سجل الإنفاق الشخصي في الولايات المتحدة زيادة بنسبة 0.3% في يونيو، مما كان أقل من التوقعات التي بلغت 0.4%. يشير هذا إلى تسارع طفيف في إنفاق المستهلكين خلال ذلك الشهر.

شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي زخمًا صعوديًا، حيث وصل إلى مستوى 1.1450 نتيجة انخفاض الدولار الأمريكي. يأتي ذلك عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير وبيانات إيجابية عن التوظيف ونفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة.

تحركات سوق اليورو والجنيه الإسترليني

أظهر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نشاطًا متباينًا، متذبذبًا بالقرب من 1.3200 بعد أن انخفض مؤخرًا إلى 1.3180. هذه التحركات تتأثر بعوامل خارجية بما في ذلك البيانات الاقتصادية الأمريكية.

يعاني الذهب حاليًا من ضغط بيعي ويجد صعوبة في التحرك فوق 3,300 دولار للأوقية الترويسية. يتماشى هذا الاتجاه مع انخفاض العوائد الأمريكية وانخفاض الدولار الأمريكي بشكل طفيف.

يبقى البيتكوين في حالة استقرار ضمن نطاق 116,000-120,000 دولار، مدعومًا باستمرار عمليات الشراء من قبل “الحيتان”. الوضوح التنظيمي المحسن والشراكات المالية الجديدة يعززان الثقة في السوق.

الاحتياطي الفيدرالي واستراتيجيات السوق المستقبلية

اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) منقسمة حول كيفية تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد، حيث تزن المخاطر على أسواق العمل مقابل مخاوف التضخم. فهم هذه الديناميكيات أمر بالغ الأهمية لتوجيه السياسة المستقبلية.

بالنظر إلى التباطؤ الطفيف في الإنفاق الشخصي الأمريكي، نلاحظ علامات على شعور المستهلك بمزيد من الحذر. أظهرت البيانات الأخيرة لشهر يونيو 2025 تراجع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، إلى 2.6% سنويًا، وهو أدنى مستوى له منذ أوائل عام 2024. يشير هذا الاتجاه، بالإضافة إلى انقسام اللجنة الفيدرالية، إلى أنه ينبغي علينا النظر في استراتيجيات تستفيد من توقف رفع أسعار الفائدة، حيث إن الحاجة إلى تشديد إضافي تضعف.

التباين بين البنوك المركزية يبدو فرصة رئيسية. مع دفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1450، نلاحظ أن التعليقات الأخيرة للبنك المركزي الأوروبي من 28 يوليو 2025 ألمحت إلى إمكانية رفع سعر الفائدة مرة أخرى لمواجهة التضخم المستمر في قطاع الخدمات في منطقة اليورو. نعتقد أن خيارات الشراء الأفقية على اليورو/الدولار الأمريكي قد تكون طريقة فعالة للتداول على هذا الاحتمال لاتساع الفجوة في السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي المتباطئ والبنك المركزي الأوروبي المتشدد.

بالنسبة لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، تعكس التقلبات الأخيرة عدم اليقين العميق داخل بنك إنجلترا. انتهى الاجتماع السياسي الأخير في 17 يوليو 2025 بتصويت ضيق 5-4 للحفاظ على استقرار أسعار الفائدة، مما كشف عن لجنة منقسمة حول المسار الاقتصادي في المملكة المتحدة. نظرًا لهذا التردد، نعتقد أن شراء استراتيجيات مثل الاسترادل قد يكون فعالًا، لأنها مصممة للاستفادة من التوزان الكبير في الأسعار في أي من الاتجاهين بمجرد ظهور سياسة أوضح.

فشل الذهب في تجاوز 3,300 دولار، على الرغم من ضعف الدولار، يشير إلى جني الأرباح بعد ارتفاع كبير. بالنظر إلى الأنماط من 2020-2022، فإن التجميع بعد عملية صعود كبيرة أمر شائع؛ تظهر بيانات مجموعة CME الأخيرة انخفاضًا في الاهتمام المفتوح لعقود الذهب الآجلة بنسبة 5% في الأسبوعين الماضيين، مما يدعم هذا الرأي. قد نفكر في بيع خيارات الشراء غير المكتوبة لتحقيق دخل من المركز أثناء انتظار كسر حاسم.

يبدو أن استقرار البيتكوين فوق 116,000 دولار مدعوم بشكل جيد بأنشطة شراء أساسية. أظهرت بيانات السلسلة من 30 يوليو 2025 أن العناوين التي تحتفظ بأكثر من 1,000 بيتكوين أضافت صافي 45,000 قطعة هذا الشهر، مما يؤكد على قوة التجميع من قبل اللاعبين الكبار. قد يكون بيع خيارات البيع المضمونة نقدًا بأسعار تقع بالقرب من الطرف السفلي للنطاق الحالي وسيلة حكيمة لجمع العوائد أو الحصول على الأصل عند مستوى دعم.