حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة قصيرة الأجل عند 0.5% ورفع توقعاته للتضخم للسنة المالية إلى 2.7%. أدى هذا القرار إلى تعزيز الين بشكل طفيف، مع انخفاض زوج الدولار/الين إلى ما دون 149.00 قبل أن ينخفض أكثر إلى أقل من 148.65 بعد الإعلان.
في الصين، أظهرت البيانات الاقتصادية انخفاض مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 49.3، مما يشير إلى انكماش للشهر الرابع على التوالي. بينما بقي مؤشر مديري المشتريات لغير الصناعات في التوسع عند 50.1، على الرغم من كونه عند أدنى مستوى منذ نوفمبر.
البيانات الاقتصادية الأسترالية
تجاوزت مبيعات التجزئة في أستراليا لشهر يونيو التوقعات، حيث نمت بنسبة 1.2% على أساس شهري، بينما قفزت تصاريح البناء بنسبة 11.9%. أعرب نائب محافظ RBA، أندرو هاوزر، بشكل إيجابي عن سوق العمل وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين، لكن ذلك لم يؤثر على التوقعات بخفض محتمل في الفائدة.
أعلنت وزيرة التجارة الأمريكية لوتنيك عن اتفاقيات تجارية مع تايلاند وكمبوديا. بالإضافة إلى ذلك، شمل اتفاق تجاري جديد مع كوريا الجنوبية تعريفة أمريكية بنسبة 15%، مع التزام كوريا الجنوبية باستثمارات بقيمة 350 مليار دولار في الولايات المتحدة.
أظهرت الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ أداءً متباينًا، مع ارتفاع مؤشر نيكاي 225 الياباني بنسبة 0.9%، بينما انخفض مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 1% وانخفض مؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.7%. استقرت أسعار الذهب لكنها ظلت دون 3300 دولار أمريكي.
تباطؤ اقتصادي في الصين
استمرار التقلص في مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني، الذي بلغ الآن 49.3 للشهر الرابع على التوالي، يؤكد تباطؤًا كبيرًا. هذا النمط يشبه الصعوبات مع قطاع العقارات وضعف الطلب المحلي الذي شوهد خلال عامي 2023 و2024. يجب أن نفكر في التمركز للضعف الإضافي في الأصول المرتبطة بالنمو الصيني، مثل الدولار الأسترالي والسلع الصناعية مثل النحاس.
يصبح بنك اليابان متشددا أكثر، حيث رفع توقعاته للتضخم إلى 2.7% بينما يحتفظ بأسعار الفائدة عند 0.5% تاريخيا. يستمر هذا في تطبيع السياسة الذي بدأ مع إنهاء أسعار الفائدة السلبية في عام 2024. بالنظر إلى البيانات القوية للإنتاج الصناعي والمبيعات التجزئة اليابانية، ينبغي أن نتوقع المزيد من قوة الين وننظر في الفرص لبيع زوج الدولار/الين، خاصة عند أي ارتفاعات.
تشير الاتفاقيات التجارية الأمريكية الجديدة مع كوريا الجنوبية وتايلاند وكمبوديا إلى العودة إلى السياسات التجارية المستهدفة التي شوهدت في أواخر العقد الأول من هذه الألفية. رد مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي بالفعل بشكل إيجابي، حيث قفز بنسبة 0.65% على الأخبار. هذا يخلق فائزين وخاسرين محددين، مما يشير إلى تداولات مزدوجة مثل شراء الون الكوري الجنوبي مقابل العملات من البلدان التي لا تزال تواجه عدم اليقين التجاري.
تقدم أستراليا صورة متضاربة، مع ازدهار مبيعات التجزئة (+1.2%) لكن تدهور شروط التجارة. هذا يجعل قرار سعر الفائدة التالي لبنك الاحتياطي الأسترالي في أغسطس غير مؤكد للغاية، حتى عندما يبدو المسؤولون متفائلين بحذر. يمكننا استخدام المشتقات مثل الخيارات لتداول التقلب المتوقع في زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي قبيل ذلك الاجتماع.
نشهد علامات أساسية على التحوط من المخاطر، مع تدخل بنك هونغ كونغ المركزي بشكل متكرر لدعم ربط العملة الخاصة به. هذا، مع القيود الجديدة في الصين على شراء المعادن الثمينة، يشير إلى أن رأس المال أصبح غير مستقر. من المحتمل أن تكون القوة الأخيرة في الذهب، التي تدفع نحو 3,300 دولار للأوقية، نتيجة مباشرة لهذه الضغوط الإقليمية المتزايدة.
