاش كبير في الأسهم برغم الشكوك الاقتصادية المستمرة. قد نكون ندخل في مرحلة مشابهة حيث يتغلب توقعات التيسير النقدي على القلق الاقتصادي الفوري.
الضعف في الأسواق الأوروبية
توقفت زخم الدولار الأمريكي الآن، بعد انخفاضه الحاد في يوم واحد منذ ديسمبر 2024 الجمعة الماضية. بينما استقر، فإن احتمال تخفيض الفائدة يجعل الاحتفاظ بالمراكز طويلة الأمد بالدولار محفوفًا بالمخاطر. يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات الحماية على مؤشر الدولار أو بيع خيارات الشراء غير المسعرة في المال للاستعداد لاحتمال مزيد من الضعف.
عبر المحيط الأطلسي، تشير البيانات إلى ضعف في أوروبا. انهيار ثقة المستثمرين في منطقة اليورو إلى -3.7، وهو أسوأ قراءة منذ مخاوف أزمة الطاقة في أواخر 2023. في الوقت نفسه، يتراجع أداء الفرنك السويسري بسبب شهره الرابع على التوالي من الانكماش في مؤشر مديري المشتريات الصناعي، مما يجعل المراكز القصيرة على اليورو والفرنك تحوطًا منطقيًا.
يظل الذهب قوياً فوق $3,360، مستفيداً من نفس المنطق الذي يرفع الأسهم. مع أداة CME FedWatch التي تقدر الآن فرصة 75% لتخفيض الفائدة بحلول اجتماع نوفمبر 2025، ارتفاعًا من 30% الأسبوع الماضي، البيئة مشجعة للغاية للأصول التي لا تدر عوائد. شراء خيارات الشراء المستهدفة الارتفاعات الأخيرة فوق $3,400 يبدو استراتيجية مغرية للأسابيع المقبلة.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
