أبقى بنك كندا على سعر الفائدة الرئيسي ثابتًا عند 2.75%. يأتي هذا القرار بعد سلسلة من التخفيضات من مستوى أعلى بلغ 5% بين يونيو من العام السابق ومارس هذا العام.
في المشهد الاقتصادي الأوسع، احتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة حافظ أيضًا على معدلات الفائدة دون تغيير لخمس اجتماعات متتالية. وقد استمر الدولار الأمريكي في قوته في سوق الصرف الأجنبي نتيجة لذلك.
وصف اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة التضخم بأنه “مرتفع قليلاً”، في حين وُصف معدل البطالة بـ”المنخفض”، مما يبرز الظروف القوية لسوق العمل. في الوقت نفسه، انخفض زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي إلى مستويات دنيا جديدة تحت مستوى 1.1450، مما يعكس التحولات المستمرة في الشعور الاقتصادي.
انخفض سعر الذهب إلى مستويات دنيا جديدة في منطقة 3,270 دولار بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي. وقد دعم موقف جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، المتشدد في تصريحاته، موقف الدولار الأمريكي في السوق.
في عالم التداول لعام 2025، يتنافس الوسطاء لتوفير شروط ملائمة لتداول الأزواج الرئيسية مثل زوج اليورو/الدولار الأمريكي. تشمل عروضهم فروق الأسعار التنافسية، والتنفيذ السريع، ومنصات قوية لضمان تداول فعال.
نظرًا لموقف الاحتياطي الفيدرالي الحازم، ينبغي علينا الاستمرار في تفضيل الصفقات التي تستفيد من قوة الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي لا يتسرع في خفض المعدلات، خاصة مع البيانات الأخيرة التي تظهر أن تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة ثابت عند 3.1% ومعدل البطالة في يونيو عند 3.8% منخفضة. يعد هذا التباين في السياسات بين الولايات المتحدة والبنوك المركزية الأخرى إشارة رئيسية بالنسبة لنا.
نرى المزيد من الهبوط لزوج اليورو/الدولار الأمريكي، الذي كسر بالفعل دون مستوى الدعم 1.1450. يمكننا استخدام المشتقات مثل خيارات البيع لأخذ موقع للتحرك نحو منطقة 1.1300، حيث تشير بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأخيرة من ألمانيا وفرنسا إلى استمرار الضعف الاقتصادي. تظل استراتيجية البيع عند الارتفاعات المفضلة في الزوج.
فيما يتعلق بالدولار الكندي، جاء توقف بنك كندا عند 2.75% بعد دورة تخفيضات كبيرة بدأت في العام الماضي. بينما قد يوفر هذا التوقف دعمًا مؤقتًا، لا يزال الفارق الواسع في معدل الفائدة يميل بشكل كبير لصالح الدولار الأمريكي. نتوقع أن يبقى زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي قويًا، مع توافر مشترين عند أي انخفاض في الأسعار.
الانخفاض الحاد في الذهب إلى منطقة 3,270 دولار هو نتيجة مباشرة للفائدة الأمريكية العالية وقوة الدولار، مما يجعل الأصول غير المولدة للعائدات أقل جاذبية. ينبغي أن نعتبر أي انتعاش في أسعار الذهب فرصة للبيع، حيث لا يزال البيئة الأساسية هبوطية للمعدن. يشبه هذا الوضع الضغط الذي واجهه الذهب خلال حملة رفع الفائدة الحادة التي شنها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022.
يمكننا أيضًا استخدام العقود الآجلة لمعدلات الفائدة لتجارة السرد الخاص بـ”الأعلى لفترة أطول” للفيدرالي. في الوقت الحالي، يسعر السوق أول تخفيض محتمل للمعدلات مطلع عام 2026، ويمكننا وضع مراكز لهذا الجدول الزمني ليتم دفعه لأبعد من ذلك. بيع العقود الآجلة التي ستحقق أرباحًا من بقاء المعدلات مستقرة سيتماشى مع الرسائل الحالية للفيدرالي.
مع هذا التقلب في الأسواق، يجب علينا الاستفادة من البيئة التنافسية للوسطاء. تأمين تكاليف معاملات منخفضة وفروق أسعار ضيقة على الأزواج الرئيسية مثل اليورو/الدولار الأمريكي أمر بالغ الأهمية لتعظيم العوائد. ستكون المنصات الموثوقة والسريعة للتنفيذ ضرورية لإدارة مواقفنا بفعالية في هذه الأسواق المتحركة بسرعة.
