مؤشر مديري المشتريات التصنيعي العالمي من S&P لكندا يصل إلى 46.1 لشهر يوليو، مقارنة بـ 45.6 سابقًا. وتشير هذه القيمة إلى التحديات المستمرة في قطاع التصنيع الكندي.
زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفع فوق 1.1550 بعد البيانات المخيبة للآمال لوظائف القطاع غير الزراعي ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي، مما دفع الدولار الأمريكي إلى الانخفاض. وفي الوقت نفسه، تحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3250 بعد فترة طويلة من الخسائر، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي وسط البيانات السيئة للتوظيف في الولايات المتحدة.
ارتفاع أسعار الذهب
وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوى أسبوعي يقترب من 3,350 دولارًا، مستفيدة من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يأتي هذا التغيير في وقت تعيد فيه الأسواق تقييم توقعاتها بشأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي بعد مؤشرات اقتصادية أمريكية ضعيفة.
في العملات الرقمية، رغم التوجه الإيجابي في يوليو، شهدت بيتكوين انخفاضًا، حيث تراجعت إلى ما دون 115,000 دولار. يُعزى هذا الانخفاض إلى زيادة عمليات البيع في السوق، مع وجود مخاوف من تراجع محتمل أكبر.
في منطقة اليورو، لوحظت مقاومة اقتصادية بسبب الاتفاقية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وزيادة الإنفاق الألماني. ومع ذلك، يبقى احتمال خفض نهائي في الفائدة قائمًا، ومرتبطًا بأداء مؤشرات الأجور.
نظرًا لضعف أرقام الوظائف والتصنيع في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2025، نعتقد أن الدولار الأمريكي سيظل تحت الضغط. يتبع هذا نمطًا حيث تؤدي البيانات الضعيفة بشكل غير متوقع، مثل الخسارة الكبيرة في وظائف القطاع غير الزراعي في مايو 2021، غالبًا إلى فترة ضعف طويلة للدولار. لذلك، سننظر في استخدام الخيارات للمراهنة ضد الدولار في الأسابيع المقبلة.
استراتيجيات التداول
نرى أن الحركة في زوج اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.1550 والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3250 تعتبر اختراقات مهمة تغذى بتراجع الدولار. للاستفادة من هذا، نحن نبحث عن شراء خيارات الشراء على كلا الزوجين لركوب الزخم الصاعد. ومع ذلك، فنحن واعون إلى أن أي حديث من البنك المركزي الأوروبي حول خفض نهائي في الفائدة قد يحد من المكاسب المحتملة لليورو.
الانخفاض في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يجعل الذهب جذابًا للغاية، ونتوقع أن يتحدى سعره مستوى 3,350 دولار مرة أخرى. هذا الوضع يشبه أوائل العشرينات من القرن الحالي، عندما دفعت أسعار الفائدة المنخفضة الذهب إلى مستويات قياسية آنذاك. نشعر بأن شراء العقود الآجلة للذهب أو خيارات الشراء هو صفقة واضحة ما دامت الأسواق تتوقع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بموقف متحفظ.
رغم التفاؤل العام في السوق، نبدأ نتوخى الحذر بشأن بيتكوين بعد هبوطها دون المستوى الحساس 115,000 دولار. يبدو هذا الانخفاض كتصفية أرباح، مشابهًا للتراجعات الحادة التي شهدناها خلال السوق الصاعدة لعام 2021، والتي غالبًا ما كانت تسبق تصحيحات أعمق. قد نفكر في شراء خيارات البيع للتحوط ضد مخاطر مزيد من عمليات البيع.
