من المتوقع أن تدخل تعريفات متبادلة جديدة حيز التنفيذ يوم الجمعة. الدول التي لم تتلق إشعاراً بشأن هذه التعريفات سوف تتلقى أمراً تنفيذياً أو رسالة بحلول الليلة.
وُصفت المناقشات الأخيرة بأنها ناجحة، لا سيما مع كوريا الجنوبية. يتم أيضاً تحقيق تقدم في المحادثات مع الصين، مع استمرار التواصل المباشر مع نظرائهم.
التوقع بتقلبات السوق
مع اقتراب بدء التعريفات المتبادلة الجديدة هذا الجمعة، يجب أن نتوقع زيادة فورية في تقلبات السوق. هذا النوع من عدم اليقين يدفع عادة مؤشر VIX للارتفاع، لذلك نحن ننظر في شراء خيارات الشراء لشهر أغسطس لمؤشر VIX كوقاية مباشرة. تداول مؤشر VIX في نطاق هادئ نسبيًا حوالي 15 خلال الشهر الماضي، مما يجعل هذه الخيارات رخيصة نسبياً قبل الأخبار.
يجب علينا تحديد القطاعات الأكثر تعرضًا لهذه الحواجز التجارية الجديدة. الشركات في القطاعات الصناعية والتكنولوجية، لا سيما تلك التي تتمتع بسلاسل إمداد عالمية معقدة، هي الأكثر عرضة لرؤية هوامش ربحها تتقلص. النظر في خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة مثل XLI أو الصناديق الموجهة نحو أشباه الموصلات للأسبوعين المقبلين يمكن أن يحمي من تراجع حاد.
الرسالة المتضاربة حول الصين، التي تشير إلى إحراز تقدم وفرض تعريفات جديدة، تخلق نظرة مستقبلية مربكة. هذا يعني أننا قد نشهد تحركاً كبيراً في الأسهم الصينية بمجرد الإفراج عن تفاصيل التعريفات الفعلية. استراتيجية الشراء والبيع عبر ETF مثل FXI ستسمح لنا بالاستفادة من تحرك السعر الكبير بغض النظر عن الاتجاه.
التأثير المحتمل على الأسواق الآسيوية
التطورات الإيجابية مع كوريا الجنوبية تميزها كفائز محتمل في هذا الوضع. هذا قد يؤدي إلى إعداد تجارة زوجية مقنعة، عن طريق شراء سوق كوريا الجنوبية عبر ETF EWY مع تقليل الاستثمار في مؤشر الأسواق الآسيوية الأخرى التي قد تواجه قيوداً جديدة. يجب أيضاً مراقبة الأداء النسبي للوون الكوري مقابل العملات الإقليمية الأخرى.
تأتي هذه الأخبار في لحظة حساسة بالنسبة للاقتصاد الأوسع، حيث أظهرت أحدث بيانات الربع الثاني من 2025 تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى 1.6% فقط. نحن نتذكر كيف أن النزاعات التجارية في 2018 و2019 سبقت تباطؤاً اقتصادياً. تعمل التعريفات وكأنها ضريبة على الأعمال والمستهلكين، مما قد يحرف النمو الهش الذي شهدناه منذ أن انخفض التضخم في 2024.
