إن النبرة الصارمة الأخيرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول، وبيانات الوظائف غير الزراعية الأضعف من المتوقع، أدت إلى تراجع في مؤشر S&P 500. وقد أثرت تقارير الوظائف الأضعف على توقعات النمو، لكن المؤشر تمكن من تعويض الخسائر بعد تصريحات من وليامز من مجلس الاحتياطي الفيدرالي أشارت إلى الانفتاح في الاجتماع المقبل في سبتمبر. السوق الآن تتوقع تخفيضات بمقدار 58 نقطة أساس بحلول نهاية العام، ارتفاعًا من 35 نقطة أساس قبل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية.
قد تعزز أرقام التضخم الأدنى من تقارير ISM التصنيعية وUMich سوق الأسهم. من المتوقع أن تؤثر بيانات مؤشر ISM للخدمات وبيانات مطالبات البطالة القادمة على تحركات السوق. قد تدفع مطالبات البطالة الإيجابية والتضخم الأدنى مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة، حيث يتوقع السوق تخفيضات محتملة في سبتمبر في ندوة جاكسون هول.
التحليل الفني لمؤشر SP500
يُظهر الرسم البياني اليومي لمؤشر S&P 500 تراجعًا بعد تعليقات باول وتقرير الوظائف غير الزراعية. قد يدخل المشترون حول دعم 6,170 للحصول على حركة صعودية أخرى، في حين يهدف البائعون إلى كسر أدنى المستويات لاستهداف مستوى 5,800. في الرسم البياني لمدة 4 ساعات، استفاد المشترون من التركيب حول 6,241، بينما يحتاج البائعون إلى الدفع أسفل هذه النقطة لتعزيز المواقف البيعية. يُظهر الرسم البياني لمدة ساعة قاع مزدوج محتمل حول 6,295، والذي قد يستخدمه المشترون لدفع الأسعار إلى مستويات أعلى، لكن البائعون يتطلعون إلى كسر أدنى.
جاء تقرير الوظائف غير الزراعية الأخير من يوم الجمعة، 1 أغسطس، أضعف مما كان متوقعًا، مما أثر على عاطفة المخاطرة. رأينا تراجع مؤشر S&P 500 بعد الأخبار وبعد بعض التعليقات الحذرة من الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، يبدو أن هذا التراجع أشبه بإعادة تعيين صحية أكثر من كونه بداية لانخفاض كبير.
لقد شاهدنا السوق سريعًا يتكيف مع توقعاته، حيث يتم تحديد تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية بأكثر من نصف نقطة بحلول نهاية العام. يدعم هذا الإعلان تقرير مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأخير من منتصف يوليو، والذي أظهر انخفاض التضخم إلى 2.8%، مما يعزز فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي لديه مساحة للتخفيف. عادة ما تكون هذه الظروف داعمة جدًا للأسهم في المستقبل.
بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التمركز من أجل انتعاش، يعتبر شراء خيارات الشراء قصيرة الأجل على مؤشر S&P 500 خطوة منطقية. نرى مستوى 6,241 يعمل كأرضية قوية، مما يوفر نقطة دخول واضحة للرهانات الصاعدة. يجب النظر في الأسعار فوق المستوى الحالي، بهدف دفع نحو مستويات جديدة لاحقًا في أغسطس.
اتجاهات السوق والاستراتيجيات
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين قبل تقرير ISM للخدمات غدًا ومطالبات البطالة يوم الخميس. قد تؤدي البيانات الأقوى من المتوقع إلى عكس آمال السوق في تخفيض الأسعار وإرسال الأسهم نحو الانخفاض. مع اقتراب مؤشر VIX من مستوى منخفض نسبيًا يبلغ 14، فإن شراء بعض الحماية ليس مكلفًا بشكل كبير.
قد يكون الكسر دون خط الاتجاه الصاعد الرئيسي حول 6,241 إشارة لنا أن الهبوط يتحول إلى تصحيح. في هذا السيناريو، سيكون شراء خيارات البيع أو إنشاء انتشار خيارات البيع الهابطة وسيلة حكيمة للاستفادة من الانخفاض المحتمل نحو مستوى الدعم 6,170. يوفر هذا استراتيجية مخاطرة محددة في حالة تلاشي الشعور الصعودي.
