قامت مؤسسة بوفا جلوبال ريسيرش بتحديث توقعاتها لنهاية العام لمؤشرات توبكس ونيكاي في اليابان. يعود هذا التعديل إلى عوامل مثل اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان، وتدابير مالية متوقعة في اليابان، وظروف السوق المواتية.
ووفقاً لمذكرة من استراتيجيي الشركة، تعترف بوفا بالتحديات المحتملة للأصول الدورية لكنها ترى فرصًا للنمو. تتنبأ الشركة الآن بأن يصل مؤشر توبكس إلى 3,050 بحلول نهاية 2025، مما يعدل تقديرها السابق الذي كان 2,850. وبالمثل، يتوقع أن يصل مؤشر نيكاي إلى 43,000، ارتفاعاً من التوقع السابق البالغ 40,000. حاليًا، يقف توبكس عند حوالي 2,917، بينما يقدر قيمة نيكاي بـ 40,680.
نظرة عامة على الاستراتيجية
مع رفع أهداف نهاية العام لمؤشري نيكاي وتوبكس إلى 43,000 و3,050 على التوالي، نرى صعوداً متواضعاً ولكن واضحا في الأفق. من مستوى نيكاي الحالي الذي يبلغ حوالي 40,680، يشير هذا إلى صعود مطرد في الربع الأخير من عام 2025. يجب أن ينظر المتداولون إلى هذا كإشارة لتأسيس مواقف متفائلة للأشهر القادمة.
للاستفادة من هذا التوقع، إحدى الاستراتيجيات المباشرة هي شراء خيارات الشراء على العقود المستقبلية لمؤشر نيكاي 225. نعتقد أن النظر في العقود التي تنتهي صلاحيتها في ديسمبر 2025 بأسعار تنفيذ حوالي 41,500 يوفر ملف مخاطرة ومكافأة مثير للجدل. هذا يسمح للمتداولين بالمشاركة في الحركة الصعودية المتوقعة مع تحديد خسارتهم القصوى.
تدعم هذه النظرة المتفائلة المحركات الاقتصادية الحقيقية، بما في ذلك اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان التي تم الانتهاء منها في وقت سابق من عام 2025. نحن أيضاً نأخذ في الاعتبار الاحتمالية العالية لحزمة تحفيز مالي جديدة من الحكومة اليابانية متوقع الإعلان عنها في سبتمبر. هذه العوامل تخلق بيئة داعمة للأسهم حتى نهاية العام.
تعزز البيانات الحديثة هذا الموقف، حيث استمر الين الياباني في التداول بضعف مقابل الدولار، حيث استقر حول مستوى 158 طوال شهر يوليو. هذه الضعف يشكل رياحاً مواتية كبيرة للمصدرين الكبار في اليابان، بما يعزز أرباحهم الخارجية عند تحويلها إلى الين. علاوة على ذلك، جاء معدل التضخم الأساسي الذي صدر الأسبوع الماضي لشهر يونيو 2025 عند 2.2% بشكل يمكن إدارته، مما يشير إلى أن بنك اليابان لن يحتاج إلى اتباع سياسة تشديد عنيف.
استراتيجيات التداول
ومع ذلك، نظرًا لأن بعض الأسهم الدورية قد تواجه عقبات، يمكن أن يكون اتباع نهج أكثر دقة مفيدًا. قد يفكر المتداولون في استراتيجيات تفضل القطاعات المتركزة على التصدير مثل السيارات والتكنولوجيا على القطاعات الصناعية الموجهة محليًا. قد يتضمن ذلك شراء خيارات الشراء على الأسهم الفردية الفائزة بدلاً من المؤشر بأكمله.
بالنظر إلى أن التوقعات تشير إلى ارتفاع مطرد بدلاً من ارتفاع متقلب، قد يبدأ التقلب الضمني في الاتجاه نحو الانخفاض. هذا يجعل بيع فرق خيارات البيع خارج نطاق المال استراتيجية جذابة لتوليد الدخل. على سبيل المثال، بيع فرق 39,000 / 38,500 لخيار البيع لشهر أكتوبر سيسمح للمتداولين بالاستفادة من الاتجاه الصعودي وتقادم الوقت.
لقد رأينا إعدادًا مشابهًا للسوق في أواخر عام 2023 عندما أدى ضعف الين وتوقعات استمرار السياسات الداعمة إلى تجمع قوي في نهاية العام. تتشابه الظروف الحالية، من منظورنا في منتصف عام 2025، مع تلك الفترة بشكل كبير. يعطي هذا السبق التاريخي ثقة أكبر في أن السوق يمكن أن يصل إلى هذه الأهداف الجديدة والأعلى لنهاية العام.
