شهد الذهب خسائر إضافية بسبب توقعات رفع أسعار الفائدة بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية قوية. الاجتماع الأخير للجنة الأسواق المفتوحة الفيدرالية لم يكن بالقدر المتوقع من التيسير، مما أدى إلى توقعات سلبية. التوقعات بزيادة أسعار الفائدة غير مواتية للسوق.
إمكانيات الذهب للصعود محدودة بسبب غياب محفزات الارتفاع والضغوط من توقعات أسعار الفائدة. تقرير الوظائف غير الزراعية القادم في الولايات المتحدة يمكن أن يؤثر على أسعار الذهب؛ البيانات الضعيفة قد ترفع الذهب، بينما الأرقام القوية قد تزيد من الزخم السلبي. على المدى الطويل، من المتوقع أن يحافظ الذهب على اتجاه صعودي مع توقعات بانخفاض العوائد الحقيقية مع تخفيف الفيدرالي.
التحليل الفني
في الرسم البياني اليومي، تقترب أسعار الذهب من مستوى دعم حول 3,245. قد يظهر المشترون عند هذا المستوى، مع تحديد المخاطر أدناه، بهدف الصعود مرة أخرى نحو المقاومة. على العكس، يهدف البائعون لكسر تحت هذا الدعم لزيادة النشاط السلبي نحو 3,120.
بالنظر إلى الرسم البياني لمدة 4 ساعات، يظهر خط اتجاه هابط يوجه الاتجاه السلبي. من المرجح أن يعتمد البائعون على هذا الخط لدفع الأسعار للأسفل، بينما يسعى المشترون لكسره لاستهداف نقطة التذبذب عند 3,333 وربما الصعود إلى مقاومة 3,438.
في الرسم البياني لساعة واحدة، يبقى التركيز على خط الاتجاه، حيث يتوقع البائعون الرفض ويستهدف المشترون الاختراق. التقارير الاقتصادية الأمريكية القادمة قد تؤثر بشكل أكبر على حركة الذهب.
توقعات السوق
اعتبارًا من اليوم، 31 يوليو 2025، امتد الذهب في خسائره بسبب البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية التي تعيق التوقعات لخفض أسعار الفائدة. على سبيل المثال، أظهر مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) اليوم أن التضخم الأساسي ثابت عند 2.9% على أساس سنوي، مما يقاوم انخفاضًا أسرع. هذا يعزز الشعور المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي، مما يجعل من الصعب على الذهب الصعود في الأجل القريب.
تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) ليوم غد، 1 أغسطس 2025، والذي سيكون حيويًا. نظرًا لبقاء مطالبات البطالة الأولية منخفضة، حيث بلغ متوسطها حوالي 230,000 مؤخرًا، كإشارة إلى تقرير قوى قد يدفع الذهب لكسر الدعم الرئيسي. قد ينظر المتداولون في المشتقات إلى شراء خيارات البيع أو بيع خيارات الاستدعاء قصيرة الأجل للتحوط أو التكهن بحركة هبوطية نحو مستوى 3,120 دولار.
لأولئك الذين لديهم نظرة سلبية، يظل خط الاتجاه الهابط على الرسم البياني لمدة 4 ساعات الدليل الرئيسي. نحن نؤمن بأن بيع العقود الآجلة مع وقف الخسارة محدد فوق هذا الخط يمثل استراتيجية قابلة للتنفيذ للأيام القادمة. إن كسر حاسم لمستوى الدعم 3,245 دولار سيؤدي على الأرجح إلى زيادة الضغط البيعي.
على العكس، يمثل مستوى 3,245 دولار منطقة دعم كبيرة حيث يمكن للمشترين الدخول. قد يقوم المتداول الباحث عن انعكاس بشراء خيارات الشراء مع تاريخ انتهاء قريب، باستخدام كسر هذا الدعم كإشارة واضحة للخروج من الموقف. سيكون الارتداد من هذا المستوى يستهدف أولاً نقطة التذبذب عند 3,333 دولار.
رغم الضغط على المدى القصير، نتذكر النموذج من أواخر 2023 و2024، حيث تراجعت التوقعات المتشددة لدى الفيدرالي لتحل محلها تيسيرات. لا تزال التوقعات العامة تتجه نحو انخفاض العوائد الحقيقية، مما سيدعم في النهاية الذهب. لذا، استغلال هذه الانخفاضات لشراء خيارات الشراء الطويلة الأجل، مثل تلك التي تنتهي في أوائل 2026، يمكن أن يكون طريقة حكيمة للانتظار للاتجاه الصعودي المتوقع.
