انخفض متوسط المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة في الولايات المتحدة لمدة أربعة أسابيع إلى 221,000 في أواخر يوليو، منخفضًا من 224,500. تعكس هذه البيانات التغيرات في سوق العمل.
شهد زوج العملات EUR/USD ارتفاعًا إلى مستوى 1.1450 بعد تراجعه الأولي إلى 1.1400، متأثرًا بقرارات الاحتياطي الفيدرالي وبيانات التوظيف القوية في الولايات المتحدة. وبالمثل، ارتفع معدل GBP/USD إلى فوق 1.3200، متجاوزًا التقلبات في البيانات الأمريكية والضغط على الدولار الأمريكي.
سلوك سوق الذهب والبيتكوين
كان الذهب تحت ضغط عند مستوى 3,300 دولار للأونصة، حيث شهد أداءً مختلطًا نتيجة لتقلبات العوائد الأمريكية والدولار الأمريكي. استمر البيتكوين في التماسك بين 116,000 و120,000 لمدة تزيد عن أسبوعين، حيث أثرت عمليات شراء الحيتان والتطورات التنظيمية على مساره.
تناقش اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مخاطر التعريفات الجمركية، متساءلةً عما إذا كانت تهدد التوظيف أو قد تؤدي إلى التضخم. تظل تداولات الفوركس عالية المخاطر مع إمكانية فقدان كل شيء، مما يؤكد الحاجة إلى تقييم المتداولين لتحمل المخاطر والأهداف بحذر.
نظرًا لانخفاض متوسط المطالبات للحصول على إعانات البطالة إلى 221,000، نرى سوق عمل أمريكيًا قويًا. هذه القوة، المدعومة بتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو 2025 الذي أضاف 210,000 وظيفة، تشير إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يحتفظ بمعدلات الفائدة ثابتة لاحتواء التضخم. يجب على متداولي المشتقات توخي الحذر بشأن الرهانات على تخفيضات السعر الفورية وقد يفكرون في استراتيجيات تستفيد من العوائد المرتفعة المستمرة.
حركات السوق الأخيرة
يشير الارتداد في EUR/USD إلى 1.1450، رغم البيانات الأمريكية القوية، إلى أن المتداولين ينظرون إلى عوامل أخرى، مثل الإشارات مؤخراً من البنك المركزي الأوروبي بشأن معالجة التضخم في منطقة اليورو. نعتقد أن هذا يخلق توازنًا متوترًا، مما يجعل التداولات على زوج العملات هذا، مثل استراتيجيات straddles، استراتيجية محتملة للأسابيع المقبلة. بالنظر إلى الوراء في 2024، غالبًا ما أدت الفروقات المماثلة بين سياسات البنوك المركزية إلى تحركات حادة وغير متوقعة.
بالنسبة لـ GBP/USD، تظهر العودة إلى فوق 1.3200 أن الدولار الأمريكي يتعرض لضغوط من جهات متعددة. مع وصول بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر يونيو 2025 إلى 3.1%، من غير المرجح أن يشير بنك إنجلترا إلى أي تخفيف في السياسة قريبًا. هذا التباين قد يقدم فرصًا في الخيارات التي تفضل قوة الجنيه الإسترليني مقابل الدولار، على الأقل في المدى القصير.
نرى الذهب يكافح عند مستوى 3,300 دولار لأن عائدات سندات الخزانة الأمريكية عالي حول 4.8%. هذا العائد المرتفع يجعل الأصول غير المنتجة للفائدة مثل الذهب أقل جاذبية للاستثمار الجديد. قد يعتبر المتداولون شراء خيارات الشراء للحماية من احتمال حدوث تصحيح في السعر إذا استمرت العوائد في الارتفاع.
الدمج الضيق للبيتكوين بين 116,000 و120,000 يشير إلى أن هناك حركة كبيرة على وشك الحدوث. السوق يزن الإشارات الإيجابية مثل تراكم الحيتان مقابل عدم اليقين من الإطار التنظيمي القادم للجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية بشأن الرهان، المتوقع في أواخر 2025. هذا التردد يجعله وقتا مناسبا للاستعداد للاختراق، ربما باستخدام خيارات long strangle لالتقاط حركة سعرية كبيرة في كلا الاتجاهين.
الجدل المستمر في اللجنة الفيدرالية حول ما إذا كانت التعريفات الجمركية ستؤدي إلى التضخم أو تلحق الضرر بالتوظيف هو المتغير الرئيسي الذي يغمم السوق. هذا الخلاف الداخلي في الاحتياطي الفيدرالي يعني أن خطوتهم التالية صعبة التوقع بشكل غير عادي، مما يزيد المخاطر على أي رهانات اتجاهية. بالنسبة لنا، فإن هذا البيئة تبرز أهمية استخدام استراتيجيات المشتقات التي لديها ملف مخاطرة محدد.
