يتداول زوج اليورو/الدولار (EUR/USD) بالقرب من أدنى مستوياته في سبعة أسابيع، محافظاً على الثبات فوق مستوى الدعم الحرج 1.1400. قوة الدولار الأمريكي دفعت اليورو للبقاء تحت الضغط لستة أيام متتالية، حيث وصل مؤشر الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له في شهرين قريبًا من المستوى 100.
زادت بيانات مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا (CPI) بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في يوليو، بينما استقرت النسبة السنوية عند 2.0٪، مما يتماشى مع توقعات السوق. وأظهرت البيانات الأمريكية المساعدة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) ارتفع بنسبة 0.3٪ على أساس شهري في يونيو، مع زيادة سنوية بنسبة 2.8٪، وهي أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 2.7٪.
المؤشرات الاقتصادية الأمريكية
زاد الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 0.3٪ في يونيو، متفوقاً على أرقام مايو، وارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3٪. وفي الوقت نفسه، تراجعت مطالبات البطالة الأولية إلى 218 ألف للأسبوع، دون التوقعات، مما يشير إلى سوق وظائف مُحكم.
فشل بيانات التضخم المتباينة في ألمانيا في دعم اليورو، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الشهري 0.3٪، وهو أعلى قليلاً من التوقع المتوقع البالغ 0.2٪. انخفض معدل البطالة في منطقة اليورو إلى 6.2٪ في يونيو، مما يعكس القوة في سوق العمل في المنطقة. كان اليورو أقوى مقابل الين الياباني، كما ظهر في خريطة حرارة العملات لهذا اليوم.
نظراً للقوة المستمرة للدولار الأمريكي، نرى زوج اليورو/الدولار تحت ضغط كبير. النقطة الأساسية هي تباين بين الاقتصاد الأمريكي القوي وآفاق منطقة اليورو الأكثر هشاشة، والتي من المحتمل أن تُملِئ التداول في الأسابيع المقبلة. الدعم الحرج عند 1.1400 هو ساحة المعركة الرئيسية التي يجب مراقبتها.
تعزز البيانات الأمريكية الأخيرة من يوليو 2025 هذا الرؤية، حيث أن التضخم الأساسي يثبت أنه لزج وسوق العمل لا يزال ضيقًا. بالنظر إلى الوراء، أشارت الاحتياطي الفيدرالي باستمرار إلى موقف “أعلى لفترة أطول” بشأن المعدلات طوال عام 2025، وهذه البيانات لا تعطيهم سببًا لتغيير المسار. يتناقض هذا مع البنك المركزي الأوروبي، الذي أشار إلى نهج أكثر حذراً بسبب جيوب الضعف الاقتصادي في الكتلة.
نهج تداول المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يوحي هذا بأن الانحياز الهابط على زوج اليورو/الدولار هو الطريق الأقل مقاومة. شراء خيارات البيع بسعر تنفيذ أقل من 1.1400 يمكن أن يكون وسيلة مباشرة للتوجه نحو الانخفاض. تقدم هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة إذا كان مستوى الدعم يحتفظ على نحو غير متوقع بينما يرتد الزوج إلى الأعلى.
يجب علينا أيضاً أن نأخذ في الاعتبار أن مستويات الدعم الرئيسية يمكن أن تنتج في كثير من الأحيان ارتدادًا قصير الأمد قبل الانكسار. بيع عقود تحقق الائتمان الخارجة عن النقود يمكن أن يسمح لنا بجمع العلاوة مع المراهنة على أن الزوج لن يرتفع بشكل كبير من المستويات الحالية. هذا هو نهج أكثر تحفظًا الذي يستفيد من إما استمرار الانخفاض أو التوحيد الجانبي.
تاريخيا، رأينا اختبارا طويلا مماثلا لمستوى نفسي رئيسي في أوائل عام 2024 حول علامة 1.0950، والتي في نهاية المطاف انهارت بعد عدة أسابيع من الضغط. مع اقترابنا من مستوى 1.1400، يمكننا أن نتوقع ارتفاع التقلبات الضمنية، مما يجعل الخيارات أكثر تكلفة ولكنه يوفر أيضا مكافآت محتملة أكبر. يفضل هذا البيئة استراتيجيات قادرة على الاستفادة من خطوة حاسمة في الأسابيع المقبلة.
