تشير تقرير الثقة للمستهلك في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2025 إلى مؤشر ثقة يبلغ 97.2، متجاوزًا التوقعات التي كانت 95.0. كان المؤشر السابق قد تم تسجيله مبدئيًا عند 93.0 ولكن تم تعديله لاحقًا إلى 95.2.
يبلغ مؤشر الوضع الحالي 131.5، بارتفاع عن القيمة السابقة 129.1، بينما مؤشر التوقعات عند 74.4، مقارنة بـ 69.0 سابقًا. توقّعات التضخم للعام المقبل انخفضت إلى 5.8%، وهبوط طفيف عن القيمة السابقة 6.0%.
اتجاهات ثقة المستهلك
استقرت ثقة المستهلك بعد أن شهدت انخفاضًا في أبريل، على الرغم من أنها لا تزال أقل من مستويات العام السابق. ويرجع التحسن العام إلى تقليل التشاؤم بشأن ظروف الأعمال وفرص العمل المستقبلية، بجانب زيادة التفاؤل حول الدخل المستقبلي.
بينما تظهر الآراء حول الوضع الحالي تغييرًا طفيفًا، هناك ارتفاع طفيف في الإيجابية المتعلقة بظروف الأعمال الحالية منذ يونيو. إلا أن وجهات النظر حول توفر الوظائف مستمرة في التراجع، مما يشير إلى الشهر السابع على التوالي من الانخفاض، حيث يصرح 18.9% من المستهلكين أن الوظائف صعبة المنال، بزيادة من 14.5% في يناير.
تجاوز رقم الثقة الرئيسي التوقعات، مما ينبغي أن يوفر دفعة قصيرة المدى لمؤشرات الأسهم. نتوقع ارتفاعًا قصير المدى في S&P 500 وناسداك خلال الأيام القليلة القادمة. يمكن للمتداولين الاستفادة من ذلك من خلال النظر في خيارات شراء قصيرة الأجل للاستفادة من الحالة الإيجابية الفورية.
ردود فعل السوق والاستراتيجيات
ننظر إلى ما بعد هذا التفاعل الأولي للتركيز على التفاصيل الأساسية. الانخفاض المستمر في تصور توفر الوظائف، الذي وصل الآن لأسوأ مستوى منذ مارس 2021، يمثل علامة حمراء هامة لصحة الاقتصاد. تاريخيًا، غالبًا ما يسبق الارتفاع المستدام في المستهلكين الذين يصرحون بأن الوظائف “صعبة المنال” زيادة في معدل البطالة الرسمي بعدة أشهر.
هذا الضعف على مستوى المستهلك يتماشى مع أحدث بيانات مكتب إحصاءات العمل، التي أظهرت انخفاض فرص العمل إلى أدنى مستوى منذ 18 شهرًا في تقريره الأخير. بالنظر إلى هذا الاتجاه، نعتقد أن أي ارتفاع سيكون قصير الأجل ونتطلع إلى شراء خيارات البيع التي تنتهي صلاحيتها في سبتمبر أو أكتوبر 2025. وهذا يسمح لنا بالاستعداد لاحتمال تراجع السوق مع تأثر السوق بواقع سوق العمل.
النقاط المتضاربة في البيانات، والتي تتمثل في عنوان إيجابي مقابل نظرة ضعيفة للوظائف، من المحتمل أن تزيد من تذبذب السوق. مؤشر VIX موضوعة حاليًا بالقرب من 15، ومستوى نراه منخفضًا جدًا بالنظر إلى التوترات الاقتصادية الأساسية. نرى فرصة في شراء خيارات VIX أو استخدام استراتيجية straddles على الأسهم التكنولوجية المتقلبة للاستفادة من ارتفاع متوقع في التقلبات.
الانخفاض الطفيف في توقعات التضخم أمر إيجابي، لكنه من غير المحتمل أن يغير مسار الاحتياطي الفيدرالي، خاصة مع التقرير الأخير للـ CPI الذي يظهر أن التضخم لا يزال مرتفعاً عند 6.1%. من المرجح أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي على موقفه، مراقبًا بيانات التوظيف الواردة عن كثب قبل اجتماعه القادم. هذا يخلق بيئة تعتمد على البيانات مثالية للاستراتيجيات التي تستفيد من التقلبات الحادة المحركة بواسطة الأخبار.
