انخفض الناتج المحلي الإجمالي لكندا لشهر مايو بنسبة 0.1٪، وهو ما يتماشى مع التوقعات. كما شهد الناتج المحلي الإجمالي للشهر السابق انخفاضًا بنسبة 0.1٪.
توقع تقدير مبدئي لشهر يونيو نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1٪. شهدت الصناعات المنتجة للسلع تراجعًا، ويرجع ذلك أساسًا إلى انكماش في قطاع التعدين واستغلال المحاجر واستخراج النفط والغاز، وذلك على الرغم من النمو في التصنيع.
صناعات إنتاج الخدمات
ظلت الصناعات المنتجة للخدمات مستقرة بشكل عام. وداخل هذا القطاع، أظهرت العقارات والإيجارات والتأجير، والنقل والتخزين نموًا. ومع ذلك، شهد قطاعا تجارة التجزئة والإدارة العامة تراجعًا.
من بين 20 قطاعًا صناعيًا، توسعت 7 قطاعات في مايو.
يؤكد الشهران المتتابعان من الانكماش الاقتصادي الطفيف، يليه تقدير متقدم ضعيف لشهر يونيو، أن الاقتصاد الكندي قد توقف. ويعزز هذا رؤيتنا بأن بنك كندا سيواصل دورة التيسير التي بدأها في يونيو ويوليو من هذا العام. ينبغي على المتداولين في المشتقات أن يضعوا أنفسهم لأسعار فائدة أقل في الأشهر المقبلة.
التوقعات الاقتصادية
يتماشى هذا البطء مع الإحصاءات الحديثة الأخرى التي شاهدناها. أظهر أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو 2025 أن التضخم يتباطأ إلى 2.8٪، في حين شهد أحدث مسح للقوة العاملة ارتفاع معدل البطالة إلى 6.2٪. تقدم هذه الأرقام للبنك المركزي مدرج واضح لخفض الفائدة بشكل أكبر لتحفيز الاقتصاد.
نظرًا لهذا التوقع، من المرجح أن يواجه الدولار الكندي المزيد من الضغط. لقد رأينا بالفعل سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي يرتفع من حوالي 1.35 في الربيع إلى مستواه الحالي فوق 1.38. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للتموضع لضعف أكبر في الدولار الكندي.
يعكس سوق السندات هذا الشعور بشكل مباشر. من المرجح أن تنخفض عوائد السندات الحكومية الكندية لأجل عامين، التي انخفضت إلى ما دون 3.5٪ بعد آخر خفض للفائدة، بشكل تدريجي. ينبغي على المتداولين النظر في شراء العقود الآجلة على السندات أو استخدام مقايضات أسعار الفائدة للمراهنة على هذا الاتجاه النزولي المستمر في العوائد قصيرة الأجل.
توحي التفاصيل الداخلية للتقرير باستراتيجية تداول المزدوج في المشتقات الأسهم. الضعف المستمر في قطاع النفط والغاز، الذي رأيناه مع انخفاض أسعار خام غرب كندا المقوم إلى 70 دولارًا للبرميل، يجعل خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة جذابة. وعلى العكس من ذلك، يمكن للمقاومة المفاجئة في التصنيع أن تدعم بيع الخيارات في أسماء صناعية محددة.
