ميزان التجارة المكسيكي لشهر يونيو يبلغ 0.595 مليار دولار، مما يتناقض مع الرقم السابق الذي كان -0.059 مليار دولار. هذا يعرض تغييرًا في الأنشطة الاقتصادية للمكسيك خلال تلك الفترة.
استمر زوج العملات AUD/USD في تصحيحه الهبوطي، قريبًا من علامة 0.6500، متأثرًا بقوة الدولار الأمريكي. في سوق EUR/USD، واجهت العملة خسائر كبيرة، حيث انخفضت إلى ما دون 1.1600 بسبب الأداء القوي للعملة الأمريكية بعد الاتفاقيات التجارية.
أسعار الذهب والإيثريوم
انخفضت أسعار الذهب، مقتربة من 3,300 دولار للأونصة، مع تحسن الثقة في قطاع التجارة بعد الاتفاقيات الأخيرة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. تم تداول الإيثريوم عند 3,803 دولار، مع ارتفاع حديث بلغ 3,941 دولار، مدعومًا بتحركات إيجابية في أسواق الأصول الرقمية.
واجه الاحتياطي الفيدرالي تدقيقًا بسبب تأخير خفض الفائدة وسط رسوم غير مؤكدة واقتصاد يبدو مستقرًا. برزت المخاوف من أن الاحتياطي قد يكون قد فاتته فرصته وسط إشارات على ضعف في سوق العمل.
تأثير السوق للاحتياطي الفيدرالي
نرى تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة كمحرك رئيسي للأسواق. تدعم بيانات التضخم الأخيرة، مع مؤشر سعر المستهلك عند 3.3% للأثني عشر شهرًا المنتهية في مايو 2024، هذا التأخير وتحافظ على قوة الدولار الأمريكي. يشير هذا الوضع إلى أن المراكز المشتقة التي تفضل الدولار ستظل جذابة في الوقت الحالي.
يعتبر اختلاف السياسة بين البنوك المركزية مغريًا لبيع زوج اليورو/الدولار الأمريكي، خاصة بعد أن بدأت البنك المركزي الأوروبي دورة التيسير الخاصة به مع خفض سعر الفائدة الأخير. نرى الدولار الأسترالي معرض للخطر بالمثل نظرًا لحساسيته للمخاطر العالمية وسيطرة الدولار. لذا، فإن شراء خيارات البيع على هذه العملات قد يكون استراتيجية حكيمة.
ومع ذلك، يجب أن نراقب علامات الضعف الاقتصادي، كما أشارت إلى ذلك الانخفاض في فرص العمل في الولايات المتحدة إلى 8.1 مليون في أبريل 2024، وهو أدنى مستوى في ثلاث سنوات. إذا تدهور سوق العمل أكثر، فقد يجبر ذلك على انعكاس سياسي سريع، مما يضعف الدولار ويعزز الأصول الآمنة. في هذا السيناريو، ستخدم خيارات الشراء على الذهب، الذي يتداول حاليًا بالقرب من 2,300 دولار للأونصة، كتحوط فعال ضد انعطاف مفاجئ في السياسة النقدية.
تظهر الفائض التجاري الذي أبلغ عنه مؤخرًا في المكسيك قوة اقتصادية كامنة لم تكن واضحة في جميع الأسواق الناشئة. تقدم هذه القوة فرصة للنظر في المراكز الطويلة البيزو المكسيكي مقابل العملات الأخرى التي تواجه تحديات أكبر. نعتقد أن هذا يمكن أن يكون تجارة قيمة نسبية خلال الأسابيع المقبلة.
يبدو أن سوق الأصول الرقمية يتحرك وفقًا لإيقاعه الخاص، مع إظهار الإيثريوم لقوة ملحوظة. تاريخيًا، تصرفت الأصول المشفرة أحيانًا كتحوط خلال أوقات عدم اليقين في العملات الورقية، وهذا هو الاتجاه الذي نراقبه عن كثب. لذا، ندير المشتقات المشفرة بشكل منفصل عن استراتيجيتنا الماكرو اقتصادية الأوسع.
