افتتحت الأسهم الأوروبية على ارتفاع اليوم مع تحقيق مكاسب عبر مختلف المؤشرات. ارتفع مؤشر يورستوكس بنسبة 0.6%، وزاد مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.7%، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.5%، فيما تقدم مؤشر ايبكس الإسباني ومؤشر فوتسي ميب الإيطالي بنسبة 0.5% كل منهما. شهد مؤشر فوتسي البريطاني ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.1%.
لا تزال المخاوف بشأن صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قائمة. على الرغم من تجنب حرب تجارية، هناك استياء في أوروبا من الاتفاق الذي أبرمته فون دير لايين. انخفض مؤشر نيكاي الياباني بنسبة 0.8%، مسجلاً ثالث يوم له على التوالي من الخسائر هذا الأسبوع. تركز السوق أيضاً على الأرباح الكبيرة القادمة في مجال التكنولوجيا في وول ستريت، والمتوقعة بعد إغلاق الأربعاء والخميس.
مزاج السوق
اعتماداً على مزاج السوق اليوم في 29 يوليو 2025، نرى هذا الارتفاع الطفيف في الأسهم الأوروبية كتعافٍ هش. بينما يرتفع كل من مؤشر داكس وكاك 40، يأتي ذلك بعد عدة أيام من ضغط البيع الناجم عن تجدد الاحتكاك التجاري مع الولايات المتحدة بشأن ضرائب الخدمات الرقمية. يبدو هذا الهدوء المؤقت كفرصة للاستعداد للتقلبات القادمة.
نحن نولي اهتمامًا كبيرًا لقراءات الانخفاض في التقلبات، حيث يحوم مؤشر VIX حول 14. تاريخياً، كانت مثل هذه المستويات المنخفضة قبل الإعلانات الكبرى عن الأرباح من شركات مثل ميكروسوفت وألفابيت هذا الأسبوع غالبًا تسبق تحركات حادة في السوق. التكلفة المنخفضة الحالية للخيارات تقدم فرصة للتموضع استعداداً لزيادة محتملة في التقلبات.
تشير هذه التوقعات إلى أنه ينبغي النظر في شراء حماية ضد هبوط محتمل. شراء خيارات البيع خارج النطاق النقدي على مؤشرات رئيسية مثل يورو ستوكس 50 أو ناسداك 100 هو إستراتيجية فعّالة من حيث التكلفة. ستستفيد هذه المراكز إذا أدت المفاجآت السلبية في الأرباح أو تفاقم الأخبار التجارية إلى سحب السوق للأسفل في الأسابيع القادمة.
استراتيجيات فعّالة
لأولئك الذين يتوقعون تغييرًا كبيرًا في الأسعار ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه، يمكن أن يكون شراء “لونغ سترادل” على أسهم التكنولوجيا الرئيسية فعالاً. تتضمن هذه الإستراتيجية شراء خيار شراء وخيار بيع معًا، مما يحقق الربح من التحرك الكبير سواءً لأعلى أو لأسفل. سنركز على الخيارات التي تنتهي في أواخر أغسطس لالتقاط رد فعل السوق المباشر وأي اتجاه ناتج.
لا يمكننا أيضًا تجاهل البيانات الاقتصادية الأوسع، حيث يظهر أحدث تقدير سريع من يوروستات أن التضخم في منطقة اليورو لا يزال مرتفعًا عند 2.8%. هذا التضخم المستمر يجعل من غير المحتمل أن يتدخل البنك المركزي الأوروبي بإجراءات داعمة إذا بدأت الأسواق في التراجع. وهذا يعزز الحالة للحفاظ على الحماية ضد الهبوط.
