تشهد مؤشرات الأسهم الأمريكية تراجعًا بسبب تقرير وظائف أضعف، القلق من الرسوم الجمركية، أرباح مخيبة للآمال لشركة أمازون، والمخاوف من التضخم والركود. انخفضت جميع المؤشرات الرئيسية بنسبة تزيد عن 1.0%، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 1.5%.
انخفض متوسط مؤشر داو الصناعي بمقدار 574.0 نقطة ليصل إلى 43,550، بتراجع قدره 1.31%. بينما تراجع مؤشر S&P بمقدار 85.97 نقطة أو 1.36% ليصل إلى 625,322. في حين انخفض مؤشر ناسداك بمقدار 365 نقطة، أي بنسبة 1.76%، ليصل إلى 20,755. وشهد مؤشر راسيل 2000 انخفاضًا بمقدار 41 نقطة أو 1.86%، حيث وصل إلى 2,170.55.
تراجع العوائد
تشهد العوائد تراجعًا، حيث ارتفعت التوقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر من 45% إلى 75% بعد صدور التقرير. يبلغ العائد على سندات السنتين 3.745%، بانخفاض 20.6 نقطة أساس، بينما العائد على سندات الخمس سنوات يصل إلى 3.805%، بانخفاض قدره 15.4 نقطة أساس. وشهدت العوائد على السندات لأجل 10 سنوات و30 سنة أيضًا انخفاضات.
في سوق السلع، يتم تداول النفط الخام بسعر 68.98 دولار، بانخفاض 0.28 دولار، في حين ارتفع الذهب بنسبة 1.6% ليصل إلى 3,342 دولار. وانخفضت البتكوين بمقدار 320 دولار، لتصل إلى 115,408 دولار، وارتد النحاس بنسبة 1.62% ليصل إلى 4.42 دولار. تراجعت الأسهم مثل أمازون بنسبة 6.27%، ميتا بنسبة 2.22%، وتسلا بنسبة 5.21%، بينما شهدت آبل زيادة طفيفة.
الهزة الحادة في سوق الأسهم، خاصة في الأسهم التقنية الحساسة اقتصاديًا، جاءت كرد فعل مباشر على تقرير الوظائف الضعيف الذي أظهر زيادة 50,000 وظيفة فقط مقابل توقعات 180,000. في ظل هذه الظروف، ينصح بشراء خيارات البيع على ناسداك 100 من خلال ETF QQQ، حيث تظهر أسهم النمو العالي مثل نفيديا وتسلا ضعفًا كبيرًا.
سوق السندات يعكس بشكل صارخ أن خفض الفائدة من قِبل الاحتياطي الفدرالي وشيك، مع تراجع العوائد عبر جميع الاستحقاقات. هذا الإرهاص هو دليل قوي على أن مخاوف الركود أصبحت الآن القلق الرئيسي للسوق، متفوقة على القلق من التضخم السابق. يُنصح المتداولون بالنظر في التداول طويل الأجل على العقود الآجلة للخزانة الأمريكية أو شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة مثل TLT للاستفادة من انخفاض الأسعار.
عودة التقلبات
التقلبات عادت بقوة، وينبغي أن يُنظر إليها كفئة أصول مستقلة في الأسابيع المقبلة. ارتفع مؤشر تقلبات CBOE، أو VIX، بأكثر من 30% ليتداول فوق 25، وهو مستوى لم يُشهد منذ مخاوف القطاع المصرفي في ربيع 2024. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على VIX أو استخدام الخيارات للمراهنة على تقلبات الأسعار الكبيرة للأسهم المتقلبة مثل أمازون استراتيجية مربحة.
في السلع، يُظهر الارتفاع في سعر الذهب إلى أكثر من 3,300 دولار للأوقية تأكيدًا على التحول التقليدي بعيدًا عن المخاطرة والدولار الأمريكي. هذا الاتجاه مرشح للاستمرار طالما يتوقع السوق أن يقص الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة، وهو وضع يذكرنا بتهيئة الأوضاع في أواخر 2023. يمكن تعزيز هذا الزخم من خلال شراء خيارات الشراء على مناجم الذهب أو ETF GLD.
الانهيار الضخم بنسبة 21% في النحاس أمس، الذي يُعد أكبر انخفاض في يوم واحد منذ الأزمة المالية في 2008، لا يمكن تجاهله كتحذير اقتصادي كبير. ورغم ارتداده اليوم، توحي التقلبات الشديدة بوجود حالة من عدم اليقين العميق بشأن الطلب الصناعي العالمي. لذا يُنصح بالبقاء حذرين وتجنب الرهانات الصعودية القوية على السلع الصناعية حتى تتضح الصورة الاقتصادية.
دقق النظر في الانقسام العميق في أسهم التكنولوجيا حيث يمكن لعملاق مثل آبل أن يرتفع بينما تتلقى الأسهم المتخصصة في أشباه الموصلات والتجارة الإلكترونية الضربات. هذا التوجه يعكس هروبًا إلى الجودة حتى داخل القطاع نفسه، حيث يسعى المستثمرون إلى الأمان في الشركات ذات الميزانيات القوية والقدرة التسعيرية. يمكننا اللعب على هذا التباين من خلال إعداد صفقات الأقران، مثل الحصول على خيارات شراء لآبل بالتوازي مع شراء خيارات بيع على ETF لأشباه الموصلات SMH.
