ارتفع الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بعد اتفاق بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، مما قلل من مخاوف اندلاع حرب تجارية عبر الأطلسي. يشجع هذا الاتفاق الثقة في الاقتصاد الأمريكي، مما يدفع الطلب العالمي على الدولار. تشير المؤشرات الاقتصادية إلى أن فوائد التجارة تشهد تحولًا نحو الولايات المتحدة، مما يدعم التوقعات لتحسين موازين التجارة، وهو ما يدعم الدولار. وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد، مما يعكس الثقة في نمو الولايات المتحدة ويجذب رأس المال إلى الأصول الأمريكية.
تعزز الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ مقابل اليورو بزيادة نسبتها 1.31%، كما ارتفع بأكثر من 1% مقابل الفرنك السويسري، و0.75% مقابل كل من الدولار الأسترالي والنيوزيلندي. انخفضت أسعار الذهب للجلسة الرابعة على التوالي، مدفوعة بقوة الدولار، حيث وصل المعدن إلى مستوى منخفض خلال اليوم بلغ 3301 دولار. كسر الذهب دعمًا مهمًا عند 3327 دولارًا، مما يشير إلى احتمالية المزيد من التراجعات، مع التركيز على مستويات دعم محددة عند 3286، و3255، و3242.55 دولار.
ارتفعت أسعار النفط الخام بسبب التوترات الجيوسياسية وتفاؤل الصفقات التجارية. بينما حث الرئيس ترامب على حل أسرع في أوكرانيا، فرض الاتحاد الأوروبي عقوبات جديدة على النفط الروسي. في الوقت نفسه، حسنت أخبار الصفقات التجارية توقعات الطلب العالمي. في سوق الأسهم، انخفض مؤشر داو بنسبة 0.14%، بينما ارتفع S&P بنسبة 0.02% وناسداك بنسبة 0.33%. في سوق الديون الأمريكية، ارتفعت عوائد السندات ذات السنتين إلى 3.929%، والخمس سنوات إلى 3.971%، والعشر سنوات إلى 4.413%، وثلاثين سنة إلى 4.959%.
استنادًا إلى أحداث اليوم، نعتقد أن المسار الأقل مقاومة لليورو هو الانخفاض مقابل الدولار. مع وجود مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وضع يسمح له بالمناورة على معدلات الفائدة بشكل أكبر من نظيره الأوروبي، الذي يحتفظ حاليًا بمعدل رئيسي حول 4.50%، يعتبر الرهان على استمرار قوة الدولار من خلال خيارات الشراء أو العقود الآجلة خطوة حكيمة. ويظهر أن الصفقة التجارية التي أوضحها USTR Greer تمثل رياحًا مواتية مهمة للعملة الأمريكية.
في حين أن الارتفاعات القياسية في S&P وناسداك مشجعة، فإننا نرى أن هذا هو وقت الحذر بدلاً من الشراء العدواني. تاريخياً، عندما تصل مؤشرات الأسهم إلى قمم جديدة وسط تفاؤل واسع النطاق، يميل مؤشر VIX للتقلب إلى مستويات منخفضة، مما يجعل خيارات الحماية الرخيصة نسبياً. نوصي بتحوط المواقف الطويلة في الأسهم عن طريق شراء خيارات البيع على مؤشرات SPX أو QQQ، كما شوهد في فترات الفرح المشابهة أواخر عام 2021 قبل الانخفاض لاحقاً في السوق.
