الذهب حالياً في انتعاش تصحيحي مقابل الدولار الأمريكي، حيث يواجه مقاومة عند $3,345 و $3,360. توقعات قوية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تحافظ على الدولار بالقرب من أعلى مستوياته. XAU/USD يشكل نموذج علم هابط، مستهدفًا $3,245.
XAU/USD يظهر زخماً هبوطياً متزايداً مع كسر تحت قناة تصاعدية، مشكلاً علمًا هابطاً. يحاول الذهب الانتعاش بسبب دولار أضعف مع تقليص المراكز الطويلة على الدولار قبل القرارات المتعلقة بالناتج المحلي الإجمالي الأمريكي والاحتياطي الفيدرالي. يُنظر إلى الانتعاش الأخير كتصحيح من مستويات بيعية مفرطة.
مستويات المقاومة والدعم لسعر الذهب
من المتوقع أن تكون المقاومة عند $3,345 و $3,360، مع الحاجة للعودة فوق هذه المستويات للابتعاد عن النظرة الهبوطية. يمكن العثور على الدعم عند $3,295، مع احتمالية أن يصل التباطؤ إلى $3,245، وفقًا لهدف العلم الهبوطي.
يستمر الدور التاريخي للذهب كمخزن للقيمة، ويعمل أيضًا كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملات. البنوك المركزية هي حاملو كميات كبيرة، مع شراء 1,136 طنًا في عام 2022. عدم الاستقرار الجيوسياسي والمخاوف الاقتصادية غالبًا ما تؤثر على الذهب، الذي يرتبط عكسياً مع الدولار الأمريكي والأصول الخطرة. الدولار الأضعف يميل إلى زيادة أسعار الذهب، بينما يمكن أن يضغط الدولار القوي عليها.
نرى الانتعاش الحالي في الذهب كتصحيح مؤقت داخل اتجاه هبوطي أكبر. يشير تشكيل العلم الهابط على الرسوم البيانية إلى احتمال التحرك نحو مستوى $3,245. بيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة القادمة وقرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة هما الأحداث الرئيسية التي تدفع هذا الشعور.
التوقعات لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني غداً تتمركز حول نمو قوي بنسبة 2.5% سنوياً، مما يعزز قوة الدولار. علاوة على ذلك، تتسع توقعات العقود المستقبلية لأسعار الفائدة بعقد أكثر من 80% لإضافة زيادة أخرى في الأسعار في اجتماع الأسبوع المقبل. هذا التوقع المتشدد يتم دعمه بتقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو الأخير، الذي أظهر أن التضخم لا يزال مرتفعًا عند 3.8%.
استراتيجيات الاستثمار والتحوط
تشير هذه البيئة إلى أن شراء خيارات البيع قد يكون استراتيجية حكيمة للتحوط أو المضاربة على التحرك الهبوطي. نحن نراقب مستويات المقاومة بقيمة $3,345 و $3,360 عن كثب، حيث أن الفشل في تجاوزها سوف يؤكد السيطرة الهبوطية. هذه المستويات يمكن أن تخدم كنقاط ضربة جذابة لخيارات البيع أو لبدء انتشارات البيع لتحصيل العلاوة.
لا نحتاج إلا للعودة إلى دورة التشديد العدواني في عامي 2022 و2023 للحصول على مثال حديث لهذه الديناميكية. خلال تلك الفترة، خلقت الزيادات المستمرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ريحًا معاكسة كبيرة للذهب، حتى مع ارتفاع التضخم. هذا السجل التاريخي يدعم الرأي القائل بأن البنك المركزي القوي يمكن أن يحد من سعر الذهب لفترة طويلة.
في حين أن النظرة قصيرة الأجل هبوطية، فإننا نعترف بالدعم القوي الأساسي من البنوك المركزية. أظهرت بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثاني من العام 2025 أن المشتريات السيادية تباطأت قليلاً من الوتيرة القياسية التي شوهدت قبل بضع سنوات ولكنها ظلت قوية، مضيفةً أكثر من 220 طنًا على مستوى العالم. يمكن أن يوفر هذا الطلب على المدى الطويل أرضية للأسعار وقد يخفف من سرعة أي انخفاض نحو هدف $3,245.
