هذا الأسبوع من المتوقع أن يكون مكثفاً للأسواق. الولايات المتحدة والصين تعقدان اجتماعات وسط محادثات تجارية جارية، مما يزيد من التوقعات بالحفاظ على الهدنة المؤقتة الحالية.
سيتم إصدار تقرير JOLTS يوم الثلاثاء، مما سيعطي لمحة عن بيانات الوظائف الأمريكية القادمة خلال أسبوع الرواتب غير الزراعية. يُنتظر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي لأستراليا للربع الثاني يوم الأربعاء، مع توقع تقليص أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل البنك الاحتياطي الأسترالي في أغسطس، مع احتمالات حالية تقارب 84%.
في وقت لاحق، ستصدر أرقام توظيف ADP وبيانات الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة للربع الثاني، يتبعها قرارات السياسة النقدية من بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي. كما يُتوقع إصدار تقارير أرباح تقنية كبيرة، حيث ستعلن ميتا ومايكروسوفت عن نتائجها يوم الأربعاء، فيما ستعلن أمازون وآبل يوم الخميس.
وسيتضمن يوم الخميس أيضاً قرار السياسة النقدية لبنك اليابان، مع صدور مؤشر الأسعار لنفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وطلبات البطالة الأولية. وستسبق بيانات التضخم الأولية لشهر يوليو من عدة دول أوروبية تقديرات منطقة اليورو يوم الجمعة، مما قد يؤثر على تحركات البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر.
تختتم الأسبوع بتقرير سوق العمل الأمريكي وعناوين الأخبار التجارية المتعلقة بالموعد النهائي في 1 أغسطس، تترافق مع تدفقات تداول نهاية الشهر، مما يعقد تحليل السوق.
نظرًا لوجود العديد من الأحداث المحركة للسوق في أسبوع واحد، نعتقد أن التذبذب العام لا يزال دون التقدير الصحيح. هذا يشير إلى أن شراء الخيارات، مثل خيارات البيع على S&P 500، قد يكون وسيلة حكيمة للتحوط ضد المفاجآت السلبية من أي من إصدارات البيانات الهامة. مؤشر التقلب CBOE، المسمى غالباً بـ”مقياس الخوف” في السوق، ارتفع بالفعل إلى ما يزيد عن 14، بعد أن كان قريباً من 12 في وقت سابق من هذا الشهر، مما يشير إلى تزايد القلق.
علينا الاستعداد لأن يخلق إعلان السياسة للفيدرالي تقلبات كبيرة في الأسعار، خاصةً بناءً على ما يشير إليه الرئيس باول حول السياسة المستقبلية. في حين يظهر أداة CME FedWatch احتمالية 99% بأن تظل أسعار الفائدة ثابتة، إلا أن أي إشارة إلى موقف أكثر تشدداً قد تزعزع الأسواق. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات مثل “straddles” على صناديق المؤشرات المتداولة مثل SPY للتمركز لتحرك كبير في أي اتجاه بعد مؤتمره الصحفي.
ستكون أرباح الشركات التكنولوجية الكبرى محور تركيز رئيسي، حيث أن هذه الأسهم قد حالت دون انحدار كبير في السوق مؤخراً. تقوم أسواق الخيارات بتسعير تحرك محتمل بعد الأرباح يزيد عن 4% لمايكروسوفت و7% لميتا. قد تكون بيع العلاوات من خلال استراتيجيات مثل “short strangles” أو “iron condors” مربحة إذا كنا نعتقد أن رد فعل السهم الفعلي سيكون أقل حدة مما تسعّره السوق.
بالنسبة لمتداولي العملات، يعد تقرير التضخم الأسترالي حدثاً مهماً، نظراً لأن السوق يتوقع بالفعل خفض أسعار الفائدة. تاريخياً، شهد زوج AUD/USD انخفاضًا كبيرًا بعد تخفيض أسعار الفائدة، بما في ذلك تراجع بأكثر من 0.7% في غضون ساعات من قرار مفاجئ للبنك الاحتياطي الأسترالي في مايو 2023. نرى قيمة في شراء خيارات البيع على الدولار الأسترالي للاستفادة من نتيجة محتملة تكون متوجهة نحو الخفض.
تتوج الأسبوع بتقرير سوق العمل الأمريكي، الذي سيؤثر بشكل كبير على الدولار وعوائد السندات. يمكن لرقم الرواتب غير الزراعية الذي ينحرف بشكل كبير عن التوقعات الإجماعية البالغة 184,000 أن يتسبب بسهولة في حركة سريعة تزيد عن 1% في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). إن التمركز في خيارات العملات القصيرة الأجل يوفر وسيلة مباشرة لتداول هذا الحدث الثنائي.
