أعلن رئيس التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك أن الرئيس ترامب يخطط لاتخاذ قرار بشأن الصفقات التجارية هذا الأسبوع قبل الموعد النهائي في الأول من أغسطس، على الرغم من المفاوضات الجارية مع الصين والاتحاد الأوروبي. من المتوقع أن تستمر المحادثات مع الاتحاد الأوروبي، وتغطي الخدمات الرقمية والصلب والألومنيوم، على الرغم من استثناء الموارد الطبيعية من الرسوم الجمركية.
من المتوقع تقديم خطة جديدة بشأن الأدوية خلال أسبوعين، مما يشير إلى تطورات إضافية في هذا القطاع. لدى ترامب الخيار لفرض شروط على الصفقات التجارية، مع التركيز على الحاجة إلى أسواق مفتوحة، ويهدف إلى حلها بحلول الجمعة.
فيما يتعلق بالهند، يجب على ترامب أن يقرر ما إذا كان سيواصل صفقة تجارية. هذه المعلومات تنطوي على مخاطر وعدم يقين، والأسواق المالية المذكورة هي لأغراض إعلامية بحتة.
فرص السوق المالية
نعتقد أن الموعد النهائي المحدد في الأول من أغسطس للصفقات التجارية يضفي عدم يقين كبير على السوق، مما يخلق فرصًا في أدوات التذبذب. مؤشر تذبذب بورصة شيكاغو للخيارات، المعروف باسم VIX، ارتفع بالفعل بنسبة تزيد عن 8% في الجلسات الخمس الأخيرة إلى 19.5، مما يعكس تزايد قلق المتداولين أمام القرار. نتوقع استمرارية هذا الاتجاه، مما يجعل المراكز الطويلة على العقود الآجلة لمؤشر VIX أو خيارات الشراء على صناديق الاستثمار في التقلبات ذات أهمية للتداول القصير الأجل.
المحادثات الجارية مع الاتحاد الأوروبي تضع قطاعي الصلب والألومنيوم مباشرة في بؤرة الاهتمام. بالنظر إلى أن صندوق XME للمعادن والتعدين قد تفوق أداءه عن مؤشر S&P 500 بنسبة تقارب 4% خلال هذا الربع، نرى إعدادًا لحركة حادة بناءً على نتيجة هذه المفاوضات. قد ينظر المتداولون في استراتيجية الاسترادل على كبار منتجي الصلب لتحقيق الربح من تغيير كبير في الأسعار في أي اتجاه.
فيما يتعلق بالصين، تظل المخاطر مرتفعة للغاية، حيث تظهر أحدث البيانات أن العجز التجاري الأمريكي مع الأمة قد اتسع إلى 28.4 مليار دولار الشهر الماضي. قد يؤدي هذا الضغط إلى موقف صارم، مما يزيد من جاذبية خيارات البيع على صناديق الاستثمار المشترك الموجهة نحو الصين مثل FXI. على العكس من ذلك، أي قرار إيجابي بشكل غير متوقع قد يتسبب في ارتفاع حاد، ويمكن استغلال ذلك من خلال خيارات الشراء على الشركات الأمريكية ذات الإيرادات العالية من الأسواق الرئيسية.
الخطة المتوقعة في قطاع الأدوية
قرار ثنائي بشأن صفقة تجارية مع الهند يقدم فرصة واضحة تحركها الأحداث. تذبذب الأسعار الضمني على خيارات الشهر الأمامي لصندوق INDA الهندي قد ارتفع بالفعل إلى أعلى مستوى في 90 يومًا مع أخذ المتداولين مواقف معينة. نعتقد أن شراء مكالمة بسيطة أو انتشار وضع هو وسيلة مخاطرة معرفة للتكهن بما إذا كانت الإدارة ستتابع صفقة أم لا.
الخطة المتوقعة على الأدوية في غضون أسبوعين تشير إلى موجة ثانية من التذبذب لهذا القطاع المحدد. نتذكر كيف أن مجرد اقتراح الإصلاحات في تسعير الأدوية في أوائل العشرينيات من القرن الحالي أدى إلى انخفاض صندوق XLV للرعاية الصحية بنسبة تقارب 5% في أسبوع واحد. شراء الخيارات الطويلة الأجل على الشركات الدوائية الكبيرة يمكن أن يلتقط حركة الأسعار بعد ذلك الإعلان.
في النهاية، قدرته على فرض الشروط تجعله مركز المخاطر، مما يجعل التحوطات في السوق العريضة أمرًا حكيمًا. مع احتمالية وجود إعلانات تؤثر على السوق بحلول الجمعة، قد يكون شراء خيارات البيع خارج المال على صناديق SPY أو QQQ لشروط التأمين على المحفظة مجدية. يعزز ذلك الحماية ضد انقطاع المحادثات عبر جهات متعددة.
