عكست المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية مكاسبها السابقة. انخفض مؤشر ناسداك، الذي كان قد ارتفع بمقدار 327.81 نقطة، بمقدار 5 نقاط أو 0.02% ليصل إلى 21,123. وتراجع مؤشر S&P بمقدار 16.38 نقطة أو 0.26%، ليقف عند 6,346.52 بعد مكاسب سابقة بلغت 64.12 نقطة. انخفض متوسط داو الصناعي بمقدار 237.15 نقطة أو 0.54% ليصل إلى 44,220، بعدما كان قد حقق 204.54 نقطة في السابق.
تحتل أمازون وآبل الصدارة في الاهتمام حيث تعلنان عن أرباحهما بعد إغلاق السوق. ارتفعت أسهم أمازون بنسبة 1.49%، بينما انخفضت أسهم آبل بنسبة 0.53%. ارتفعت أسهم مايكروسوفت بمقدار 20 دولارًا أو 3.96%، رغم أنها كانت قد ارتفعت بمقدار 42.21 دولارًا خلال أعلى مستويات الجلسة. زادت أسهم ميتا بمقدار 80 دولارًا أو 11.53%، لتصل إلى أعلى مستويات الجلسة بزيادة 89.54 دولارًا.
انخفاض ناسداك وأداء الأسهم
تشير المستجدات إلى أن مؤشر ناسداك قد انخفض بمقدار 30 نقطة أو 0.14%، وتراجع مؤشر S&P بمقدار 23 نقطة أو 0.37%. حقق الاكتتاب العام الأولي لفريجما أداءً جيدًا، حيث افتتح عند 85 دولارًا ويتداول حاليًا عند 109.58 دولارًا، بعدما تم تحديد سعره عند 33 دولارًا للسهم.
عدم قدرة السوق على الحفاظ على مكاسبه الصباحية يعد إشارة تحذير واضحة للأسابيع المقبلة. نحن نشهد تراجع الثقة مع تدخل البائعين، وتحويل ما كان ينبغي أن يكون جلسة قوية إلى جلسة سلبية للمؤشرات الرئيسية. يشير هذا التحول داخل اليوم إلى تزايد الإرهاق بين المشترين.
مع إعلان أمازون وآبل عن الأرباح بعد الإغلاق، يكاد يكون الارتفاع في التقلبات مؤكداً. لقد شهدنا ارتفاع مؤشر تقلب بورصة شيكاغو CBOE، أو VIX، بأكثر من 12% اليوم ليصل إلى 17.5، مما يعكس كيف أن سوق الخيارات تسعر في تقلبات سعرية مهمة. هذا هو أعلى مستويات وصل إليه VIX خلال أكثر من شهر، مما يدل على زيادة الخوف.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، فهذا يعني أنه قد يكون الوقت مناسبًا لشراء الحماية. يمكن أن يكون شراء العقود الآجلة للمؤشرات العامة مثل SPY وQQQ حلاً للحماية من تراجع محتمل يمتد إلى ما بعد جلسة واحدة فقط. يبدو أن حركة الأسعار اليوم هي بداية لتحرك أوسع نحو تقليل المخاطر.
هذا التراجع يحدث حتى مع بقاء مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة تزيد عن 15% منذ بداية عام 2025، مما يشير إلى حالة كلاسيكية من تحقيق الأرباح. شهدنا نمطًا مشابهًا جدًا من ضعف السوق في صيف 2023 بعد تحقيق ارتفاع قوي في النصف الأول. تشير الوقائع التاريخية إلى أن هذا التقلب يمكن أن يستمر حتى أغسطس.
ضعف السوق واستراتيجيات التداول
الضعف في بعض الشركات الضخمة مثل مايكروسوفت وميتا، اللتان أعادتا معظم مكاسبهما القوية في الافتتاح، يشير إلى مزيد من التشاؤم. قد يفكر المتداولون في بيع فروق الأسعار في هذه الأسماء، متوقعين أن يكون صعودها على المدى القريب محدودًا الآن. عدم نجاحهم في قيادة السوق نحو الأعلى هو شق كبير في أساسات الارتفاع.
ومع ذلك، فإن النجاح الكبير لاكتتاب فريجما يوضح أن الأموال المضاربة لم تغادر السوق تمامًا. هذا يخلق بيئة صعبة حيث يشهد السوق الواسع ضعفًا، ولكن بعض القصص لا تزال قادرة على إثارة حماس كبير. يعني ذلك أن المتداولين يجب أن يكونوا انتقائيين ولا يفترضوا أن كل شيء سيتحرك بشكل مماثل معًا.
في الأسابيع المقبلة، الرهان الذكي هو التحلي بالحذر مع المراكز الطويلة والنظر في استراتيجيات تحقق الربح إما من انخفاض الأسعار أو ارتفاع التقلبات. استخدام خيارات حماية المراكز لحماية المراكز القائمة في الأسهم قد يكون طريقة حكيمة للبقاء في السوق مع التحصين ضد تراجع أعمق خلال الصيف.
