ارتفعت العقود الآجلة لـ Eurostoxx بنسبة 0.4% في بداية التداول الأوروبي. كما زادت العقود الآجلة لمؤشر DAX الألماني بنسبة 0.4%، بينما ارتفع مؤشر FTSE البريطاني بنسبة 0.3%.
يقوم الأطراف المعنية بتقييم اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي على الرغم من أن القادة الأوروبيين يلاحظون أنها تفتقر إلى التأييد. على الرغم من تجنب نتيجة أسوأ، إلا أن الإعلان لم يعزز الأسهم الأوروبية أمس.
نظرة عامة على العقود الآجلة الأمريكية
تظهر العقود الآجلة الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 0.2%. يتم دعم هذا الارتفاع من قبل أسهم التكنولوجيا، وتُتوقع تقارير أرباح كبيرة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
نظرًا لنبرة السوق الحذرة، نرى أن الوضع الحالي من الانخفاض في التذبذب كفرصة. حيث إن مؤشر VIX، وهو مقياس رئيسي للخوف في السوق، كان يحوم بالقرب من أدنى مستويات متعددة السنوات، وقد كان يتداول مؤخرًا حوالي 12، وهو أقل بكثير من متوسطه البالغ حوالي 20. وهذا يشير إلى أن عقود الخيارات غير مكلفة نسبيًا، مما يجعلها وقتًا فعالاً من حيث التكلفة لشراء الحماية ضد أي تقلبات مفاجئة.
في أوروبا، نعتقد أن التحوط للمراكز الطويلة القائمة هو الخطوة الحكيمة. فبينما ارتفعت مؤشرات مثل مؤشر DAX الألماني بنسبة تزيد عن 9% لهذا العام، يُشكل الاستياء المستمر بشأن الاتفاقية التجارية خطرًا ملموسًا لتحول المعنويات إلى السلبية. يمكن شراء خيارات البيع على مؤشر Eurostoxx 50 لحماية تلك المكاسب، خاصة وأن مؤشر VSTOXX للتذبذب أيضًا مقيد، مما يوفر تأمينًا رخيصًا ضد الانسحاب المحتمل.
التكنولوجيا محور التركيز في الأسواق الأمريكية
في الأسواق الأمريكية، ينصب التركيز بشكل خاص على أرباح قطاع التكنولوجيا، الذي كان المحرك الرئيسي لارتفاع مؤشر S&P 500. التوقعات عالية للغاية، حيث يُتوقع أن تبلغ بعض الشركات الكبرى في تصنيع الشرائح نمو الإيرادات بنسبة تتجاوز 400% على أساس سنوي. سنستخدم استراتيجيات الخيارات مثل الاسترادل للتداول في هذه الأحداث، موضعين لتحقيق الأرباح من تقلبات السعر الكبير في أي اتجاه، حيث إن حتى الأخطاء الطفيفة في الأرباح يمكن أن تؤدي إلى عمليات بيع كبيرة.
تاريخيًا، أدت فترات التفاوض التجاري، مثل النزاعات بين عامي 2018-2019، إلى انعكاسات حادة يقودها العناوين في السوق. هذا السجل يشير إلى أن الاعتماد على الاتجاه الصعودي الحالي فقط يعتبر أمرًا محفوفًا بالمخاطر. ولذلك، نحن نستخدم هذه الفترة من الهدوء لبناء مراكز دفاعية تحد من مخاطر الجانب السلبي لدينا، بدلاً من إضافة مراكز طويلة جديدة عدوانية عبر العقود الآجلة.
