ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.3% في يونيو، مطابقاً للتوقعات. يُعتبر هذا المؤشر مهماً في تقييم اتجاهات التضخم وتبعات السياسات النقدية.
استعاد زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمه واقترب من مستوى 1.1450 بعد أن انخفض في البداية باتجاه 1.1400. جاءت حركة الزوج في ظل استجابات السوق لتحركات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف الإيجابية في الولايات المتحدة.
حركة الجنيه الإسترليني
شهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تقلبات، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى 1.3180 قبل أن يعود إلى ما فوق 1.3200. تزامنت هذه الحركة مع الضغوط البيعية على الدولار الأميركي بسبب صدور بيانات جديدة.
واجه الذهب ضغوطاً بيعية أثناء محاولته البقاء فوق مستوى 3300 دولار أمريكي للأوقية. تتماشى هذه التحركات مع تراجعات عوائد الولايات المتحدة والخسائر الطفيفة للدولار الأمريكي.
ظل البيتكوين في نطاق ضيق بين 116,000 دولار و120,000 دولار لأكثر من أسبوعين. تعكس النشاط في محافظ الحيتان والانخفاض القياسي في رصيد OTC الديناميكيات المستمرة في السوق.
اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة منقسمة بشأن تأثير الرسوم الجمركية على المخاطر الاقتصادية. تستمر المناقشات حول ما إذا كانت التعريفات الجمركية تهدد سوق العمل أو تدفع التضخم نحو الارتفاع.
تداعيات بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي
تاريخ اليوم هو 2025-07-31T18:16:22.876Z.
مع تحقيق بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي للتوقعات، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يملك سبباً مفاجئاً لتغيير سياسته فجأة. نعتقد أن هذا يشير إلى فترة من معدلات الفائدة المرتفعة المتوقعة، مما يجعل الوقت مناسباً للنظر في استراتيجيات مثل بيع الخيارات قصيرة الأجل لجمع العلاوات. أظهر أحدث استبيان حول ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان لشهر يوليو 2025 تراجعاً طفيفاً، مما يعزز فكرة أن الفيدرالي سيبقى على الأرجح ثابتاً في الوقت الحالي.
نرى قوة ملحوظة في اليورو، والذي يقترب من مستوى 1.1450 مقابل الدولار. يُرجح أن تكون هذه القوة مدفوعة بتوقعات أن البنك المركزي الأوروبي سيتخذ إجراءات بشأن التضخم المستمر، الذي بلغ متوسطه أكثر من 4% في ألمانيا وفرنسا في الربع الأخير. في الأسابيع القادمة، قد يكون شراء خيارات الشراء على EUR/USD أو بناء مركز طويل في العقود الآجلة لليورو تجارة مفضلة.
وبالمثل، أظهر الجنيه الإسترليني مرونة، حيث ارتفع مرة أخرى إلى ما فوق 1.3200. مع بقاء التضخم في المملكة المتحدة لشهر يونيو 2025 مرتفعاً عند 3.8%، تقوم الأسواق بتسعير رفع آخر في سعر الفائدة من بنك انجلترا في اجتماعهم القادم. نرى هذا كدعم مستمر للجنيه، وتظهر المراكز التي تحقق فائدة من قوة الجنيه مقابل الدولار مبررة.
يبدو أن الضغوط البيعية على الذهب بالقرب من مستوى 3300 دولار ناتجة عن جني الأرباح وليس انعكاساً رئيسياً للاتجاه. نظراً لأن بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثاني من عام 2025 أظهرت أن البنوك المركزية كانت لا تزال مشترية رئيسية، نرى أي هبوط كنقاط دخول محتملة. استخدام فروق أسعار الشراء الصاعدة يمكن أن يسمح لنا بالاستفادة من الارتفاع بينما نحدد مخاطرنا في حالة تراجع العوائد الأمريكية.
يتضح أن تحرك البيتكوين بين 116,000 دولار و120,000 دولار يشبه طنجرة ضغط. لقد شهدنا ارتفاعاً في الفائدة المفتوحة فيما يتعلق بخيارات شراء سبتمبر 2025، وخاصة عند سعر 130,000 دولار، مما يشير إلى أن الأموال الذكية تضع نفسها لبروز الاختراق نحو الأعلى. يجب أن نكون جاهزين لتحرك حاد بمجرد أن يكسر هذا النطاق أخيراً.
الانقسام داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن الرسوم الجمركية هو المصدر الرئيسي لعدم اليقين في السوق. تذكرنا هذه الخلافات بفترة 2018-2019، حيث خلقت السياسة التجارية تقلبات غير متوقعة وأجبرت الفيدرالي على تعديل مساره. يجب أن نحمي محافظنا من خلال النظر في التحوطات، ربما من خلال مشتقات VIX، حيث يمكن أن ينتشر هذا النقاش الداخلي بسهولة إلى عمل السوق المتقلب.
