أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية على انخفاض، وفقدت المكاسب التي تحققت في وقت سابق من اليوم. أغلق مؤشر ناسداك بعدما كان قد ربح 327 نقطة بتراجع قدره 7.23 نقطة.
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 330.30 نقطة، ليغلق عند 44,130.98، بعد ارتفاع سابق قدره 204.54 نقطة. بينما انخفض مؤشر S&P بمقدار 23.51 نقطة، وتراجع مؤشر راسل 2000 بمقدار 20.74 نقطة.
الرابحون والخاسرون في السوق
احتفظت أسهم ميتا ومايكروسوفت بمعظم المكاسب بعد الإعلان عن أرباح قوية. ارتفع سهم ميتا بمقدار $78.23، وزاد سهم مايكروسوفت بمقدار $20.26 بعد ساعات التداول.
تجاوزت أرباح أبل في الربع الثالث من عام 2025 التوقعات حيث بلغ العائد على السهم $1.57 وأرباح بلغت $94.04 مليار، مما أدى إلى ارتفاع السهم بمقدار $3.80. أعلنت كوينبيس عن أرباحها في الربع الثاني من عام 2025 حيث بلغ العائد على السهم $5.14، لكنها لم تحقق التوقعات من EBITDA، مما تسبب في انخفاض السهم بمقدار $16.21.
أظهرت ستركير نتائج أفضل من المتوقع للربع الثاني من عام 2025، حيث بلغ العائد المعدل على السهم $3.13، لكن الأسهم انخفضت بمقدار $14.78. تجاوزت فرست سولار التوقعات، حيث بلغ العائد على السهم $3.18، مما أدى إلى صعود الأسهم بمقدار $7.27.
تجاوزت أرباح أمازون التوقعات لكنها أخفقت في مبيعات AWS الصافية، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بمقدار $7.13.
تحذيرات السوق والملاحظات الاستراتيجية
نرى إشارة تحذير رئيسية في السوق اليوم 31 يوليو 2025. فقدان ناسداك مكاسب قدرها 327 نقطة ليغلق على استقرار هو نمط انعكاسي كلاسيكي. هذا يشير إلى أن ضغط الشراء قد استنفد، ويجب على المتداولين الاستعداد لزيادة التقلبات.
تخبرنا هذه الضعف الداخلي لليوم بأن حتى الأرباح القوية من عمالقة مثل ميتا وأبل غير كافية للحفاظ على ارتفاع السوق. لقد شهدنا للتو قفزة في مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو، والذي يعرف بـ VIX، تجاوزت 15% ليغلق عند 15.2 اليوم، وهو أعلى مستوى له في شهر. شراء خيارات الشراء على VIX يمكن أن يكون وسيلة مباشرة للاستفادة من تزايد الخوف الذي نتوقعه في أغسطس.
رد الفعل على أرباح ما بعد السوق يُظهر الكثير. عندما تفوق شركات مثل أمازون وكوينبيس التوقعات من حيث الربح لكن أسهمها ما زالت تتراجع، فهذا يعني أن الأخبار الجيدة قد تم تسعيرها بالكامل. هذا الرد “بيع عند الأخبار” هو إشارة سلبية تحد من ارتفاع القيمة لاحقاً.
هذا السلوك في السوق يبدو منطقياً عندما ننظر إلى الصورة العامة. جاء أحدث تقرير للتضخم لمؤشر أسعار المستهلكين في وقت سابق من هذا الشهر عند 3.4%، وهو أعلى بقليل من توقعات الاقتصاديين بنحو 3.2%. هذا يبقي الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي ويخيف المستثمرين الذين كانوا يراهنون على خفض في معدلات الفائدة.
علينا أن نتابع عن كثب مؤشر راسل 2000، الذي كان الأضعف أداءً اليوم. وهذا يشير إلى أن ضعف السوق واسع النطاق ويمتد إلى ما وراء الأسماء التكنولوجية الكبيرة فقط. نعتقد أن شراء خيارات البيع على IWM، وهي صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع مؤشر راسل 2000، هو وسيلة حكيمة للاستعداد لاحتمال تراجع في السوق.
يشبه هذا السيناريو حالة السوق المتقلبة التي شهدناها في أواخر عام 2023، حيث لم تكن الارتفاعات قادرة على الاستمرار عند مستويات رئيسية. كما ارتفعت نسبة الشراء إلى البيع في مجموعة شيكاغو للبورصة إلى 0.95 من 0.80 خلال الأسبوع الماضي. وهذا يظهر أن الأموال الذكية بدأت في شراء الحماية ضد الانخفاض.
بالنظر إلى هذا الانعكاس الكبير، يبدو أن شراء خيارات البيع في الأمد القريب على QQQ، وهي صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب مؤشر ناسداك 100، يعتبر استراتيجية رئيسية. عدم القدرة على الاحتفاظ بالمكاسب اليوم يشير إلى احتمال اختبار مستويات دعم أقل في الأسابيع المقبلة. يجب أن نتحول من ملاحقة الارتفاعات إلى حماية أنفسنا من التراجع.
