يتداول الجنيه الإسترليني بحذر بالقرب من مستوى 1.3350 مقابل الدولار الأمريكي حيث تترقب الأسواق الإعلان عن السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد تمسك مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى له لهذا الشهر عند 99.00، مما يعكس قوة الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية.
وفقًا لمجموعة UOB، من المتوقع أن يتداول الجنيه بين 1.3315 و1.3385. يقترح المحللون احتمالية ضعف طويل الأجل للجنيه، متوقعين مستوى فني قد يصل إلى 1.3300.
الجنيه مقابل الدولار
تحرك زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي بشكل طفيف ليتداول بالقرب من 1.3360، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي. يأتي هذا التحرك بعد أربعة أيام من الخسائر وقبيل قرار الفائدة المتوقع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
سجل زوج اليورو / الدولار الأمريكي انخفاضًا إلى ما دون 1.1500 بعد البيانات الإيجابية من الولايات المتحدة بشأن الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف، مما دعم الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، انخفض زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.3300 خلال النهار بسبب نفس البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية.
تختبر أسعار الذهب مستوى 3,300 دولار مع ارتفاع عائدات الخزانة الأمريكية، متأثرة بالبيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة. يستعد بنك كندا للحفاظ على أسعار الفائدة مع استمرار عدم اليقين حول التعريفات، مما يحافظ على موقف إيجابي للدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي.
قرار الفيدرالي واستراتيجية السوق
مع تذبذب الجنيه الإسترليني بالقرب من 1.3350، يظل في نطاق ضيق بينما ينتظر الجميع قرار الفيدرالي. نتوقع أن تكون هذه الفترة من التحرك البطيء مؤقتة، ونستعد لارتفاع محتمل في التقلبات بعد الإعلان. وبالنظر إلى أن مؤشر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوى شهري له عند 99.00، يبدو أن الطريق الأقل مقاومة للجنيه هي التراجع.
نعتقد أن شراء خيارات البيع على الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي هو استراتيجية حكيمة، مستهدفين التحرك إلى ما دون مستوى 1.3300 في الأسابيع المقبلة. بالنظر إلى الانخفاضات الحادة في عام 2022 عندما كان الاحتياطي الفيدرالي يشدد السياسة بقوة، نرى سابقة تاريخية واضحة لضعف الجنيه خلال هذه الدورات. تظهر بيانات السوق الحالية من يوليو 2025 أن التضخم في المملكة المتحدة لا يزال مرتفعًا بعناد عند 4.5%، مما يضغط على التوقعات طويلة الأجل للجنيه ويدعم رؤيتنا الهبوطية.
أظهر اليورو بالفعل ضعفًا كبيرًا، مكسورًا المستوى المهم 1.1500 على خلفية البيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة. أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأخيرة للربع الثاني من 2025 في الولايات المتحدة 2.8% سنويًا، مما فاجأ المحللين وزاد من الطلب على الدولار. يجعل هذا من الممكن بيع العقود الآجلة للزوج EUR/USD أو شراء خيارات البيع على الزوج، باعتبار أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قد يدفعه بسهولة نحو 1.1400.
يبقى الذهب عند مستوى مرتفع بالقرب من 3,300 دولار للأوقية، حتى مع صعود عائدات الخزانة الأمريكية. يبدو أن هذه القوة مدفوعة أكثر بالمخاطر الجيوسياسية المستمرة بدلاً من الأساسيات، مما يخلق وضعًا هشًا عند هذه المستويات القياسية. إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى معدلات أعلى لفترة أطول، قد نشهد انعكاسًا حادًا، مما يجعل خيارات البيع على الذهب تحوطًا جذابًا ضد الدولار الأقوى.
ترتفع التقلبات المستترة قبل قرار الفيدرالي، وهو أمر نموذجي قبل حدث اقتصادي كبير. يمكننا استخدام هياكل الخيارات مثل الازدواجيات على زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي للاستفادة من تحرك كبير في السعر في أي اتجاه. بمجرد انتهاء الإعلان، نتوقع انخفاض التقلبات، مما قد يقدم فرصة للاستفادة عن طريق بيع الخيارات.
