أعلنت شركة Liberty Energy Inc عن أرباح صافية معدلة للربع الثاني من عام 2025 بلغت 12 سنتًا للسهم الواحد، أقل من التوقعات. هذا الرقم يمثل انخفاضًا كبيرًا عن 61 سنتًا في العام السابق بسبب التحديات الاقتصادية وزيادة تراجع نشاط العملاء.
وصلت إيرادات الشركة إلى مليار دولار، متجاوزة التوقعات بـ37 مليون دولار. ومع ذلك، كانت هناك انخفاض بنسبة 10% من مستوى 1.2 مليار دولار في العام السابق، مما يعكس نشاط اكتمال ضعيف.
الأرباح والفائدة والضرائب والإهلاك والاستراتيجية النووية
بلغت الأرباح المعدلة والفائدة والضرائب والإهلاك والإطفاء 180.8 مليون دولار، أقل من 273.3 مليون دولار في العام السابق وأقل من التوقعات البالغة 194.1 مليون دولار. أعلنت شركة Liberty Energy عن تعاون مع Oklo لتكامل الطاقة بالغاز الطبيعي الموزعة والمفاعل النووي الصغير.
اعتبارًا من 30 يونيو، بلغت السيولة النقدية المكافئة لشركة Liberty Energy مبلغ 19.6 مليون دولار، مع دين طويل الأجل بلغ 160 مليون دولار. بلغت السيولة الإجمالية للشركة 276 مليون دولار، وقلصت إنفاقها الرأسمالي إلى 134 مليون دولار من 165.7 مليون دولار المتوقعة.
رغم تقلبات السوق، يظل إنتاج النفط في أمريكا الشمالية مستقرًا، إلا أن النشاط من المتوقع أن يتباطأ في النصف الثاني من العام. تهدف Liberty Energy إلى إعادة تخصيص السعة لأعمال تشارك التكسير المتزايدة لديها، مدعومة بتقنياتها المتقدمة والوضع المالي القوي.
استنادًا إلى تقرير الأرباح الأخير، نرى نظرة سلبية للشركة على المدى القصير. الانخفاض الكبير في الأرباح الصافية المعدلة والتراجع السنوي الحاد يشيران إلى ضغط هبوطي على سعر السهم. لذلك، يجب علينا النظر في شراء خيارات البيع للاستفادة من احتمال انخفاض القيمة في الأسابيع القادمة.
بيانات الصناعة وتوقعات الاستراتيجية
السبب المذكور لنشاط الإكمال الأضعف يتم تأكيده عبر بيانات الصناعة الأوسع. على سبيل المثال، كان عدد الحفارات في الولايات المتحدة من Baker Hughes يتجه نحو الانخفاض، حيث بلغ 488 في أواخر مايو 2024، انخفاضًا ملحوظًا من 570 في العام السابق. تعزز هذه الإحصائية الرياح المعاكسة المذكورة وتقوي اعتقادنا أن الانتعاش السريع أمر غير محتمل.
بينما تجاوزت الإيرادات التوقعات، فإن هذا الأمر الإيجابي يطغى عليه الانخفاض الكبير في الربحية والأرباح المعدلة الأقل. نعتقد أن ذلك يشير إلى انكماش شديد في الهامش، والذي من المرجح أن يعاقبه المستثمرون أكثر مما يكافؤون على التفوق الطفيف في الإيرادات. قد يقدم هذا الوضع فرصًا لبيع خيارات الشراء عند أسعار الاتفاق التي نراها سقفًا ثابتًا للسهم.
تاريخيًا، تعرض أسهم خدمات الطاقة تذبذبًا عاليًا بعد تقارير الأرباح المختلطة. نتوقع أن تظل التذبذبات المرتقبة مرتفعة بينما يقوم السوق بهضم الأرباح السلبية مقابل مبادرات التكنولوجيا المستقبلية. تجعل هذه البيئة استراتيجيات مثل الستراتل، التي تحقق أرباحًا من التحرك الكبير في الأسعار سواء في الاتجاه الصاعد أو الهابط، فكرة يمكن النظر فيها إذا لم يكن الشخص متأكدًا من الاتجاه الفوري.
التعاون من أجل المفاعلات النووية الصغيرة هو تطور على المدى الطويل دون تأثير على التدفقات النقدية في الأجل القريب. سنقوم بتجاهل هذه الأخبار في استراتيجياتنا للأسابيع المقبلة، مركزين بدلاً من ذلك على الضعف الفوري في نشاط العملاء. يشير تقليص الإنفاق الرأسمالي، مع الحفاظ على النقد، أيضًا إلى عدم وجود فرص استثمار مربحة في الأجل القريب، مما يدعم موقفًا حذراً أو هبوطيًا.
