انخفض مؤشر S&P 500 إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 200 ساعة، والذي عند 6248.77، وحاليًا عند 6242.81. تم الوصول إلى أدنى نقطة عند 6214.43، والآن يتم التداول عند 6245.
أما مؤشر ناسداك فقد كان فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 ساعة منذ 24 أبريل. اليوم، انخفض إلى ما دون هذا الخط عند 20598، ووصل إلى 20573، قبل أن يتحرك مرة أخرى إلى 20692. يظل هذا المتوسط المتحرك مستوى تقنيًا أساسيًا لمؤشر ناسداك.
مستويات التحليل الفني
هذه المستويات مهمة للتحليل الفني على المدى القصير. قد يشير الانخفاض إلى ما دون 20598 في ناسداك و6248.79 في S&P 500 إلى اتجاه هبوطي. راقب هذه المستويات عن كثب لأي تغييرات محتملة في اتجاه السوق.
نرى توقف الزخم الصعودي للسوق في نقطة حرجة. لقد انخفض مؤشر S&P 500 إلى ما دون متوسطه المتحرك لـ 200 ساعة، وهو مؤشر تقني مهم للاتجاه على المدى القصير، بينما يجد ناسداك صعوبة في الحفاظ على مستوى مشابه. يشير هذا الانخفاض إلى أن الاتجاه الصعودي الذي استمتعنا به منذ الربيع قد يكون في نهايته.
هذا الضعف التقني لا يأتي في فراغ، حيث كانت البيانات الاقتصادية الأخيرة مثيرة للقلق. جاءت أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو أكثر سخونة بقليل من المتوقع عند 3.4%، مما يعطل الانخفاض المستمر في التضخم الذي كنا نشهده. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مطالبات البطالة الأسبوعية الآن للأسبوع الثالث على التوالي، حيث وصلت إلى 242,000، مما يشير إلى بعض الضعف في سوق العمل.
كرد فعل لهذا الغموض، شهدنا رد فعل كبير في مؤشر تقلبات السوق. ارتفع VIX بنسبة تقارب 40% هذا الأسبوع، وهو الآن يتداول حول 18، وهو أعلى مستوى له في عدة أشهر. يشير هذا إلى أن المتداولين يشترون الحماية بنشاط ضد تقلبات الأسعار المحتملة في المستقبل القريب.
استراتيجية السوق وآفاقه
للأسبوعين القادمين، يجب أن نأخذ في الاعتبار شراء الخيارات المتناقصة على المؤشرات الرئيسية مثل SPY وQQQ للتحوط أو لتحقيق ربح من حدوث انخفاض محتمل. الخيارات التي تنتهي في أواخر أغسطس أو سبتمبر 2025 توفر طريقة جيدة للتوجه نحو انخفاض إذا لم يتمكن المؤشرات من استعادة متوسطاتها المتحركة الأساسية. هذا استجابة مباشرة لفشل السوق في هذه المستويات التقنية المهمة.
يشبه هذا الوضع ما شهدناه من تراجع السوق في أواخر صيف 2023. خلال تلك الفترة، تم أيضًا قطع سلسلة ارتفاع طويلة بكسر مستويات تقنية أساسية، مما أدى في النهاية إلى تصحيح متعدد الأسابيع بأكثر من 5% في المؤشرات الرئيسية. يجب أن نكون مستعدين لسيناريو مشابه للظهور الآن.
لذا، فإن المستويات الأساسية عند 6248 على مؤشر S&P 500 و20598 على ناسداك هي خطوطنا الفاصلة في الرمل. سيكون الفشل في العودة السريعة إلى ما فوق هذه العلامات بمثابة تعزيز لوجهة نظرنا السلبية. سنستخدم أي انتعاش قصير الأجل نحو هذه مستويات الدعم المكسورة كفرص لاتخاذ مواقف سلبية جديدة.
