افتتحت سوق الأسهم الأمريكية على ارتفاع، بدافع رئيسي من أداء مايكروسوفت وميتا عقب تقارير أرباحهما الإيجابية. قفزت أسهم ميتا بنسبة تقارب 11%، بينما ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 6.70%. بالإضافة إلى ذلك، زادت أسهم نفيديا بنسبة 1.81%.
سجل مؤشر ناسداك ارتفاعاً بنسبة 1.28%، ليكون القائد بين المؤشرات الرئيسية. تقدم مؤشر S&P بنسبة 0.75%، في حين سجل متوسط مؤشر داو الصناعي ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.20%. من ناحية أخرى، انخفض مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.54%.
أعلى مستويات جديدة على الإطلاق لمؤشري S&P وناسداك
حقق مؤشرا S&P وناسداك مستويات جديدة على الإطلاق خلال اليوم. تراجعت أسهم أبل بنسبة 16.63% في عام 2025، بينما نمت أسهم أمازون بنسبة 5.90%. ومن بين الأسهم المميزة الأخرى، ارتفعت أسهم ألفابيت بنسبة 2.40%، وزادت أسهم نفيديا بنسبة 35.29%.
انخفضت أسهم تسلا بنسبة 20.62% في عام 2025، مما يظهر تفاوتاً في أداء الأسهم الرئيسية. تُعلَن أرباح أبل وأمازون بعد إغلاق السوق، مما قد يؤثر على حركة الأسهم بشكل أكبر.
السوق واضح الانقسام بين عدد قليل من الفائزين الكبار من شركات التقنية وبقية المجالات. نشاهد ناسداك وS&P يسجلان ارتفاعات جديدة بينما ينخفض مؤشر راسل 2000، الذي يمثل الشركات الصغيرة. يُشير هذا التباين إلى ضرورة توخي المتداولين الحذر بشأن الرهانات السوقية الواسعة.
من المرجح أن يعكس الضعف في الشركات الصغيرة البيانات الاقتصادية الأخيرة. أظهر أحدث تقرير عن مؤشر أسعار المستهلكين من منتصف يوليو 2025 أن التضخم بقي عند نسبة عنيدة تبلغ 3.1%، وأشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيبقي على معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول. تؤذي هذه الظروف الشركات الصغيرة المعتمدة على الديون بشكل أكبر من العمالقة الذين يملكون سيولة مالية مثل مايكروسوفت.
استراتيجيات ما بعد الأرباح
بالنسبة للأسهم الفائزة مثل مايكروسوفت وميتا، فقد حدثت حركة الأرباح الكبرى بالفعل. يمكن للمتداولين النظر في بيع خيارات البيع خارج سعر السوق لجمع علاوات، مراهنين على أن هذه الأسهم لن تنخفض بشكل حاد في الأسابيع المقبلة. تستفيد هذه الاستراتيجية من الانخفاض في التقلب الضمني بعد الأرباح.
جميع الأنظار تتجه الآن إلى تقرير أرباح أبل بعد إغلاق اليوم. مع انخفاض السهم بأكثر من 16% هذا العام، فإن التوقعات منخفضة، مما يخلق وضعية لحركة متقلبة. شراء التمريرة المزدوجة، التي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع، يمكن أن يكون وسيلة للاستفادة من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه.
لقد شهدنا هذا من قبل، مثلما حدث في مايو 2024 عندما فاجأت أبل المستثمرين ببرنامج إعادة شراء أسهم هائل مما أدى إلى ارتفاع السهم بشكل كبير. بالنظر إلى الشعور السلبي في عام 2025، قد تتسبب أي أخبار إيجابية حول استراتيجيتهم في مجال الذكاء الاصطناعي أو مفاجأة مماثلة في ارتفاع حاد. بينما تقرير مخيب سيؤكد فقط الاتجاه السلبي الحالي.
يوضح الضعف في القادة السابقين الآخرين مثل تسلا، التي انخفضت بأكثر من 20% هذا العام، التدوير المستمر. بالنسبة للمتداولين الذين يمتلكون هذه الأسهم المتعثرة بالفعل، قد يكون بيع الخيارات المغطاة وسيلة لتوليد دخل بينما ينتظرون انتعاشاً محتملاً. تحدد هذه الاستراتيجية الحد الأقصى للارتفاع ولكن توفر بعض الهامش إذا استمر السهم في الانخفاض.
مع كون المؤشرات الرئيسية عند أعلى مستوياتها على الإطلاق ولكن بوضوح بوجود ضعف كامن، فمن الحكمة التحوط في المحافظ. يتم تداول مؤشر تقلب بورصة شيكاغو للخيارات (VIX) حالياً بالقرب من 13.5، وهو مستوى منخفض لعام 2025. يمكن أن يكون شراء خيارات VIX أو خيارات على صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع التقلبات تأميناً رخيصاً نسبياً ضد تراجع محتمل في السوق في أغسطس أو سبتمبر.
