يعمل هاسيت كمدير لمجلس الاقتصاد الوطني في إدارة ترامب. دوره يتضمن بشكل كبير تكرار الروايات المفضلة للإدارة.
مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرات السوق
لا ينبغي أن نركز على ما يقوله مسؤولو الإدارة عن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. الإشارة الحقيقية تأتي من القمة، مما يخلق الكثير من الضوضاء والضغط المحتمل على البنك المركزي. نظرًا لأن القراءة الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلك لا تزال تحوم فوق 3٪ بينما بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني 1.5٪ ببطء، فإن مسار الاحتياطي الفيدرالي غير مؤكد حقًا.
هذا يشير إلى أنه يجب علينا النظر في الخيارات على العقود الآجلة لأسعار الفائدة، حيث من المحتمل أن يرتفع التقلب الضمني قبل الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. السوق يسعر تخفيضات في الفائدة قد لا تدعمها بيانات الاحتياطي الفيدرالي نفسه، مما يخلق تناقضًا واضحًا للتداول. شهدنا ديناميكية مشابهة في عام 2019، عندما كان الضغط العام من البيت الأبيض يسبق غالبًا تقلبات السوق حول قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
قد تكون هناك صفقات تجارية جديدة في الطريق، لكن المسار للوصول إليها سيكون على الأرجح غير منتظم ومدفوعًا بقرارات فرد واحد. لقد رأينا ذلك بالفعل في النصف الأول من عام 2025 مع فرض رسوم جمركية جديدة على بعض السلع من جنوب شرق آسيا، مما ساهم في انخفاض بنسبة 4٪ في الصادرات الأميركية إلى المنطقة في الربع الأخير. هذه الطبيعة غير المتوقعة هي العامل الرئيسي الذي ينبغي مراقبته.
استراتيجيات للتقلبات في السوق
أفضل استجابة هي التحوط ضد تقلبات مفاجئة في قطاعات معينة، مثل الصناعات والتكنولوجيا، التي تكون حساسة لإعلانات سلسلة التوريد. كان مؤشر التقلب مرتفعًا، حيث كان يبلغ متوسط حوالي 21 في الشهر الماضي، مما يشير إلى أن السوق يسعر بالفعل هذا الخطر السياسي. شراء الحماية من خلال عقود البيع على صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة عندما ينخفض مؤشر التقلب قد يكون استراتيجية حكيمة.
